Washington e Pechino hanno raggiunto un accordo storico che consentirebbe alle autorità di regolamentazione statunitensi di accedere agli audit delle società cinesi quotate nelle borse americane, in un accordo che fermerebbe il minacciato delisting di circa 200 titoli quotati a Wall Street.

L’annuncio delle autorità di regolamentazione statunitensi e cinesi è una svolta in un’impasse di lunga data. Pechino non ha consentito alle autorità di regolamentazione straniere di ispezionare gli audit delle società cinesi, adducendo il desiderio di proteggere i segreti di stato. Gli Stati Uniti hanno affermato che costringeranno le società cinesi a lasciare le borse di New York se non rispetteranno le regole di audit statunitensi.

Il Public Company Accounting Oversight Board, l’organismo di controllo dei revisori contabili degli Stati Uniti, ha dichiarato venerdì che avrebbe il potere di selezionare le società, gli incarichi di revisione e le potenziali violazioni che ispeziona e indaga, senza consultare le autorità cinesi.

Secondo l’accordo firmato dal PCAOB, dalla China Securities Regulatory Commission e dal ministero delle finanze cinese, gli ispettori del PCAOB potrebbero essere sul campo a Hong Kong entro metà settembre per iniziare le ispezioni, ha affermato l’agenzia.

Nonostante l’accordo, le autorità di regolamentazione statunitensi sono state caute sul successo dell’accordo.

“Non commettere errori, però: la prova sarà nel budino”, ha affermato Gary Gensler, presidente della US Securities and Exchange Commission, in una dichiarazione. “Questo accordo sarà significativo solo se il PCAOB sarà effettivamente in grado di ispezionare e indagare completamente sulle società di revisione in Cina.

“Se non è possibile, circa 200 emittenti con sede in Cina dovranno affrontare divieti di negoziazione dei loro titoli negli Stati Uniti se continueranno a utilizzare tali società di revisione”, ha aggiunto.

Il ha detto CSRC l’accordo “stabilisce un quadro di cooperazione in linea con le rispettive leggi delle autorità” e “rappresenta un importante passo avanti da parte delle autorità di regolamentazione in Cina e negli Stati Uniti verso la risoluzione della questione della supervisione dell’audit che riguarda gli interessi reciproci”.

L’accordo coinvolgerà i file di lavoro delle quattro società di revisione contabile che vengono preparati nella Cina continentale e verranno ispezionati dai funzionari della PCAOB a Hong Kong, secondo persone a conoscenza dei dettagli. Diverse persone vicine alla questione hanno avvertito che il progetto pilota dovrebbe procedere senza intoppi affinché il PCAOB accetti che la Cina sia conforme alle regole di divulgazione degli audit statunitensi.

Una delle persone che hanno familiarità con la questione, un banchiere senior vicino a un certo numero di ricevute di deposito cinesi americane, ha affermato che un accordo per svolgere un test case era stato raggiunto prima che il presidente della Camera Nancy Pelosi visitasse Taiwan, ma l’annuncio è stato ritardato a causa dell’intensificarsi sentimento nazionalista in Cina durante la visita.

Giovedì il CSRC ha incontrato le Big Four a Pechino per discutere del potenziale compromesso con i requisiti di audit PCAOB, ha affermato una seconda persona vicina alla questione, un gestore di portafoglio presso un asset manager globale.

JPMorgan Chase ha tenuto una telefonata con clienti in Asia e Hong Kong martedì per discutere lo stato dei negoziati di audit, secondo una persona che ha partecipato alla chiamata. Una persona interpellata ha affermato che Liu He, vicepremier cinese, aveva redatto un documento di consultazione che avrebbe consentito al PCAOB l’accesso completo ai file di audit cinesi e che era stato comunicato alle autorità di regolamentazione statunitensi e cinesi.

Un alto finanziere di Hong Kong, vicino a un certo numero di gruppi tecnologici cinesi, ha affermato che la soluzione è stata “sostenuta da domande di responsabilità dei revisori dei conti” nelle ultime settimane, spinte dalle preoccupazioni per un aumento delle cause legali degli azionisti contro le società di revisione negli Stati Uniti.

Dalla creazione di PCAOB nel 2002 a seguito degli scandali di contabilità aziendale di Enron e WorldCom, più di 50 giurisdizioni hanno rispettato i suoi requisiti per ispezionare e indagare sulle società di revisione delle società quotate negli Stati Uniti. Ma Cina e Hong Kong non hanno rispettato.

Nel 2020, il Congresso ha approvato una legislazione che sottoporrebbe le società cinesi e di Hong Kong al delisting se il PCAOB non potesse riesaminare i loro audit. Le società potrebbero essere bandite dagli Stati Uniti entro il 2024 se non fosse stato raggiunto un accordo di revisione.

La legge “ha cambiato le regole del gioco”, ha affermato Paul Leder, ex capo dell’ufficio per gli affari internazionali della SEC, che sovrintende al PCAOB. “Senza la minaccia del delisting, le autorità cinesi non avrebbero mai acconsentito all’accesso illimitato descritto dal PCAOB”.

Gensler ha affermato che l’accordo “segna la prima volta che riceviamo impegni così dettagliati e specifici dalla Cina da consentire le ispezioni PCAOB”.

“I cinesi e [US] concordato congiuntamente sulla necessità di un quadro”, ha aggiunto. “Non eravamo disposti a far viaggiare gli ispettori PCAOB in Cina e Hong Kong a meno che non ci fosse un accordo su tale quadro”.