Rimani informato con aggiornamenti gratuiti
A giudicare dal suo ultimo “diario di un quant”, Russell Korgaonkar di Man AHL è esausto quanto noi dalla tormenta delle prospettive di investimento di fine anno. E come sottolinea, gli strateghi non sono bravi a predire il futuro.
Man AHL è da tempo molto favorevole all'idea che la volatilità sia in realtà il modo migliore per prevedere il prossimo futuro e aumentare e diminuire la propria esposizione di conseguenza. È il punto principale (egoistico) del post di Korgaonkar.
“Ridimensionamento della volatilità“, lo chiama Man AHL, ma altrove l'approccio è solitamente chiamato targeting della volatilità. È ampiamente utilizzato nel settore degli hedge fund che seguono il trend, nella parità di rischio e nei prodotti a rendita variabile e costituisce la base per modelli di valore a rischio che sono praticamente ovunque.
Ha i suoi critici – che sostengono che incorpori circuiti di feedback automatizzati nei mercati – ma è vero che la volatilità tende a raggrupparsi. È altrettanto vero che nulla impedirà al complesso industriale di Wall Street di sfornare prospettive di investimento annuali estremamente prevedibili.
Tuttavia, volevamo principalmente evidenziare il report di una versione bella e aggiornata di uno dei formati grafici preferiti di Alphaville: previsioni implicite dei tassi nel tempo e cosa hanno effettivamente fatto i tassi.
È una cosa vecchia ma valida, e riteniamo che sia bello riemergere di tanto in tanto per ricordare quanto sia difficile fare previsioni, soprattutto riguardo al futuro. Tienilo a mente mentre entriamo nel 2025!