Le società statunitensi che hanno mancato le già basse aspettative sugli utili di Wall Street nella stagione dei report del terzo trimestre sono state punite più severamente che in qualsiasi altro momento almeno dall’inizio del millennio.

I gruppi che hanno rivelato vendite e profitti inferiori alle previsioni degli analisti hanno sottoperformato l’S&P 500 blue-chip del 6,7% il giorno successivo alla pubblicazione dei loro dati, secondo Bank of America. Ha affermato che il calo è stato il più grande mai registrato e molto più marcato del calo medio degli anni precedenti del 2,4%.

Le grandi risposte ai risultati deludenti sono un segno di quanto sia diventato cupo il sentimento per le società quotate nell’indice S&P 500, che sono sulla buona strada per registrare la crescita degli utili più tiepida dai tempi della crisi del coronavirus nel 2020.

“Le aziende che sbagliano sempre sottoperformano, ma le mancate performance hanno dato un segnale che il floor non è stato abbassato abbastanza”, ha affermato Parag Thatte, stratega delle azioni statunitensi presso Deutsche Bank.

Ohsung Kwon, stratega azionario statunitense di BofA, ha fatto eco a questo sentimento, osservando che le stime degli utili per azione sono state ridotte del 7% nella corsa alla stagione degli utili, rispetto alla norma di circa il 4%.

Le grandi società tecnologiche hanno avuto una stagione degli utili particolarmente brutta dopo che molti dei player di più alto profilo hanno emesso prospettive negative mentre si confrontavano con crescenti preoccupazioni per un potenziale rallentamento economico, una rapida inflazione e un aumento dei costi dei prestiti. Apple, Microsoft, la società madre di Google, Alphabet, Amazon e il proprietario di Facebook Meta, hanno perso complessivamente 770 miliardi di dollari di valore di mercato dall’inizio della stagione degli utili tre settimane fa.

“Negli ultimi due anni, gli investitori hanno iniziato a considerare la tecnologia come il nuovo settore difensivo poiché erano relativamente immuni e hanno persino beneficiato della recessione di Covid”, ha affermato Kwon. “Questa stagione degli utili ha dimostrato che i titoli di crescita non sono immuni dalla recessione”.

Al contrario, i giganti bancari Goldman Sachs e BofA hanno registrato profitti migliori del previsto e il prezzo delle azioni di Netflix è balzato del 13% dopo aver pubblicato risultati positivi. Ma i premi per le aziende che hanno superato le aspettative sono stati più attenuati delle punizioni per le aziende che hanno fallito, superando l’S&P 500 dell’1,3%, rispetto alla media storica dell’1,5%.

Complessivamente, le società quotate nell’indice S&P 500 hanno rivelato una crescita degli utili per azione su base annua del 2,1%, secondo i dati FactSet basati su gruppi che hanno già segnalato e stime per quelli che non lo hanno fatto. Ciò segnerebbe il ritmo più lento di crescita degli utili in due anni, quando le aziende stavano ancora vacillando per gli effetti dei blocchi indotti dalla pandemia.

L’analista senior degli utili di FactSet John Butters ha affermato che gli utili sono stati “più deboli di quanto vediamo in genere: il 71% delle aziende sta superando le stime e il valore nominale sembra buono, ma è al di sotto della media di cinque e 10 anni del 77% e del 73%. per cento.”