Le azioni giapponesi hanno registrato la chiusura di fine anno più alta di sempre, trainate dai titoli tecnologici mentre gli investitori scommettono sul boom dell’intelligenza artificiale e sulla capacità di Tokyo di resistere alle crescenti turbolenze geopolitiche e alle tensioni commerciali.
Il Topix ha chiuso l’ultima sessione del 2025 a 3.408,97, in rialzo del 23,68% dall’inizio di gennaio e segnando la prima volta che il più ampio indice azionario giapponese ha chiuso un anno sopra i 3.000 punti.
Il livello finale ha inoltre chiuso il terzo anno consecutivo di forti aumenti per il Topix, dopo guadagni di circa il 17% nel 2024 e del 26,7% nel 2023.
Il titolo con la migliore performance dell'anno del Topix è stato Kioxia, il produttore di chip di memoria le cui fortune sono state incrementate in modo spettacolare dall'intelligenza artificiale e dalla prevista domanda di storage di dati. Le azioni della società sono aumentate del 540% nel 2025.
Il traguardo record arriva meno di due settimane dopo che la Banca del Giappone ha alzato il tasso di interesse al livello più alto degli ultimi 30 anni, mentre l’inflazione accelera.
L’aumento dell’inflazione è esattamente la causa della cacciata dell’ex primo ministro Shigeru Ishiba e della sua sostituzione con la prima leader donna del Giappone, Sanae Takaichi, a fine ottobre. Anche i suoi piani per massicce spese di stimolo e alti indici di approvazione hanno sostenuto i mercati.
I produttori di attrezzature per la difesa hanno prosperato grazie all’aumento della spesa pubblica e all’aumento delle preoccupazioni per la sicurezza regionale. Anche i principali gruppi bancari hanno sovraperformato rispetto alle aspettative di ulteriori aumenti dei tassi di interesse nel 2026.
Alla luce del conflitto diplomatico tra Giappone e Cina, le azioni di società giapponesi con un’elevata esposizione ai consumatori cinesi, o di produttori che combattono prodotti cinesi sempre più competitivi, hanno rappresentato un freno per l’indice.
La performance di chiusura del Topix segna un'enorme svolta rispetto all'inizio dell'anno, quando l'improvviso annuncio da parte di Donald Trump dei dazi del “giorno della liberazione” ha innescato una pesante svendita degli esportatori giapponesi. Il Topix è rimbalzato di circa il 50% rispetto al minimo annuale del 7 aprile.
Il Giappone è stato tra i primi paesi ad avviare colloqui formali con gli Stati Uniti sulle minacciate tariffe del 27,5%, in particolare per proteggere l’industria automobilistica del paese. In base all’accordo entrato in vigore a settembre e che ha rappresentato un risultato molto migliore di quanto molti investitori avevano temuto, gli Stati Uniti applicheranno una tariffa di base del 15% sulla maggior parte delle importazioni giapponesi.
Takeo Kamai, responsabile dei servizi di esecuzione presso CLSA Securities a Tokyo, ha dichiarato: “Dato il panorama macro globale in vista del 2025 e tutto il dramma che si è verificato durante tutto l'anno, quest'anno gli investitori si sono spostati dai tradizionali parametri di investimento e hanno prosperato in un ambiente di” nuova normalità “.”
Anche la debolezza dello yen, all'incirca allo stesso livello rispetto al dollaro all'inizio dell'anno, ha aiutato gli esportatori giapponesi.