Le azioni europee e i futures di Wall Street sono scivolati giovedì dopo che l’inasprimento dei dati economici statunitensi ha alimentato i timori di una recessione imminente, anche se le cifre hanno sollevato la possibilità di un aumento dei tassi più contenuto quando la Federal Reserve si riunirà alla fine del mese.

L’indice regionale Stoxx Europe 600 è sceso dello 0,8%, il Dax tedesco ha perso lo 0,9% e il FTSE 100 di Londra ha perso lo 0,7% nelle prime contrattazioni. I contratti che seguono il benchmark S&P 500 di Wall Street e quelli che seguono il pesante Nasdaq 100 sono entrambi diminuiti dello 0,4% prima dell’apertura di New York.

I dati di dicembre che mostrano vendite al dettaglio deboli negli Stati Uniti e un forte calo della produzione industriale hanno fatto scendere l’S&P 500 dell’1,6% mercoledì, invertendo la tendenza dei mercati azionari al rialzo sui segnali di rallentamento della crescita economica.

Fiduciosi che l’inflazione abbia raggiunto il picco, gli investitori sono sempre più preoccupati per la profondità di una prevista recessione e per gli effetti dell’aggressiva campagna di inasprimento monetario della Fed sui profitti aziendali. La decisione di Microsoft di tagliare 10.000 lavoratori non fece che aumentare l’oscurità.

Notando l’inizio relativamente forte delle azioni statunitensi nel 2023 in un contesto macroeconomico incerto, Neil Birrell, chief investment officer di Premier Miton, ha scherzato affermando di essere “preoccupato per il fatto che nelle prime due settimane abbiamo avuto i rendimenti dell’intero anno”.

Secondo gli analisti di JPMorgan, il rallentamento dell’attività economica ha esacerbato “le preoccupazioni sulla crescita e sugli utili societari per gli investitori azionari”, ma ha rafforzato “la narrativa della disinflazione” per gli investitori obbligazionari.

I Treasuries statunitensi hanno registrato un rally su tutta la linea nella sessione precedente, con il rendimento della nota di riferimento a 10 anni che è sceso di ulteriori 0,03 punti percentuali giovedì mattina al 3,34%. I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente rispetto ai prezzi.

Anche le vendite al dettaglio più deboli del previsto e la produzione industriale hanno indebolito il dollaro, che è scivolato dello 0,2% rispetto a un paniere di sei valute mentre gli operatori hanno aumentato le loro scommesse che la Fed avrebbe alzato i tassi di un quarto di punto percentuale a febbraio, dopo uno 0,5% trasferirsi a dicembre.

Il presidente della Federal Reserve Bank di Dallas, Lorie Logan, sembrava sostenere un aumento del tasso di 0,25 punti percentuali il mese prossimo, avvertendo gli investitori di non anticipare se stessi.

“Un ritmo più lento potrebbe ridurre l’incertezza dei tassi di interesse a breve termine, il che allenterebbe meccanicamente le condizioni finanziarie”, Logan ha detto mercoledì. “Ma se ciò accade, possiamo compensare l’effetto aumentando gradualmente i tassi a un livello superiore a quello previsto in precedenza”.

Giovedì l’attenzione degli investitori si concentrerà sui dati sull’occupazione, con circa 214.000 richieste di disoccupazione statale iniziali, un proxy per i tagli di posti di lavoro, previsti per la settimana terminata il 14 gennaio, rispetto alle 205.000 della settimana precedente. Anche Procter & Gamble e Netflix dovrebbero riportare i guadagni del quarto trimestre.

Altrove, l’indice Hang Seng di Hong Kong è sceso dello 0,1% e il CSI 300 cinese ha guadagnato lo 0,6%, con entrambi gli indici in netto rialzo negli ultimi mesi grazie all’inversione delle rigide politiche zero-Covid da parte di Pechino a dicembre.

I prezzi del greggio Brent, il benchmark internazionale del petrolio, sono scesi dello 0,9% a 81,34 dollari al barile.