Le azioni statunitensi hanno invertito le perdite precedenti venerdì mentre gli investitori hanno analizzato una serie mista di utili bancari in un contesto di allentamento dell’inflazione.

L’S&P 500 blue-chip di Wall Street ha guadagnato lo 0,2% e il Nasdaq Composite, fortemente tecnologico, ha guadagnato lo 0,4% nel trading pomeridiano, dopo essere stati entrambi in territorio negativo al mattino. Gli indici erano sulla buona strada per segnare la loro seconda settimana consecutiva di guadagni.

L’attenzione degli investitori sta iniziando a concentrarsi sulla stagione degli utili, che venerdì ha intensificato la marcia con una serie di risultati contrastanti per alcuni dei maggiori gruppi finanziari americani. L’utile netto su base annua è leggermente aumentato per Bank of America e JPMorgan, mentre l’utile trimestrale di Wells Fargo si è dimezzato rispetto a un anno fa, principalmente a causa di multe multimiliardarie. Il gestore patrimoniale BlackRock ha riportato un calo dei ricavi del 15%.

Sebbene gli investitori stiano soppesando le prospettive a medio termine per il settore rispetto al dibattito su una potenziale recessione di quest’anno, gli istituti di credito hanno ampiamente beneficiato dell’aggressiva campagna della Federal Reserve per aumentare i tassi di interesse.

Le preoccupazioni del mercato per una recessione incombente hanno fatto sì che lo scorso anno gli analisti abbiano abbassato le loro stime sugli utili per azione per le società S&P 500 del 6,5% per il quarto trimestre, un margine superiore alla media, secondo FactSet.

Le mosse di venerdì sono arrivate dopo un rally del mercato azionario il giorno precedente, quando i dati hanno mostrato che l’inflazione annuale degli Stati Uniti è scesa per il sesto mese consecutivo al 6,5%, la lettura dell’indice dei prezzi al consumo più bassa in un anno. I mercati dei tassi hanno scontato una maggiore probabilità che la Fed rallenti il ​​ritmo del suo inasprimento monetario alla prossima riunione di febbraio, con un aumento di 0,25 punti percentuali che dovrebbe seguire l’aumento di mezzo punto percentuale di dicembre.

“La Fed si sta avvicinando alla fine del ciclo di rialzo dei tassi, che riteniamo sia probabile entro la fine del primo trimestre”, hanno affermato gli analisti di UBS Global Wealth Management. Anche così, la “ristrettezza del mercato del lavoro” significa che è improbabile che i tassi scendano presto, con il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti ai minimi da 50 anni, i tassi di posti di lavoro vacanti elevati e il tasso di licenziamento – “che è correlato alla crescita dei salari” – troppo alto per giustificare un cosiddetto pivot della Fed in tempi brevi.

Tuttavia, i dati del Bureau of Labor Statistics mostrano che i guadagni orari medi sono aumentati meno del previsto a dicembre, mentre aziende come Amazon, Meta, Twitter e Goldman Sachs hanno iniziato a tagliare i posti di lavoro.

I titoli di stato statunitensi sono stati svenduti venerdì, con il rendimento del buono del Tesoro a due anni, particolarmente sensibile alle aspettative sui tassi di interesse, che è salito di 0,1 punti percentuali al 4,24%, dopo aver raggiunto il picco del 4,7% a novembre.

“I rendimenti dei Treasury tendono a diminuire da 50 a 60 [basis points] in media, una volta che la Fed va in attesa, e con il nostro ultimo rialzo dei tassi previsto ancora a più di due mesi di distanza, questo rally sembra alquanto prematuro”, hanno affermato gli analisti di JPMorgan.

Seema Shah, chief global strategist presso Principal Asset Management, ha affermato che anche se l’inflazione scendesse oltre il 4% alla fine di quest’anno, consentendo una politica monetaria più allentata, “i mercati saranno ancora sfidati a causa delle preoccupazioni sugli utili”.

“Se l’inflazione si stabilizza lì, allora la Fed avrà pochissimo spazio per tagliare i tassi quest’anno”, ha aggiunto Shah. “Non è un grande risultato, in ogni caso.”

Una misura della forza del dollaro contro un paniere di altre sei valute è scesa dello 0,1% venerdì, dopo il calo dello 0,9% nella sessione precedente. La valuta di riserva de facto del mondo ha perso quasi il 10% negli ultimi tre mesi.

Altrove nei mercati azionari, lo Stoxx 600 europeo ha guadagnato lo 0,5%, il FTSE 100 di Londra ha guadagnato lo 0,6% avvicinandosi al massimo storico e il Dax tedesco ha guadagnato lo 0,2%.

L’indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato l’1% e l’indice cinese CSI 300 delle azioni quotate di Shanghai e Shenzhen ha guadagnato l’1,4%. I dati rilasciati venerdì hanno mostrato che le esportazioni cinesi hanno subito il calo più netto in quasi tre anni a dicembre, con un calo del 9,9% su base annua in dollari.