Le azioni europee e i futures statunitensi sono scivolati martedì dopo che il prodotto interno lordo della Cina per il 2022 è stato ben al di sotto delle aspettative, nonostante l’inversione di Pechino della sua politica zero-Covid di lunga data verso la fine dell’anno.

Lo Stoxx Europe 600 regionale è sceso dello 0,2%, così come il Dax tedesco e il FTSE 100 di Londra. I contratti che seguono l’S&P 500 blue-chip di Wall Street e il Nasdaq 100 ad alto contenuto tecnologico sono scesi rispettivamente dello 0,2% e dello 0,3% prima dell’apertura di New York .

Le mosse nei mercati azionari sono arrivate dopo che il prodotto interno lordo della Cina è aumentato solo del 3% lo scorso anno, al di sotto dell’obiettivo ufficiale di Pechino del 5,5%. Tuttavia, il PIL è aumentato del 2,9% su base annua nel quarto trimestre, superando le aspettative degli analisti di un aumento dell’1,6%.

Alcuni investitori hanno guardato oltre il primo calo della popolazione del paese in 60 anni per concentrarsi sul rimbalzo economico prodotto negli ultimi mesi dello scorso anno dal brusco abbandono delle rigide politiche zero-Covid di Pechino.

“Non credo che nessuno sia sorpreso dalla debolezza del numero di crescita annuale, avrebbe potuto andare peggio”, ha affermato Mitul Kotecha, responsabile della strategia dei mercati emergenti di TD Securities. “I dati sono stati in realtà piuttosto incoraggianti: la produzione industriale ha retto meglio del previsto nonostante la debolezza delle esportazioni, le vendite al dettaglio sono diminuite ma non troppo, soprattutto se si considera l’impatto delle restrizioni dovute al Covid”.

Il calo dei prezzi dell’energia e il rallentamento dell’inflazione hanno fatto sperare che le recessioni ampiamente previste in Europa e negli Stati Uniti quest’anno non saranno così profonde come inizialmente temuto, con la riapertura della Cina che si è rivelata un ulteriore vantaggio.

“Quando i consumatori cinesi inizieranno a spendere, sarà una spinta sostanziale alla crescita globale, alle materie prime e alle azioni cinesi”, ha affermato Stephen Innes, managing partner di SPI Asset Management. “Segnerà anche un altro sviluppo positivo per le prospettive di crescita europee”.

L’indice cinese CSI 300 delle azioni quotate a Shanghai e Shenzhen è salito di circa il 17% dall’inizio di novembre, ma è rimasto stabile martedì, appesantito dai beni di consumo non ciclici, dai servizi di pubblica utilità e dai titoli sanitari. L’indice Hang Seng di Hong Kong ha perso lo 0,8%, sebbene sia salito del 46% negli ultimi due mesi e mezzo.

“Oggi è probabilmente una pausa per i mercati piuttosto che altro”, ha aggiunto Kotecha, notando il “nervosismo” tra gli investitori in vista della riunione politica della Banca del Giappone questa settimana.

La BoJ ha sbalordito i mercati a dicembre ampliando la fascia di trading mirata per la sua politica di controllo della curva dei rendimenti, segnalando un potenziale allontanamento dal regime monetario estremamente espansivo di lunga data del paese.

Di conseguenza, il rendimento del titolo di stato giapponese di riferimento a 10 anni è aumentato, così come lo yen. I trader non sono sicuri se la banca centrale raddoppierà gli sforzi per modificare il suo obiettivo di rendimento o lo eliminerà del tutto.

Il sentimento del mercato è stato ulteriormente intaccato martedì dai commenti di Philip Lane, il capo economista della Banca centrale europea, che ha avvertito che la banca avrebbe “alzato [interest] tassi di più” per garantire che l’inflazione in raffreddamento continui a scendere al 2 per cento.

“L’anno scorso abbiamo potuto dire che è chiaro che dobbiamo portare i tassi a livelli più normali, e ora diciamo, beh, in realtà dobbiamo portarli in un territorio restrittivo”, ha detto Lane.