Martedì le azioni statunitensi sono aumentate e il dollaro si è indebolito, poiché i nuovi segnali di raffreddamento dell’inflazione il mese scorso hanno rafforzato le speranze che la Federal Reserve avrebbe rallentato il ritmo dei suoi aumenti dei tassi.

L’indice S&P 500 di Wall Street è salito dell’1,8% all’inizio del trading di New York, mentre il Nasdaq Composite, altamente tecnologico, è salito del 2,6%. L’S&P 500 ha guadagnato oltre il 14% dal minimo intraday di ottobre.

I guadagni di martedì hanno seguito un rapporto che mostrava che i prezzi alla produzione negli Stati Uniti sono aumentati dello 0,2% a ottobre da settembre, rispetto alle aspettative di un sondaggio Bloomberg dello 0,4%. Il tasso annuo di inflazione all’ingrosso si è attestato all’8%, in forte calo rispetto all’8,5% di settembre.

“Questi dati sono un’ulteriore conferma del picco per ora dell’inflazione, una prova che stiamo vedendo da mesi”, ha affermato Peter Boockvar, chief investment officer di Bleakley Financial Group.

Il rallentamento del tasso di aumento dei prezzi alla fabbrica arriva dopo che un rapporto della scorsa settimana ha mostrato che anche l’inflazione al consumo negli Stati Uniti si stava attenuando, facendo sperare in alcuni investitori che la Fed rallenterebbe la sua inasprimento della politica monetaria, che ha sollevato il dollaro e pesato su scorte.

L’indice del dollaro, che replica la valuta rispetto ad altri sei, è sceso dello 0,9%, continuando a scendere dal picco di settembre. L’euro, la sterlina e lo yen sono tutti aumentati rispetto alla valuta statunitense.

I mercati dei titoli di stato statunitensi hanno registrato un forte rialzo: il rendimento dei Treasury statunitensi a due anni è sceso di 0,05 punti percentuali al 4,35%. Anche il rendimento della banconota decennale statunitense di riferimento è sceso di 0,05 punti percentuali al 3,82%. I rendimenti scendono quando i prezzi salgono.

Tuttavia, alcuni analisti ritengono che gli investitori siano diventati ingiustificatamente ottimisti sui recenti guadagni delle azioni di Wall Street.

“I rendimenti giornalieri dell’S&P 500 superiori al 2% tendono ad essere più frequenti durante i mercati ribassisti”, hanno affermato gli analisti di Goldman Sachs, che ritengono che il recente rally di obbligazioni e asset rischiosi sia stato “probabilmente esagerato”.

“Il ripristino dell’inflazione più ampio del previsto potrebbe supportare un rallentamento del ritmo di rialzo, ma permangono i rischi di un’estensione del ciclo di rialzo”, ha aggiunto la banca.

Lael Brainard, vicepresidente della Fed, ha affermato lunedì che un ritmo più lento degli aumenti dei tassi di interesse non significa che la banca centrale stia smorzando i suoi sforzi per affrontare l’inflazione storicamente elevata.

“Abbiamo fatto molto, ma abbiamo ulteriore lavoro da fare sia per aumentare i tassi sia per sostenere la moderazione per portare l’inflazione al 2% nel tempo”, ha affermato, aggiungendo che mentre i dati sull’inflazione di ottobre migliori del previsto sono stati “rassicuranti” , era solo “preliminare”.

Il dibattito sul fatto che l’ultima ripresa delle azioni costituisca l’inizio di una vera corsa rialzista o solo di un rialzo del mercato ribassista è in gran parte ridondante in assenza di nuove notizie economiche, ha affermato Mike Zigmont, responsabile del trading e della ricerca presso Harvest Volatility Management.

“Accettiamo solo che gli investitori siano confusi, ma non hanno nemmeno paura”, ha detto Zigmont. “Hanno appena ricevuto un’enorme dose di sollievo [from the latest CPI data] e ora si stanno acclimatando al nuovo ambiente”.

L’ultimo Global Fund Manager Survey della Bank of America, nel frattempo, ha rivelato che il 92% degli intervistati prevedeva un’ondata di stagflazione – bassa crescita e alta inflazione – nel 2023.

Anche i mercati asiatici hanno ottenuto forti guadagni dopo che Xi Jinping e Joe Biden hanno segnalato il desiderio di migliorare i legami USA-Cina in una riunione di lunedì prima del vertice del G20 in Indonesia, e Pechino si è mossa per allentare alcuni limiti alla pandemia.

L’indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato il 4,1% ed è salito di un quarto dal minimo di fine ottobre. Il CSI 300 cinese ha guadagnato l’1,9%, il Topix giapponese dello 0,4% e il Kospi sudcoreano dello 0,2%.

Lo Stoxx Europe 600 regionale ha guadagnato lo 0,3%, mentre il FTSE di Londra è sceso dello 0,3%.