Le azioni globali hanno iniziato la seconda metà dell’anno in ribasso poiché gli investitori non hanno visto fine all’inflazione e alle pressioni sui tassi di interesse che hanno spinto Wall Street alla peggiore performance del primo semestre da oltre mezzo decennio.

L’indice FTSE All World delle azioni dei mercati sviluppati ed emergenti è sceso dello 0,7% venerdì mattina, dopo essere sceso di un quinto quest’anno. L’indicatore azionario regionale europeo Stoxx 600 ha aperto lo 0,9% in meno, dopo un calo del 16% negli ultimi sei mesi.

Il trading di futures ha anche implicato che l’S&P 500 di Wall Street, che è sceso di un quinto nei primi sei mesi di quest’anno, avrebbe segnato un altro calo dell’1% venerdì. Le azioni statunitensi, che hanno dato il tono al commercio mondiale, non hanno sopportato i primi sei mesi di un anno così punitivi dal 1970.

Negli ultimi mesi gli investitori si sono ritirati dalle attività rischiose dopo un’impennata dell’inflazione globale causata dal ritardo delle catene di approvvigionamento durante la pandemia di coronavirus. Ciò è stato esacerbato dall’invasione russa dell’Ucraina e ha spinto le banche centrali globali a porre fine rapidamente alle politiche monetarie che avevano incoraggiato la crescita economica e l’indebitamento.

“Prevediamo che questa volatilità si estenda nella seconda metà dell’anno, in particolare dato che i rischi di recessione si sono intensificati e si stanno diffondendo sul mercato e stanno pesando sul sentiment”, ha affermato Candice Bangsund, portfolio manager di Fiera Capital.

Nel frattempo, le aspettative degli analisti per gli utili del secondo semestre delle società “rimangono piuttosto elevate”, ha affermato. “Quindi qui è dove vediamo qualche ulteriore vulnerabilità”.

La Federal Reserve statunitense ha alzato il suo tasso di interesse principale di 0,75 punti percentuali il mese scorso e dovrebbe portarlo a circa il 3,5% entro marzo prossimo, in un ciclo di stretta che potrebbe domare l’inflazione ma aumenterà anche i costi finanziari delle aziende . La prospettiva di ulteriori rialzi ha già intaccato la fiducia dei consumatori.

Gli economisti vedono sempre più che gli Stati Uniti e l’Europa stanno precipitando in recessione poiché le banche centrali su entrambe le sponde dell’Atlantico sollevano i costi di finanziamento e le forniture di gas all’Europa dalla Russia rimangono incerte nel periodo che precede l’inverno. La scorsa settimana, il presidente della Fed Jay Powell ha ammesso che una recessione economica negli Stati Uniti era “certamente una possibilità” e che evitarla dipendeva in gran parte da fattori al di fuori del controllo della banca centrale.

La raccolta fondi aziendale si è notevolmente raffreddata, con le aziende a livello globale che hanno raccolto 4,9 trilioni di dollari attraverso nuove obbligazioni, prestiti e azioni nella prima metà del 2022, in calo del 25% rispetto al record di 6,6 trilioni di dollari raccolti nella prima metà dello scorso anno.

Venerdì, sui mercati dei titoli di Stato, il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni è rimasto piatto al 2,96%. Il rendimento del Bund equivalente tedesco è sceso di 0,01 punti percentuali all’1,35%. I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente ai prezzi.

L’indice del dollaro, che misura la valuta di riserva rispetto ad altre sei, è salito dello 0,1% a 104,9 dollari.

Il petrolio greggio Brent, che è stato isolato dai timori di recessione dalle previsioni di un deficit di offerta mentre le potenze occidentali si spostano per escludere la Russia dal commercio internazionale, è sceso di 0,4 a 108,60 dollari al barile.