Le azioni globali sono state vendute per la seconda settimana consecutiva, appesantite dalle preoccupazioni per l’aumento dei tassi di interesse e la salute dell’economia, mentre i prezzi del petrolio sono scesi ai livelli scambiati l’ultima volta prima dell’invasione russa dell’Ucraina.

L’indice FTSE All-World delle azioni globali è sceso del 2,1% venerdì, portando la sua perdita settimanale al 5%, la peggiore da giugno.

L’indice azionario S&P 500 di riferimento di Wall Street ha chiuso la settimana in ribasso del 4,6%, mentre il Nasdaq Composite, dominato dalla tecnologia, ha perso il 4,16%. Lo Stoxx 600 europeo ha registrato una perdita giornaliera del 2,3% venerdì per entrare ufficialmente nel territorio del “mercato ribassista”, in genere definito come un calo del 20% o più rispetto a un recente picco.

Le mosse sono arrivate alla fine di una settimana tumultuosa dominata da aggiornamenti da falco della banca centrale mentre i responsabili politici cercano di reprimere l’inflazione impennata.

La Federal Reserve statunitense ha guidato l’accusa mercoledì, estendendo la sua campagna più aggressiva per inasprire la politica monetaria dal 1981 con un terzo aumento consecutivo del tasso di interesse di 0,75 punti percentuali, segnalando ulteriori aumenti nei prossimi mesi.

La Banca d’Inghilterra ha risposto alla propria crisi inflazionistica alzando i tassi di mezzo punto giovedì a 2,25, ma l’azione meno aggressiva che ha intrapreso rispetto alle banche centrali ha contribuito a indebolire la sterlina. La banca centrale svizzera ha preso spunto dalla Fed e ha optato per l’opzione più aggressiva di 0,75 punti percentuali con una mossa che ha posto fine all’era dei tassi negativi in ​​Europa.

Anche i banchieri centrali di Indonesia, Filippine, Taiwan, Sud Africa e Norvegia hanno seguito l’esempio questa settimana, sottolineando l’enormità del perno globale verso una politica monetaria più restrittiva.

Le preoccupazioni per le prospettive economiche si sono riflesse anche sui prezzi del petrolio, con il greggio Brent, benchmark internazionale, che è sceso del 4,8% a 86,15 dollari al barile, il livello più basso da gennaio.

I rendimenti dei titoli di Stato a breve termine sono aumentati rapidamente in risposta alle previsioni sui tassi più alti, con il Tesoro a due anni che venerdì è salito di ulteriori 0,07 punti percentuali al 4,2%. I rendimenti aumentano quando i prezzi scendono.

I mercati dei futures stanno ora scontando un tasso massimo di fed funds del 4,7% entro il prossimo maggio, rispetto all’attuale intervallo compreso tra il 3% e il 3,25%. Tuttavia, molti investitori continuano a mettere in dubbio le previsioni dei banchieri centrali secondo cui non ci sarebbero stati tagli dei tassi di interesse prima della fine del 2023.

“L’idea che la Fed possa raggiungere un plateau e mantenerla lì per un lungo periodo di tempo è discutibile”, ha affermato David Rossmiller, capo della gestione del portafoglio di Bessemer Trust. “La Fed sta segnalando che stanno per compiere un atterraggio perfetto. . . ma ci sono molti rischi intorno a quello scenario”.

L’impegno dei decisori politici a ridurre l’inflazione a tutti i costi ha suscitato crescenti timori che il loro approccio aggressivo possa causare una recessione globale.

Giovedì Goldman Sachs ha ridotto le sue previsioni di fine anno per l’indice S&P 500 a 3.600, il che implica un ulteriore calo di circa il 2,5% rispetto al livello di chiusura di venerdì.

L’equity strategist di Goldman David Kostin ha affermato che “la maggioranza degli investitori azionari ha adottato l’opinione che uno scenario di atterraggio duro è inevitabile” per l’economia statunitense, mentre il team di asset allocation di Citi ha affermato che la Fed aveva “tutto tranne che promesso una recessione negli Stati Uniti”.

Il dollaro, che tende a rafforzarsi in tempi di incertezza, ha esteso il suo recente rally per raggiungere un nuovo massimo da due decenni. L’indice del dollaro, che misura la valuta rispetto a un paniere di pari, è salito dell’1,5%.

La forza del dollaro ha aggravato i timori di rallentamento economico in alcune economie in via di sviluppo che potrebbero avere difficoltà a servire il debito denominato in dollari.

Ayhan Kose, vicepresidente ad interim per la crescita equa, la finanza e le istituzioni presso la Banca mondiale, ha affermato che i mercati emergenti e in via di sviluppo hanno affrontato “una tempesta perfetta con una crescita debole, tassi di interesse molto elevati e un ambiente esterno estremamente difficile quando si tratta di commercio e estero. investimento diretto. Per questo siamo preoccupati”.

Ha aggiunto: “Questo è uno shock di finanziamento globale per loro e ciò comporterà un calo molto serio della domanda per i loro beni. La combinazione di questi potrebbe essere piuttosto letale”.

Nel Regno Unito, il tumulto del mercato globale è stato esacerbato dalla risposta al mini-Budget del nuovo cancelliere Kwasi Kwarteng. Il piano del governo conservatore di stimolare la crescita con 45 miliardi di sterline di tagli fiscali finanziati dal debito ha fatto scendere la sterlina del 3,5% rispetto al dollaro al minimo di 37 anni di $ 1,09.

I rendimenti dei gilt sono aumentati di grandezza storica, con il rendimento a 10 anni che è salito di 0,32 punti percentuali al 3,81%. Il rendimento a due anni sensibile alle politiche è salito di 0,41 punti percentuali al 3,91%.