Mar. Lug 16th, 2024
L’Argentina perde appeal per il pagamento di 1,5 miliardi di dollari agli hedge fund

Sblocca gratuitamente il Digest dell'editore

Un tribunale di Londra ha respinto il ricorso dell'Argentina contro una sentenza che la costringeva a pagare 1,5 miliardi di dollari a quattro hedge fund che avevano acquistato i suoi titoli legati al Pil, in un duro colpo per il governo a corto di soldi del presidente libertario Javier Milei.

Nel 2013, l’Argentina ha cambiato il modo in cui calcola il Pil, il che significava che non avrebbe dovuto pagare interessi sui titoli denominati in euro – emessi tra il 2005 e il 2010 come parte di una ristrutturazione del debito – che erano legati alla crescita del Pil.

Palladian Partners, HBK Master Fund, Hirsh Group e Virtual Emerald International Limited, che detengono circa il 48% dei titoli e che come molte obbligazioni dei mercati emergenti sono regolate dalla legge inglese – hanno intentato causa contro l’Argentina nel 2019 chiedendo di essere risarciti per i loro perdite e la corte si è pronunciata a loro favore nel 2023.

L'economia argentina è nel profondo di una grave crisi economica, con un'inflazione che sfiora il 300%, riserve valutarie pericolosamente basse e miliardi di dollari in pagamenti ai creditori stranieri incombenti. Gli avvocati del paese avevano sostenuto che il pagamento degli hedge fund avrebbe influenzato la sua capacità di onorare gli altri debiti e avrebbe causato “danni al popolo argentino”.

Buenos Aires ha dovuto affrontare una serie di sfide legali da parte di ex investitori, tra cui diverse risalenti al governo 2007-2015 della presidente di sinistra Cristina Fernández de Kirchner. L’anno scorso, un tribunale di New York ha stabilito che l’Argentina era tenuta a pagare 16 miliardi di dollari a due ex azionisti della compagnia energetica statale YPF, rinazionalizzata nel 2012 – la più grande sentenza mai contro un sovrano in un tribunale di New York.

Sebastián Maril, direttore della società di consulenza Latam Advisors che ha seguito da vicino il contenzioso argentino all'estero, ha affermato che la sentenza di mercoledì è “la prova che la strategia legale dell'Argentina non funziona”.

“Abbiamo quasi sempre perso questi casi, e continuare a ricorrere in appello e a ritardare significa buttare via soldi e consentire l'accumulo di interessi e spese legali”, ha affermato.

Ad aprile, un tribunale di New York si è pronunciato contro i querelanti in un caso simile relativo ai titoli legati al PIL denominati in dollari dell'Argentina, affermando che non avevano rispettato le misure previste nei contratti obbligazionari per portare avanti un caso del genere. I ricorrenti presentano ricorso.

All'inizio di quest'anno, come condizione per il suo ricorso, l'Argentina ha depositato 310 milioni di euro da tenere in garanzia in attesa della sentenza del tribunale di Londra.

È improbabile che l’Argentina sarà in grado di pagare l’intera sentenza – del valore di 1,33 miliardi di euro più interessi – a breve termine. Le sue riserve estere, escluse le passività, si aggirano intorno allo zero, anche dopo una spinta durata mesi da parte del nuovo governo per aumentarle.

“Il governo dovrebbe incontrarsi con tutti i suoi creditori per negoziare con loro un macro accordo”, ha affermato Maril. “Non pagare adesso, perché è molto difficile farlo, ma concordare una tempistica per pagare in futuro.”