Lunedì le azioni di Wall Street sono state sottomesse quando gli investitori si sono preparati per l’inizio di un’altra stagione degli utili aziendali statunitensi, in un contesto economico sempre più cupo.

L’ampio S&P 500 è rimasto sostanzialmente stabile dopo il campanello di apertura, mentre il Nasdaq Composite, altamente tecnologico, è scivolato dello 0,3%. In Europa, il calibro regionale Stoxx 600 ha aggiunto lo 0,1%.

Quelle mosse sono seguite a un’ondata di vendite a Wall Street venerdì, con l’S&P che ha chiuso in ribasso del 2,8% dopo che un rapporto sul mercato del lavoro ha indicato una crescita persistentemente forte dell’occupazione.

Tali dati sono stati esaminati negli ultimi mesi alla ricerca di indizi sull’aggressività con cui la Federal Reserve statunitense aumenterà i tassi di interesse, con segni di continua resilienza nel mercato del lavoro che alimentano le aspettative di una politica monetaria più restrittiva.

L’attività debole di lunedì sui mercati azionari ha preceduto anche una raffica di annunci sugli utili societari del terzo trimestre, con le banche di Wall Street pronte a guidare la carica.

Gli investitori analizzeranno i bilanci delle società alla ricerca di prove dello stress dovuto all’inflazione ostinatamente alta e all’aumento dei costi di finanziamento, con l’intensificarsi dei timori quest’anno che le banche centrali solleveranno i tassi di interesse in una recessione, mettendo ancora più a dura prova le aziende di molti settori.

I nuovi dati sull’inflazione statunitense di giovedì faranno luce anche sull’efficacia degli sforzi di inasprimento della Fed fino ad oggi, dopo che la banca centrale ha alzato i tassi di interesse di 0,75 punti percentuali in tre riunioni consecutive. Un sondaggio Reuters mette l’indice dei prezzi al consumo per la più grande economia del mondo all’8,1% per settembre su base annua, rispetto all’8,3% di agosto.

Il mercato del Tesoro statunitense è stato chiuso lunedì per ferie. I titoli di Stato del Regno Unito hanno subito una rinnovata pressione su tutte le scadenze, anche dopo che la Banca d’Inghilterra ha presentato misure per alleviare le tensioni sui fondi pensione britannici, compreso un aumento dei limiti agli acquisti nell’ambito del suo programma di acquisto di gilt di emergenza.

La banca centrale è intervenuta per allentare il commercio volatile di gilt dopo che il “mini” Budget del governo il mese scorso ha innescato oscillazioni storiche dei prezzi degli strumenti di debito, in particolare delle obbligazioni a più lunga scadenza. L’iniziativa dovrebbe concludersi venerdì.

Il rendimento del titolo di Stato britannico a 10 anni è aumentato di 0,16 punti percentuali lunedì al 4,4%, mentre il rendimento a 30 anni è aumentato di 0,17 punti percentuali al 4,56%. Anche il rendimento a due anni è salito, in rialzo di 0,28 punti percentuali al 4,34%. I rendimenti obbligazionari aumentano quando i loro prezzi scendono.

“C’è molta attenzione sul fatto che gli acquisti di gilt finiranno davvero alla fine di questa settimana”, ha affermato Antoine Bouvet, uno stratega dei tassi presso ING. “Il timore di fondo è che la struttura non sia stata utilizzata molto dai fondi pensione: si teme che potrebbero esserci più vendite una volta terminati gli acquisti”.

Gli scambi in Asia sono stati scarsi poiché Giappone, Corea del Sud e Taiwan sono stati chiusi per i giorni festivi. Ma l’Hang Seng di Hong Kong ha perso quasi il 3% e l’indice CSI 300 della Cina continentale è sceso del 2,2%, trascinato al ribasso dai ribassi per i produttori di chip.

La scorsa settimana, Washington ha lanciato nuovi controlli sulle esportazioni per limitare i piani di Pechino per l’autosufficienza tecnologica limitando le vendite di semiconduttori realizzati con tecnologia statunitense, a meno che i fornitori non ottengano una licenza di esportazione. Anche i produttori di chip statunitensi sono stati messi sotto pressione durante la sessione di trading di venerdì dopo che il gigante del settore Advanced Micro Devices ha tagliato la sua stima delle entrate.