Dom. Lug 14th, 2024
Le banche giapponesi si preparano alla battaglia sulle qualifiche climatiche dei dirigenti

Bentornato. Ieri, con uno sviluppo importante, i nostri colleghi di Bruxelles hanno riferito che l’amministrazione Biden ha chiesto all’UE di ritardare la sua norma sulla deforestazione, che dovrebbe entrare in vigore alla fine dell’anno. Vedremo come risponderà Bruxelles.

Per oggi, la stagione delle assemblee generali annuali delle aziende potrebbe essere agli sgoccioli, ma in Giappone si registra ancora un'azione significativa. Come riporto, tre delle più grandi banche giapponesi si trovano ad affrontare nuove proposte da parte degli azionisti sul clima che potrebbero avere implicazioni oltre il paese del sol levante.

E Lee ha un pezzo sulla rimozione del carbonio dagli oceani. Affonderà o nuoterà agli occhi degli investitori?

Grazie per aver letto. — Patrick Temple-West

Attivismo degli azionisti

Una resa dei conti in sala riunioni a Tokyo

In Giappone, dove le più grandi banche del paese terranno le loro riunioni annuali la prossima settimana, è scoppiata una battaglia significativa sulla questione se i direttori dei consigli di amministrazione dei gruppi abbiano sufficiente esperienza in materia di clima.

Mizuho, ​​MUFG e Sumitomo Mitsui si trovano ad affrontare proposte degli azionisti che richiedono che alcuni direttori dei consigli di amministrazione delle banche abbiano qualifiche specifiche in materia di cambiamento climatico. Le proposte chiedono che gli statuti delle banche adottino processi per la nomina dei membri del consiglio di amministrazione che possano garantire che i rischi climatici siano “incorporati nella strategia di gestione principale della società”.

Gli attivisti per il clima che hanno portato l'azionista proposte – Market Forces, Rainforest Action e Kiko Network – affermano che i direttori dei consigli di amministrazione devono essere ritenuti responsabili dell’inadeguato controllo del rischio nelle loro aziende.

“Per la prima volta a livello mondiale, le megabanche giapponesi si trovano ad affrontare proposte degli azionisti che richiedono che le società rivelino le competenze dei loro consigli di amministrazione” nella valutazione dei rischi climatici, mi ha detto Eri Watanabe, attivista per la finanza energetica giapponese presso Market Forces.

Non è chiaro come gli azionisti voteranno su queste proposte del consiglio di amministrazione, in parte perché i maggiori consulenti in materia di proxy hanno diviso le loro raccomandazioni.

Glass Lewis ha raccomandato agli investitori di respingerli, dicendosi convinto che gli attuali membri del consiglio di amministrazione delle banche abbiano sufficiente esperienza in materia di clima.

Ma il consulente per delega Institutional Shareholder Services ha raccomandato agli azionisti di votare a favore di queste proposte. Gli azionisti trarrebbero vantaggio dal cambiamento “visto il rischio climatico e altri impatti ambientali dell’attuale strategia della società”.

E le banche non sono contente. Nei giorni scorsi, tutte e tre le banche hanno risposto all’ISS, affermando che i membri del consiglio di amministrazione hanno esperienza in materia di sostenibilità, anche su questioni ambientali.

Hanno inoltre sostenuto che il cambiamento dei requisiti dei membri del consiglio potrebbe limitare la loro capacità di trovare buoni direttori.

La modifica proposta “limita l’autorità del comitato di nomina nella selezione dei candidati per il consiglio di amministrazione”, SMBC ha detto in una lettera del 12 giugno agli azionisti.

Mizuho ha avvertito dello slittamento della missione. I membri del consiglio devono gestire una vasta gamma di questioni, “non solo quelle legate al cambiamento climatico”, ha sottolineato ha detto la banca.

La supervisione del consiglio di amministrazione sulle questioni climatiche sta diventando comune. In Europa, più di 4.200 aziende hanno una supervisione a livello di consiglio di amministrazione delle questioni legate al clima, CDP detto in aprile. La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha inizialmente proposto la supervisione del consiglio di amministrazione per le questioni climatiche, ma alla fine ha abbandonato il requisito nelle regole finali sulla divulgazione del clima emanate all’inizio di quest’anno.

Gli attacchi ai direttori dei consigli di amministrazione hanno una posta in gioco più alta rispetto alla petizione media degli azionisti. Sebbene quest’ultimo aspetto possa in genere essere ignorato, gli attacchi contro i direttori possono diventare personali e le aziende non li prendono alla leggera.

Mentre le petizioni degli azionisti sul clima si dibattono in altre parti del mondo, gli attivisti per il clima osserveranno da vicino l’esito delle proposte presso le banche giapponesi. Se queste proposte del consiglio di amministrazione otterranno un forte sostegno da parte degli azionisti, saranno quasi certamente replicate in altri paesi nel 2025. (Patrick Temple-Ovest)

Rimozione del carbonio

Come creare mercati liquidi per la rimozione del carbonio

La rimozione dell'anidride carbonica è di gran moda tra le aziende con più liquidità al mondo. Le aziende tecnologiche e i giganti dell’e-commerce stanno pagando un premio per far crescere un mercato che sperano possa un giorno contribuire a compensare le loro emissioni risucchiando carbonio dall’aria.

Ma la “cattura diretta dell’aria” rimane di nicchia e costosa, producendo finora risultati su una scala minuscola rispetto a quella che secondo il Gruppo intergovernativo sui cambiamenti climatici sarà necessaria per limitare il riscaldamento globale.

Entra nella rimozione del carbonio basata sugli oceani. L’oceano assorbe già enormi quantità di anidride carbonica dall’atmosfera e una manciata di start-up stanno cercando di migliorare questo processo. Un approccio consiste nell’utilizzare le profondità del mare per seppellire la biomassa, come i trucioli di legno, che emetterebbero rapidamente CO₂ se lasciati a decomporsi sulla terra. Un altro è quello di aggiungere materiali alcalini come rocce frantumate all’acqua di mare, aumentando la sua capacità di intrappolare il carbonio dall’aria.

I promotori affermano che le proprietà naturali dell’oceano rendono il CDR marino più propenso rispetto ai metodi rivali a fornire il volume di crediti per la rimozione del carbonio di cui le aziende avranno bisogno per ridurre le loro emissioni più ostinate, se il mondo vuole arrivare sulla buona strada verso lo zero netto. Ma il mercato attualmente si trova ad affrontare una significativa incertezza. Tutti i tipi di CDR faranno fatica a crescere, sostengono alcuni, a meno che i governi non intervengano per sostenere la domanda.

Prendiamo Running Tide, che fino a poco tempo fa era uno dei principali fornitori di crediti CDR oceanici. La start-up con sede a Portland, fondata nel 2017, ha raccolto più di 50 milioni di dollari da investitori privati ​​e ha ottenuto l'ambito sostegno di aziende tra cui Stripe e Shopify, che hanno accettato di pagare tariffe ben superiori a quelle di mercato per la rimozione. L’anno scorso ha siglato un accordo con Microsoft per rimuovere l’equivalente di 12.000 tonnellate di CO₂, più o meno l’equivalente delle emissioni annuali di 2.900 auto a benzina.

La settimana scorsa, Running Tide ha annunciato che avrebbe chiuso i battenti per mancanza di domanda. Quando è stato lanciato Running Tide, il fondatore Marty Odlin mi ha detto: “Pensavo che fossimo sull'orlo di una rivalutazione della natura in stile Manhattan Project, portando la natura nei bilanci del mondo”.

Invece, ha scoperto, Microsoft rappresentava la maggior parte della domanda. “Questo non è un mercato”, ha detto. Il governo avrebbe dovuto intervenire, ha detto. Ha proposto “contratti cost-plus, come fanno nel campo della difesa”, tra le altre potenziali opzioni politiche, come obbligare gli inquinatori a pagare.

Ci sono sforzi alle prime armi guidati dal governo per sostenere il CDR. Il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti il ​​mese scorso ha nominato 24 gruppi che riceveranno 50.000 dollari ciascuno per accelerare la tecnologia. Uno dei vincitori, Equatic, con sede in California, ritiene di aver decifrato il codice per rendere redditizio il CDR oceanico. Utilizza una macchina brevettata due in uno in grado di rimuovere il carbonio atmosferico e produrre idrogeno verde.

Il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti, guidato dal segretario all’energia Jennifer Granholm, offre sostegno finanziario alle società di rimozione dell’anidride carbonica © Bloomberg

Equatic fa circolare una corrente elettrica attraverso l'acqua di mare, dividendola in due flussi, uno acido e uno alcalino, oltre a gas di idrogeno e ossigeno. Il liquido alcalino viene esposto all'aria aperta e utilizzato per intrappolare il carbonio atmosferico. La roccia frantumata viene aggiunta al flusso acido, per neutralizzare l'acidità. Quindi i liquidi vengono combinati e scaricati nuovamente in mare, contenenti carbonio che, secondo Equatic, rimarrà immagazzinato in modo sicuro per almeno 100.000 anni.

Equatic ha annunciato questa settimana di aver iniziato la progettazione di un impianto su scala commerciale in Quebec, volto a rimuovere 100.000 tonnellate di CO₂ all'anno. Per ogni 220 metri cubi di acqua di mare trattata, l’impianto produrrebbe 30 kg di idrogeno verde ed eliminerebbe 1 tonnellata di CO₂, mi ha detto il direttore operativo Edward Sanders.

L’idrogeno rende il progetto finanziariamente sostenibile, ha affermato Sanders. Un progetto pilota è costato 1.300 dollari per tonnellata di rimozione del carbonio, ma ritiene che l’impianto canadese possa ridurre i costi a 100 dollari per tonnellata, con le vendite di idrogeno che riducono il costo della produzione di CDR.

Il progetto ha attratto acquirenti come Boeing, che si è impegnata ad acquistare i crediti di rimozione del carbonio di Equatic e il suo idrogeno per il carburante sostenibile per l'aviazione.

È un segno dei tempi per Equatic proporsi come azienda con un’offerta intangibile – la rimozione del carbonio – e un sottoprodotto fisico – il carburante verde. Perché non hanno scelto di commercializzarsi al contrario, come un’azienda di idrogeno verde che compensa anche il carbonio?

“Non siamo il modo migliore per produrre idrogeno verde”, ha spiegato Sanders, poiché il loro processo è circa il 30% meno efficiente rispetto agli elettrolizzatori a idrogeno all'avanguardia. Ma, ha aggiunto, “ora che abbiamo due mercati, entrambi con una buona domanda e una liquidità ragionevole, ha senso tenerli insieme”.

Phil De Luna, capo dell'ingegneria presso Deep Sky, uno sviluppatore canadese di progetti di rimozione del carbonio che sta collaborando con Equatic nello stabilimento del Quebec, aveva una prospettiva diversa.

“Il pezzo sull'idrogeno non ci interessa necessariamente, perché la nostra attività riguarda la rimozione del carbonio”, ha affermato. Il governo provinciale del Quebec è un azionista di Deep Sky, ha affermato, e il Canada sostiene la cattura del carbonio attraverso uno sconto fiscale sulle spese in conto capitale. Ma affinché il mercato della rimozione del carbonio possa decollare, i governi dovranno fare di più per indirizzare il mondo verso il raggiungimento dello zero netto, ha affermato De Luna. Era imperturbabile riguardo a quella necessità.

“La nostra attività dipende incredibilmente dal sostegno del governo in questa fase. La maggior parte delle nuove industrie lo sono”. (Lee Harris)

Lettura intelligente

Perché così tante aziende si allontanano dai loro obiettivi ecologici? Kenza Bryan e Attracta Mooney indagano.