Netflix fa affidamento su uno dei prestiti più grandi del suo genere per finanziare l’acquisizione da 83 miliardi di dollari di Warner Bros Discovery, con un prestito ponte guidato da Wells Fargo per finanziare la parte in contanti della sua offerta.
La banca ha accettato di concedere metà di un prestito ponte di 59 miliardi di dollari a Netflix per WBD. Si tratta di uno dei più grandi prestiti ponte offerti a una società per finanziare un'acquisizione, secondo il fornitore di dati LSEG, e il più grande fino ad oggi di Wells.
Il finanziamento – nome in codice “Project Noble” sui documenti di prestito – sottolinea l’ambizione di Wells di consolidare la sua buona fede nel settore dell’investment banking mentre la banca con sede a San Francisco cerca di scontrarsi con rivali tra cui JPMorgan Chase, Bank of America e Goldman Sachs.
All’inizio di quest’anno la banca è stata sollevata da un tetto massimo sugli asset che ne limitava la capacità di crescita in seguito allo scandalo dei conti falsi, e la transazione per Netflix mostra come sia disposta a utilizzare il proprio bilancio per acquisire affari.
A Wells si sono uniti BNP Paribas, che si è impegnata a finanziare 20,7 miliardi di dollari del prestito, e HSBC, che ha accettato di fornire poco meno di 9 miliardi di dollari. Si tratta anche del più grande prestito ponte che BNP abbia sottoscritto per un cliente aziendale, ha affermato una persona informata sulla questione.
Il prestito viene definito ponte perché è di natura a breve termine, coprendo il divario fino a quando Netflix non attingerà agli investitori obbligazionari e di prestito per il debito a lungo termine.
Wells Fargo, BNP e HSBC guideranno quello che sembra essere un finanziamento redditizio quando Netflix alla fine prenderà in prestito quel debito a lungo termine, con piani per un'offerta di obbligazioni non garantite da 25 miliardi di dollari, 20 miliardi di dollari in nuove linee di prestito e una nuova linea di credito rotativa da 5 miliardi di dollari, come hanno dimostrato i documenti depositati presso le autorità di regolamentazione dei titoli statunitensi.
Il direttore finanziario di Netflix, Spencer Neumann, ha ammesso venerdì in una chiamata con gli investitori che l'accordo aumenterebbe l'indebitamento della società.
“Siamo impegnati a mantenere un bilancio sano e il nostro solido rating creditizio investment grade”, ha affermato. “Ci aspettiamo che la leva finanziaria pro forma sia elevata alla chiusura, con un piano chiaro per riportarla al di sotto degli obiettivi delle agenzie di rating per i nostri rating attuali entro due anni dalla chiusura”.
Le prime banche che sottoscrivono un prestito ponte in genere coinvolgono altri finanziatori dopo l’annuncio di un accordo e la riservatezza non è più un premio.
La guerra di offerte per WBD ha significato anche che i grandi finanzieri di Wall Street hanno dovuto scegliere un’unica società da sostenere, poiché Paramount e Comcast hanno fatto offerte concorrenti per l’attività.
Anche i consulenti della WBD, tra cui la più grande banca statunitense JPMorgan, sono generalmente limitati nel finanziare un'offerta di acquisizione. JPMorgan a giugno ha fornito un prestito ponte di 17,5 miliardi di dollari a WBD quando la società ha annunciato che si sarebbe divisa in due, allontanando il suo studio e le risorse di streaming dalle sue reti televisive.
Wells e BNP hanno rifiutato di commentare. HSBC non ha risposto a una richiesta di commento.