Il mercato obbligazionario europeo è sulla buona strada per il suo peggior mese mai registrato poiché gli investitori hanno scommesso su forti aumenti dei tassi da parte della Banca centrale europea e della Banca d’Inghilterra in un momento di inflazione senza precedenti.

Il mercato regionale del debito pubblico e societario di alto livello ha registrato un calo del 5,3% nel mese fino a martedì, il calo più grande dall’inizio dell’indice Bloomberg Pan-European Aggregate Total Return nel 1999. Il calo è stato ampio, con il Regno Unito, Il debito tedesco e francese è stato colpito da pesanti vendite in un’inversione dei guadagni di luglio.

I mercati obbligazionari del continente sono stati colpiti mentre gli investitori si preparano a un aumento più aggressivo dei tassi della banca centrale di fronte all’aumento dei prezzi di cibo e carburante innescato dalla guerra russa in Ucraina.

Le vendite hanno preso velocità mercoledì dopo che una nuova serie di dati ha mostrato che il tasso di crescita dei prezzi al consumo nell’area dell’euro ha raggiunto il massimo record del 9,1% ad agosto. Il rapporto ha sottolineato come l’inflazione elevata si stia radicando in modo più ampio nell’economia.

La cifra di inflazione superiore alle attese esercita ulteriore pressione sulla BCE affinché acceleri il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse quando i politici si incontreranno la prossima volta a settembre. La banca centrale a luglio ha alzato il suo tasso di interesse principale per la prima volta in più di un decennio, ma gli economisti prevedono che dovrà perseguire ulteriori aumenti mentre combatte l’intensa inflazione. La BoE è impegnata in uno sforzo simile per reprimere l’aumento dell’inflazione in Gran Bretagna, che sta raggiungendo il livello più alto da oltre 40 anni.

“L’unico fattore che ha spinto i rendimenti obbligazionari al rialzo ad agosto è l’esplosione dei prezzi dell’energia in Europa”, ha affermato Antoine Bouvet, senior rate strategist di ING.

Questo mese, gli investitori hanno intensificato le loro aspettative di rialzi dei tassi di interesse da parte della BCE e della BoE poiché i prezzi dell’energia hanno continuato ad aumentare. I mercati prevedono che gli oneri finanziari della BCE raggiungano il 2,1% entro marzo da zero attualmente, mentre la BoE prevede di aumentare i tassi al 4,1% a marzo dall’attuale livello dell’1,75%, secondo i dati di Bloomberg basati sui prezzi nei mercati monetari .

“Chiaramente i falchi hanno lo slancio a loro favore”, ha detto Bouvet.

Il presidente della banca centrale tedesca Joachim Nagel ha affermato che l’impennata dell’inflazione richiederà “un forte [ECB] rialzo dei tassi a settembre”.

Gli analisti di JPMorgan, Goldman Sachs e Bank of America hanno dichiarato mercoledì che ora si aspettano che la BCE aumenti i tassi di 0,75 punti percentuali alla riunione della prossima settimana nel tentativo di raffreddare l’inflazione.

“Anche se l’inflazione supererà il suo picco, le banche centrali rimarranno aggressive”, ha affermato Richard McGuire, responsabile della strategia sui tassi di Rabobank.

Il rendimento del Bund decennale tedesco di riferimento è salito di oltre 0,7 punti percentuali all’1,54% ad agosto, il più grande balzo mensile dal 1990. Il rendimento del gilt decennale britannico è salito dall’1,8% all’inizio di agosto , al 2,8 per cento mercoledì.

La prospettiva di oneri finanziari elevati ha anche suscitato preoccupazioni per una potenziale recessione in Europa e nel Regno Unito il prossimo anno, con alcune banche centrali che si aspettano che le banche centrali siano costrette a tagliare i tassi di interesse in primavera.

“Tutto è allineato nella stessa direzione e tutto rappresenta un disastro per il consumatore”, ha affermato McGuire.