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Venture Global, uno dei maggiori sviluppatori statunitensi di gas naturale liquefatto, ha presentato istanza di offerta pubblica iniziale, con l’obiettivo di attingere all’entusiasmo degli investitori per un potenziale boom delle esportazioni sotto il presidente eletto Donald Trump.
La società, che ha in programma di costruire e gestire cinque terminali GNL sulla costa del Golfo degli Stati Uniti, venerdì ha presentato i documenti per l'IPO alla Securities Exchange Commission degli Stati Uniti. La dimensione prevista della quotazione alla Borsa di New York non è stata resa nota.
Il MagicTech ha precedentemente riferito che la società sta pianificando di raccogliere dai 3 ai 4 miliardi di dollari, che sarebbe la più grande quotazione nel settore energetico in più di un decennio – e una delle più grandi nella storia degli Stati Uniti.
Gli analisti di JPMorgan hanno stimato il valore aziendale di Venture Global a 100 miliardi di dollari, inclusa una grande quantità di debito contratto per costruire i suoi terminali.
I piani di IPO di Venture Global arrivano mentre si prevede che gli sviluppatori di GNL saranno tra i principali beneficiari del ritorno di Trump alla Casa Bianca. Il presidente eletto ha promesso di ridurre la burocrazia per aumentare la produzione e le esportazioni di petrolio e gas nel perseguimento di una politica di “dominio energetico statunitense”.
I documenti dell’IPO mostrano che Venture Global ha raccolto circa 54 miliardi di dollari per costruire i suoi terminali e pagare le spese operative da quando è stata fondata 11 anni fa. In questo periodo ha guadagnato quasi 20 miliardi di dollari di proventi lordi, mentre si prevede che i contratti a lungo termine genereranno ricavi per 107 miliardi di dollari nei prossimi anni.
Venture Global è stata fondata dall'ex banchiere Mike Sabel e dall'avvocato Robert Pender, che controllano l'84% delle azioni della società. Sono stati pagati rispettivamente 33,5 milioni di dollari e 28,5 milioni di dollari nel 2023.
Ma la società ha suscitato polemiche. È coinvolta in una disputa con Shell, BP e molti altri clienti chiave, che sostengono di aver rinnegato miliardi di dollari di contratti a lungo termine quando i prezzi del GNL sono aumentati in seguito all’invasione su vasta scala dell’Ucraina da parte della Russia.
Questi clienti stanno portando avanti richieste arbitrali per un valore di almeno 5 miliardi di dollari contro la società, che secondo i documenti dell’IPO potrebbero comportare pagamenti “sostanziali” e la risoluzione di alcuni contratti a lungo termine e potrebbero portare ad un aumento dei livelli di debito.
I documenti dell'IPO mostrano anche che alcuni ex dipendenti hanno fatto causa a Venture Global per danni per un valore di 214 milioni di dollari in relazione a presunte violazioni di alcuni accordi di stock option.
Venture Global, che prevede di debuttare con il ticker “VG”, è cresciuta rapidamente negli ultimi dieci anni, cavalcando l’onda della domanda globale di gas statunitense. Il suo primo terminal, Calcasieu Pass, è entrato in funzione nel marzo 2022 quando i prezzi del gas sono aumentati vertiginosamente a causa delle ricadute dell’invasione dell’Ucraina da parte di Mosca.
Un secondo progetto, Plaquemines, ha iniziato a produrre GNL questo mese. La società ha in programma di costruire strutture aggiuntive che amplierebbero la sua capacità di esportazione totale a 100 milioni di tonnellate all’anno, più dell’intera produzione di GNL di alcuni paesi.
Ma l’amministrazione di Joe Biden ha frustrato i rapidi piani di crescita di Venture Global. Il suo terzo progetto, CP2, è in attesa di una licenza di esportazione da parte del Dipartimento dell’Energia, un processo che è stato bloccato dal congelamento dei permessi emanato lo scorso gennaio.
Un rapporto del dipartimento pubblicato questa settimana suggerisce che la continua espansione sfrenata del settore farebbe salire i prezzi del carburante interno e minerebbe gli obiettivi climatici globali.
Trump ha promesso di porre fine alla moratoria e di aumentare la produzione statunitense, che con una capacità di 11,4 miliardi di piedi cubi al giorno è già il più grande fornitore del mondo. Secondo la US Energy Information Administration, cinque progetti in costruzione porteranno questa cifra a 24,4 miliardi di metri cubi/giorno entro la fine del 2028.