Lo yen è salito ai massimi di due mesi contro il dollaro americano lunedì, scatenando la speculazione che le autorità giapponesi stessero intervenendo direttamente nel mercato per sostenere la valuta.
La valuta giapponese è salita dell'1,3% fino ad un picco di ¥ 153,79 per un dollaro a Tokyo prima di cedere parte di questi guadagni per essere scambiata intorno a ¥ 154 a Londra.
I guadagni hanno fatto seguito alla tumultuosa sessione di negoziazione di venerdì, quando le autorità statunitensi hanno condotto “controlli sui tassi” dei partecipanti al mercato, una mossa vista come un possibile precursore dell’intervento. Venerdì veniva scambiato a circa ¥ 159,14 contro il dollaro prima delle voci di intervento.
Yujiro Goto, capo stratega dei cambi di Nomura, ha affermato che, sebbene non ci siano ancora dati per confermare le voci di mercato, sembra “altamente probabile” che le autorità giapponesi siano intervenute direttamente sul mercato lunedì, dato che i movimenti valutari sono stati più ampi di quanto ci si aspetterebbe normalmente per un intervento puramente verbale.
Il rialzo dello yen è avvenuto nel contesto di un calo più ampio del dollaro statunitense rispetto alle altre principali valute, con l'indice di riferimento del dollaro che è caduto dello 0,4% lunedì dopo un calo di quasi lo 0,8% venerdì.
Goto ha affermato che un calo così brusco del dollaro normalmente innescherebbe “acquisti dip” da parte degli investitori. “Senza intervento, probabilmente stamattina avreste visto il dollaro riprendersi, quindi non sarei sorpreso se ci fosse stato un intervento da parte del Giappone”, ha detto Goto.
L’ultima volta che i giapponesi sono intervenuti direttamente sui mercati dei cambi è stata quattro volte nel 2024, acquistando quasi 100 miliardi di dollari di yen per sostenere la valuta mentre scendeva a un tasso di circa 160 yen rispetto al dollaro.
L'aumento dello yen ha subito un'accelerazione dopo che Atsushi Mimura, capo della valuta giapponese presso il ministero delle finanze, ha dichiarato lunedì ai giornalisti: “Continueremo a rispondere adeguatamente alle mosse sui cambi, lavorando a stretto contatto con le autorità statunitensi, se necessario”.
I suoi commenti fanno seguito a quelli del primo ministro giapponese Sanae Takaichi, che domenica ha dichiarato che il suo governo prenderà “tutte le misure necessarie per affrontare movimenti speculativi e altamente anomali”.
Trader ha affermato che il mercato ha reagito all'idea che gli Stati Uniti condividessero chiaramente le preoccupazioni del Giappone sulla prolungata debolezza dello yen, invertendo quello che era stato più di tre mesi di costante calo dello yen.
“La percezione è fondamentale. Se la percezione del mercato è che il Giappone sta agendo in coordinamento con gli Stati Uniti, ciò rende l'intervento verbale molto più efficace”, ha affermato Benjamin Shatil, economista senior presso JPMorgan a Tokyo. “Questo potrebbe essere stato sufficiente per spostare il mercato”.
Lunedì le azioni giapponesi sono scese pesantemente, spinte dalla forza dello yen e dalle preoccupazioni per il suo probabile effetto sui profitti aziendali. Uno yen più forte riduce gli utili in valuta estera per gli esportatori giapponesi. Nelle contrattazioni mattutine l'indice Nikkei 225 ha ceduto l'1,7%.
Shrikant Kale, stratega di Jefferies, ha dichiarato: “Il trading di oggi è una reazione istintiva. È sempre stato così quando si vede un massiccio movimento dello yen. La richiesta numero uno che ho ricevuto nelle ultime 24 ore è “Dammi solo i nomi delle società che sono correlate positivamente e negativamente con lo yen”.