Secondo un dirigente senior, Merrill Lynch prevede di triplicare il numero di fondi negoziati in borsa attivi sulle sue piattaforme, comprese le versioni ETF di fondi comuni di investimento già esistenti.
Stephen Patrickakos, responsabile degli investimenti tradizionali di Merrill, ha dichiarato a Ignites che la piattaforma di copertura completa dell'agenzia di stampa ospita 100 ETF attivi e punta a raggiungere quota 300 nei prossimi tre-cinque anni.
Merrill intende selezionare gli ETF per le sue piattaforme valutandone le dimensioni e le performance, ha affermato Patrickakos.
“Con un’azienda delle nostre dimensioni, se [financial advisers] “Se iniziassimo a impegnarci e a far fruttare i soldi, potremmo concentrarci eccessivamente su un ETF o su qualsiasi altra struttura, molto rapidamente”, ha affermato.
Dei 1.593 ETF attivi sul mercato, ce ne sono alcuni “a cui probabilmente non saremmo poi così interessati in generale. Di solito questo dimezza la lista”, ha detto Patrickakos.
Condurre la due diligence sugli ETF attivi è simile alla valutazione dei fondi comuni di investimento, ha affermato.
Tuttavia, viene eseguita un'ulteriore due diligence sull'“efficacia e l'efficienza” della strategia nel wrapper dell'ETF, come gli spread di negoziazione, ha scritto un portavoce di Merrill in un'e-mail.
Merrill è interessata ad aggiungere versioni ETF di fondi comuni di investimento già presenti sulle sue piattaforme e strategie focalizzate su azioni a grande e piccola capitalizzazione e azioni growth value.
Tuttavia, le versioni ETF di alcune strategie, come le strategie sui mercati emergenti a bassa capitalizzazione, hanno limitazioni di capacità che le loro versioni sui fondi comuni di investimento non hanno, perché gli ETF non possono avvicinarsi a nuovi investitori come possono fare i fondi comuni di investimento, ha affermato Patrickakos.
“Quindi, nella misura in cui possiamo farlo, dove possiamo avere capitalizzazioni rappresentate, stili rappresentati, amiamo avere quasi un fondo comune di investimento uno a uno in un'offerta attiva”, ha affermato.
I gestori che non riescono a chiudere i propri ETF agli investitori potrebbero essere costretti a deviare dalle proprie strategie o ad acquistare titoli che altrimenti non avrebbero acquistato, ha affermato William Whitt, consulente strategico di Datos Insights.
Patrickakos e il suo team non sostituiranno necessariamente i fondi comuni di investimento presentati sulle piattaforme con versioni ETF, ma Merrill ha presentato fondi comuni di investimento che sono già stati convertiti in ETF o cloni ETF di fondi comuni di investimento.
“Siamo felici di farlo, a patto che ci venga dato abbastanza tempo a disposizione e se ha più senso gestire una strategia in un ETF attivo”, ha affermato. “Siamo molto, molto disponibili”.
Ci sono anche delle preoccupazioni normative che Merrill deve considerare quando offre “titoli sostanzialmente simili”, ha detto Patrickakos.
“A patto che le commissioni tra i due non siano molto diverse o che siano entro una tolleranza specifica con cui ci sentiamo a nostro agio, possiamo lasciarli coesistere”, ha affermato. “Se ciò non avviene, dovremo intervenire e probabilmente chiudere alcune azioni del fondo comune di investimento”.
Merrill sta monitorando anche le domande per le classi di azioni ETF, ha affermato Patrickakos.
Più di 20 aziende hanno archiviato per offrire gli ETF come classi di azioni dei loro fondi comuni di investimento esistenti, e il 72 percento dei consulenti afferma di voler accedere alle classi di azioni ETF, secondo Accende la ricerca.
L’approvazione normativa per le classi di azioni ETF consentirebbe “una complessità molto minore”, ha affermato Patrickakos.
I piani di Merrill di aggiungere più ETF attivi rappresentano una “buona reazione alla comprensione dell'evoluzione del mercato”, ha affermato Scott Smith, direttore delle relazioni di consulenza presso Cerulli Associates.
Il numero di ETF che Merrill vuole aggiungere è “perfettamente ragionevole”, ha affermato.
“Immagino che ci siano più di 300 fondi comuni di investimento nella loro gamma”, ha detto Smith. “Certamente, vogliono consolidare tutto questo, renderlo più gestibile, ma vogliono anche offrire una varietà di scelte in ogni classe di attività”.
Gli ETF gestiti attivamente rappresentano uno dei segmenti in più rapida crescita nel settore e le principali società di investimento come Merrill non possono semplicemente ignorare la domanda degli investitori, ha affermato Nathan Geraci, presidente di The ETF Store.
“Le wirehouse sono diventate sempre più a loro agio con il wrapper ETF e gli emittenti ora forniscono i loro migliori gestori di portafoglio e le principali strategie di investimento tramite la struttura”, ha affermato. “La combinazione di queste due tendenze sta fungendo da importante catalizzatore per l'adozione attiva degli ETF”.
È stato fondamentale per gli emittenti di ETF “violare” le wirehouse, poiché controllano migliaia di miliardi di dollari degli investitori e sono “famosi per il controllo dell’accesso agli ETF”, ha affermato Geraci, aggiungendo che gli emittenti più piccoli sono particolarmente colpiti da questo fenomeno.
Per quanto riguarda gli altri fondi comuni di investimento, Wells Fargo offre 91 ETF attivi sulle sue piattaforme patrimoniali e aziendali, ha affermato un portavoce.
UBS non divulga il numero di ETF attivi sulla sua piattaforma, ma la società è stata una delle prime ad adottare questi strumenti, comprese le varianti semi-trasparenti, ha affermato Mustafa Osman, responsabile della strategia e dell'analisi degli ETF e dei fondi comuni di investimento della società.
Un portavoce di Morgan Stanley ha rifiutato di commentare.