Le azioni statunitensi hanno registrato il loro primo semestre peggiore in più di 50 anni dopo una disfatta innescata dal tentativo della Federal Reserve di frenare l’inflazione persistente ed esacerbata dalla raccolta di preoccupazioni sulla crescita globale.

Giovedì l’S&P 500 è sceso dello 0,9%, lasciando l’indice blue-chip in ribasso del 20,6% nei primi sei mesi del 2022. Le azioni di Wall Street non hanno sopportato un inizio anno così punitivo dal 1970, quando le azioni sono state vendute in risposta a una recessione che pose fine a quello che era stato fino a quel momento il più lungo periodo di espansione economica nella storia americana.

Il ritiro delle azioni statunitensi ha sviscerato più di 9 trilioni di dollari di valore di mercato dalla fine del 2021, secondo i dati di Bloomberg sull’indice S&P 1500, un indicatore più ampio che traccia i gruppi a piccola, media e grande capitalizzazione.

“L’umore del mercato è dominato dalla possibilità di recessioni negli Stati Uniti e in Europa”, ha affermato Bastien Drut, stratega del gestore patrimoniale CPR con sede a Parigi. “È molto negativo”, ha aggiunto, avvertendo che i giorni in cui si potevano fare affidamento sull’allentamento della politica monetaria da parte delle banche centrali per sostenere la crescita economica erano “passati”.

Anche il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, è crollato quest’anno, scendendo dell’1,3% giovedì portando le sue perdite nel 2022 a quasi il 30%.

Tutti i settori dell’S&P 500 sono scesi durante il semestre, ad eccezione dei titoli energetici, che sono più alti del 29%. I titoli di consumo voluttuari sono i più scesi, registrando un calo del 33%. I titoli dei servizi pubblici, visti come una copertura dall’inflazione a causa della maggiore capacità delle aziende di trasferire i costi più elevati sui consumatori, hanno ceduto il minimo, in calo del 2% quest’anno.

“Tutto è stato molto guidato dall’inflazione”, ha affermato Paul Leech, co-responsabile delle azioni globali di Barclays. “È stato il tema dell’anno e si è appena intensificato, davvero.”

In tutto il mondo, i grandi indici azionari sono crollati. Giovedì lo Stoxx 600 europeo è sceso dell’1,5%, lasciandolo in calo di circa il 17% quest’anno. L’indice MSCI dei mercati dell’Asia e del Pacifico è crollato del 18% nel 2022 in termini di dollari.

I principali responsabili politici della conferenza annuale della Banca centrale europea mercoledì hanno avvertito che l’era dei bassi tassi di interesse e dell’inflazione moderata è giunta al termine in seguito allo shock inflazionistico causato dall’invasione russa dell’Ucraina e dalla pandemia di coronavirus.

Il presidente della Fed Jay Powell ha avvertito che se la banca centrale non alzerà i tassi di interesse in modo sufficientemente alto da combattere rapidamente l’inflazione, gli Stati Uniti potrebbero affrontare gravi e ripetuti aumenti dei prezzi che i politici potrebbero faticare a tenere a freno. “È molto probabile che il processo coinvolga un po’ di dolore, ma il peggior dolore sarebbe non riuscire ad affrontare questa alta inflazione e permettere che diventi persistente”, ha aggiunto.

I mercati sono stati sconvolti questo mese dagli aumenti dei tassi di interesse da parte della Fed e della Bank of England, con la prima che ha alzato il tasso sui fondi federali di 0,75 punti percentuali a un nuovo intervallo obiettivo dall’1,5 all’1,75% con i responsabili politici che segnalano un altro grande aumento dei tassi il mese prossimo .

La BCE sta inoltre pianificando un aumento di un quarto di punto percentuale a luglio per la prima volta dal 2011.

“Le letture ostinate dell’inflazione hanno accelerato una risposta della Fed sempre più aggressiva, orientando l’attenzione della politica sulla lotta all’inflazione nonostante le potenziali conseguenze economiche”, ha affermato Scott Cronert, stratega azionario statunitense di Citigroup. “Gli investitori sono meritatamente riluttanti ad acquistare prima dei continui aumenti dei tassi della Fed e del timore di un ripristino delle aspettative di guadagno”.

Citi ha anche abbassato le sue previsioni di fine anno per l’S&P 500 da 4.700 a 4.200 punti mercoledì. Sebbene il nuovo obiettivo implichi un aumento di circa l’11% rispetto al livello attuale del benchmark, gli economisti della banca hanno anche collocato le probabilità di una recessione globale al 50%.