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L'Ucraina ha ottenuto la riduzione di oltre 20 miliardi di dollari di debito da parte dei detentori privati di obbligazioni internazionali, rafforzando la corsa di Kiev al finanziamento di un crescente sforzo bellico contro la Russia.
Quasi tutti i detentori di obbligazioni ucraine hanno votato a favore di un accordo che ridurrà di oltre un terzo il valore nominale del loro debito e libererà 11 miliardi di dollari per le finanze del Paese nei prossimi tre anni attraverso la riduzione dei pagamenti degli interessi, ha affermato mercoledì il ministero delle Finanze ucraino.
Negli ultimi quattro mesi, il governo del presidente Volodymyr Zelenskyy ha negoziato una delle ristrutturazioni del debito sovrano più rapide e più grandi della storia moderna, mentre Kiev metteva in atto un'audace controinvasione della Russia e spingeva i sostenitori occidentali a ottenere maggiori aiuti militari.
Gli obbligazionisti avevano concesso una sospensione di due anni dei pagamenti dopo l'invasione russa nel febbraio 2022. Ma l'Ucraina aveva bisogno di un alleggerimento più profondo sui titoli per continuare a far fluire i prestiti di salvataggio del FMI e per ripristinare infine l'accesso ai finanziamenti privati.
Quest'anno il deficit di bilancio dell'Ucraina è aumentato vertiginosamente per finanziare le operazioni militari, mentre la Russia ha intensificato gli attacchi contro le città e le infrastrutture ucraine.
“Si tratta di un passo importante nel percorso dell'Ucraina verso il ripristino della stabilità economica a lungo termine e consentirà un più rapido rientro sui mercati internazionali una volta che la situazione della sicurezza migliorerà”, ha affermato mercoledì Sergii Marchenko, ministro delle finanze ucraino.
La ristrutturazione ridurrà il valore economico del debito di circa il 60 per cento, con l'Ucraina che riprenderà a pagare gli interessi a un livello molto ridotto dopo la sospensione, scaduta ufficialmente questo mese.
Ciò includerà i detentori di obbligazioni che cancelleranno direttamente il 37 percento del loro credito. Il “taglio” potrebbe ridursi al 25 percento se il PIL ucraino superasse gli obiettivi del FMI, fissati per il 2028.
L'Ucraina riprenderà a pagare gli interessi all'1,75%, per poi salire al 4,5% nel 2026 e infine al 7,75%.
Una prova cruciale si verificherà nel 2027, quando i creditori ufficiali dell'Ucraina saranno pronti a ristrutturare i propri debiti al termine dell'attuale programma del FMI a Kiev.
L'Ucraina sta facendo pressioni per ottenere un maggiore sostegno finanziario ufficiale per sostenere il suo sforzo bellico, in aggiunta ai quasi 90 miliardi di $ raccolti da quando la Russia ha invaso il paese nel 2022. Ciò include richieste di prestiti finanziati dai proventi degli interessi pagati sulle riserve della banca centrale sanzionate dalla Russia.
Quest'anno Kiev registrerà un deficit di 43 miliardi di dollari per coprire le maggiori spese militari dovute ai ritardi negli aiuti occidentali all'inizio dell'anno.
L'Ucraina dovrà colmare un deficit di bilancio di 35 miliardi di dollari il prossimo anno, compreso un aumento pianificato di 12 miliardi di dollari nella spesa militare stanziata, ha affermato questo mese il primo ministro Denys Shmyhal.
L'Ucraina ha ristrutturato il suo debito sovrano l'ultima volta nel 2015, quando i detentori di obbligazioni hanno subito perdite pari a un quinto a causa delle ricadute economiche dell'annessione della Crimea da parte della Russia.
L'Ucraina deve inoltre ancora negoziare una ristrutturazione separata di 2,6 miliardi di dollari in titoli destinati alla crescita, emessi originariamente nella ristrutturazione del 2015.
Il governo di Zelensky ha dichiarato questa settimana che sospenderà i pagamenti dei mandati a partire da maggio dell'anno prossimo, quando si profilava un risarcimento del valore di centinaia di milioni di dollari.