Dom. Lug 14th, 2024
L'inflazione negli Stati Uniti continua a scendere?

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Questa settimana si prevede un ulteriore calo dell'inflazione negli Stati Uniti, il che potrebbe rafforzare la motivazione per molteplici tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno.

Secondo gli economisti intervistati da Reuters, a giugno gli ultimi dati saranno pubblicati dal Bureau of Labor Statistics e prevedono un'inflazione annuale dei prezzi al consumo del 3,1%, in calo rispetto al 3,3% di maggio.

Insieme ai dati di venerdì che mostrano che il ritmo delle assunzioni negli Stati Uniti sta rallentando, le cifre potrebbero incoraggiare la Fed a realizzare la sua prima riduzione dei costi di prestito prima piuttosto che dopo. I mercati al momento si aspettano due tagli dei tassi quest'anno, con il primo in arrivo a settembre o novembre, ma i funzionari della Fed hanno suggerito quando si sono incontrati a giugno che si aspettavano di tagliare i tassi di interesse solo una volta quest'anno.

“I risultati dell’inflazione di giugno, in linea con le nostre previsioni, dovrebbero rafforzare l’ [Fed’s] fiducia che il processo di disinflazione sia in corso dopo una serie di robuste letture dell'inflazione nel primo trimestre”, hanno scritto gli economisti della Barclays guidati da Pooja Sriram. “Pensiamo che il tono di [Friday’s jobs data] sarà importante per il [Fed’s] valutazione se si stiano verificando le condizioni necessarie a sostenere un ritorno duraturo all’obiettivo del 2 per cento.”

Tuttavia, si prevede che l'inflazione di base, che esclude i volatili settori alimentare ed energetico, rimarrà invariata. La misura, che è attentamente monitorata dai decisori dei tassi, è scesa a un minimo di tre anni del 3,4 percento a maggio, aiutata da un cambiamento di metodologia, ma gli economisti non si aspettano ulteriori progressi nei prossimi dati. Kate Duguid

La Cina sta ancora flirtando con la deflazione?

Mercoledì gli investitori riceveranno gli ultimi dati sull'inflazione cinese, che a differenza delle economie sviluppate è rimasta debole per oltre un anno.

I dati dell'Ufficio nazionale di statistica cinese dovrebbero mostrare che l'indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,3 percento su base annua a giugno, lo stesso livello di maggio. I prezzi alla produzione, che sono fortemente influenzati dai prezzi delle materie prime, dovrebbero essere scesi dell'1 percento.

L'inflazione dei prezzi al consumo in Cina è scesa ripetutamente in territorio negativo nel corso dell'ultimo anno, a causa di un contesto economico difficile, tra cui un rallentamento del settore immobiliare.

I livelli persistentemente bassi dell'inflazione, che hanno raggiunto lo 0,8% negativo a gennaio, hanno suscitato preoccupazioni tra analisti e investitori circa la solidità della domanda dei consumatori nella seconda economia mondiale.

Questo mese Pechino terrà un cosiddetto Terzo Plenum quinquennale, un evento importante per i principali decisori politici per stabilire la direzione economica del Paese. È probabile che si concentreranno sul settore immobiliare, che è in difficoltà da un'ondata di inadempienze degli sviluppatori alla fine del 2021 e dove i prezzi delle case nuove stanno scendendo.

Gli analisti di Citi hanno indicato i livelli dei prezzi come parte dello scenario economico che potrebbe plasmare il pensiero dei decisori politici. “La debole domanda interna potrebbe continuare a pesare sull'inflazione e iniziare a erodere la forza della produzione”, hanno scritto la scorsa settimana.

Si prevede un aumento dello 0,3 per cento dell'indice dei prezzi al consumo, osservando che “lo slancio reflazionistico potrebbe ritirarsi a giugno”. I prezzi della carne di maiale, che hanno un grande impatto sul paniere di beni di consumo utilizzati in Cina, sono aumentati di mese in mese a giugno, ma “potrebbero non essere sufficienti a compensare la debolezza degli altri prezzi alimentari”.

“Anche gli eventi promozionali online di giugno potrebbero far scendere i prezzi dei beni”, ha aggiunto Citi. Tommaso Hale

I mercati del Regno Unito continueranno a crescere durante le prime settimane di governo del partito laburista?

Venerdì la sterlina e le azioni britanniche focalizzate sul mercato interno hanno registrato un rialzo, con un indice di azioni a media capitalizzazione che ha raggiunto il livello più alto dal 2022, poiché la schiacciante vittoria elettorale del partito laburista ha spinto gli investitori a ipotizzare che i mercati potrebbero avere ancora molta strada da fare.

Le mosse si sono basate sui modesti guadagni registrati dagli asset del Regno Unito in vista delle elezioni, con la sterlina come unica tra le principali valute del G10 ad essersi apprezzata rispetto al dollaro quest'anno, sostenuta dall'attenzione del nuovo Primo Ministro Sir Keir Starmer nel garantire stabilità finanziaria e riformare le norme di pianificazione.

“Il Regno Unito può guardare avanti a un periodo di maggiore stabilità politica che potrebbe attrarre capitali stranieri nel paese”, ha affermato Chris Forgan, gestore di portafoglio presso Fidelity International. “L'economia si sta riprendendo da un rallentamento nel 2023 e le prospettive stanno migliorando”.

Gli analisti hanno affermato che le prospettive più rosee per le fusioni e le acquisizioni nel Regno Unito, nonché le aspettative che il nuovo governo sarà in grado di instaurare migliori relazioni con l'UE, hanno contribuito ad alimentare l'ottimismo nei mercati britannici, nonostante i rigidi vincoli fiscali ereditati da Starmer.

A differenza di quanto avviene per i titoli azionari a media capitalizzazione, la forza della sterlina può rappresentare un ostacolo per l'indice FTSE 100, a causa degli utili esteri dei suoi componenti.

Tuttavia, dopo un periodo deludente per le performance azionarie del Regno Unito negli ultimi anni rispetto ai mercati statunitensi ed europei, Dirk Steffen, responsabile degli investimenti per l'area Emea di Deutsche Bank, ha affermato che la stabilità politica e la crescita ciclica “faranno sì che le attività del Regno Unito meritino un'altra occhiata”. Maria McDougall