Le azioni di Corebridge Financial, il ramo vita e asset management del gruppo assicurativo AIG, sono scivolate nelle prime contrattazioni dopo aver completato la più grande offerta pubblica iniziale degli Stati Uniti dell’anno al fondo del suo range target.

L’accoglienza poco entusiasta per la prima grande IPO da maggio ha evidenziato la cautela degli investitori in merito alle nuove quotazioni, anche per gruppi redditizi come Corebridge che sono visti come un rischio relativamente basso rispetto alle start-up incentrate sulla crescita.

AIG, che rimane il proprietario di maggioranza di Corebridge, ha venduto 80 milioni di azioni, ovvero il 12% della società, a 21 dollari per azione, raccogliendo 1,7 miliardi di dollari.

L’accordo ha dato a Corebridge una capitalizzazione di mercato iniziale di 13,5 miliardi di dollari, il 12,5% al ​​di sotto del limite massimo della sua fascia target e il 39% al di sotto del prezzo a cui il gruppo di private equity Blackstone ha acquistato una partecipazione lo scorso novembre.

I mercati azionari sono stati volatili da quando Corebridge ha iniziato il suo roadshow la scorsa settimana, con l’S&P 500 che ha subito il peggior sell-off da giugno 2020 martedì. Tuttavia, il prezzo di chiusura dell’indice mercoledì è stato dell’1% in più rispetto a quando è stata annunciata la fascia di prezzo obiettivo della società.

Giovedì pomeriggio, giovedì pomeriggio, le azioni del mercato ceduto hanno aperto a $ 20,50 quando hanno iniziato a negoziare alla Borsa di New York, mentre l’S&P 500 è scivolato dello 0,2%.

Il debutto in borsa di Corebridge è seguito da vicino come una prova della fiducia degli investitori in una più ampia riapertura del mercato IPO, che è stato in gran parte chiuso per la maggior parte dell’anno a causa della volatilità del mercato e dell’incertezza economica.

È stata la prima società a raccogliere più di 500 milioni di dollari in un’IPO statunitense dall’ingresso roccioso di Bausch & Lomb nei mercati pubblici a maggio. Il gruppo sanitario era stato considerato un buon candidato per riaprire il mercato e aumentare la fiducia per ulteriori accordi, ma ha valutato la sua offerta al di sotto della fascia target.

Corebridge aveva puntato a quotarsi nel secondo trimestre, ma AIG ha accusato “l’alto grado di volatilità del mercato azionario” di maggio e giugno per il ritardo.

Come Bausch, i sostenitori speravano che le grandi dimensioni, la storia di redditività di Corebridge e il sostegno di un grande gruppo madre lo rendessero un candidato sicuro per testare l’appetito degli investitori per le nuove quotazioni.

Corebridge ha registrato un fatturato di $ 16 miliardi nei primi sei mesi del 2022 e un utile netto di $ 6 miliardi, sebbene le cifre siano state lusingate dai guadagni legati a un riassicuratore in cui Corebridge possiede una partecipazione di minoranza.

Il ritorno sull’equità media rettificato, la misura dei profitti preferita dalla società che esclude il guadagno da Fortitude, il riassicuratore, era dell’8,1%, rispetto al suo target range dal 12 al 14%.