Un elenco più ampio di paesi colpiti da disastri naturali dovrebbe essere in grado di sospendere i pagamenti del debito, nell’ambito di uno schema elaborato da istituzioni finanziarie internazionali tra cui il FMI, la Banca mondiale e gli istituti di credito del settore privato.

I paesi vulnerabili potranno aggiungere clausole di debito resiliente al clima alle obbligazioni future che offrono sui mercati internazionali, utilizzando le nuove misure pubblicate dall’International Capital Market Association. Se si verificano determinati eventi scatenanti, come siccità, terremoti, inondazioni e uragani, le nazioni dovrebbero essere in grado di differire i pagamenti per un massimo di due anni, liberando fondi per i soccorsi in caso di calamità.

Le misure, annunciate mercoledì al vertice della COP27 in Egitto, arrivano sulla scia di paesi fortemente indebitati e colpiti dal clima come il Pakistan che lottano per tenere il passo con i loro obblighi di debito.

La nazione è stata colpita da inondazioni senza precedenti da giugno, innescando una crisi umanitaria e provocando danni stimati per 30 miliardi di dollari. Una bozza di carta del Programma di sviluppo delle Nazioni Unite a settembre proponeva che il Pakistan negoziasse la cancellazione del debito con i suoi creditori.

Sebbene i CRDC siano stati precedentemente inclusi in un piccolo numero di obbligazioni e prestiti, in particolare nei Caraibi, gli sforzi dell’ICMA, che rappresenta le banche e gli investitori, sono un tentativo di standardizzare la pratica e renderla applicabile in una più ampia gamma di situazioni di catastrofe e posizioni.

Qualsiasi Paese potrebbe trarre vantaggio dalle misure, ma l’ICMA ha affermato che è probabile che siano più adatte per “paesi a basso reddito, piccoli stati insulari in via di sviluppo o altri paesi in via di sviluppo particolarmente vulnerabili agli impatti dei cambiamenti climatici”.

Leland Goss, consigliere generale dell’ICMA, ha dichiarato in una dichiarazione: “Oggi viviamo in un mondo in cui i paesi sono vulnerabili sia ai crescenti livelli di debito che al crescente rischio di shock climatici. Se i mutuatari sovrani possono evitare l’insolvenza al momento di una catastrofe naturale, ciò andrà a vantaggio sia dei paesi colpiti, ma anche dei loro creditori e del sistema finanziario globale che altrimenti potrebbe fornire finanziamenti potenzialmente simultaneamente in più giurisdizioni”.

Le clausole sono state redatte da un gruppo di lavoro del settore privato, presieduto dal Tesoro del Regno Unito, che comprendeva il FMI, la Banca Mondiale, accademici, nonché istituti di credito come banche e società di investimento.

Le disposizioni esatte per il rimborso del debito differito saranno lasciate ai paesi emittenti e ai loro creditori per definire, ma in generale, i pagamenti possono essere aggiunti all’obbligazione e rimborsati gradualmente in un determinato periodo, oppure possono essere contrassegnati alla fine del vita del titolo di debito in cui il rimborso forma un’unica soluzione alla data di scadenza.

L’ICMA non ha specificato se gli emittenti sarebbero soggetti a un premio di prezzo per l’inserimento di CRDC nelle emissioni di debito, ma ha avvertito che “se ci fosse un costo aggiuntivo inerente ai CRDC, i paesi dovrebbero considerare attentamente se i benefici aggiuntivi dell’aumento -la stabilità e la liquidità durante uno shock esogeno hanno superato qualsiasi costo aggiuntivo per la raccolta di finanziamenti”.

I precedenti tentativi di incorporare la finanza privata nei soccorsi in caso di calamità hanno ottenuto risultati contrastanti.

I titoli pandemici della Banca mondiale, nel 2017, hanno raccolto 320 milioni di dollari, ma sono stati progettati per pagare solo se un focolaio di una malattia infettiva come l’Ebola ha raggiunto un secondo Paese e ha causato almeno 20 morti. Gli investitori hanno beneficiato di rendimenti elevati, ma gli strumenti sono stati criticati per aver prodotto piccoli importi per aiutare con la crisi dell’Ebola nell’Africa centrale.