La richiesta del presidente Donald Trump per un nuovo boom del petrolio sarà contrastata dalla riluttanza di Wall Street ad approvare un'altra abbuffata di perforazione, hanno avvertito i capi di scisto.
La produzione totale di petrolio statunitense nel secondo mandato di Trump aumenterà di meno di 1,3 milioni di barili al giorno, ha affermato Rystad Energy e Wood Mackenzie, ben al di sotto dell'aumento di 1,9 milioni di b. decennio precedente.
I dirigenti hanno affermato che la pressione degli investitori sulle aziende e sulle realtà economiche di un settore sempre considerato ai prezzi del petrolio sarebbero ostacoli alla ricerca di Trump per lanciare un'era di “dominio energetico americano”.
“L'incentivo, se vuoi, solo perforare, baby, trapano. . . Non credo che le aziende lo faranno “, ha dichiarato Wil Vanloh, amministratore delegato del gruppo di private equity Quantum Energy Partners, uno dei maggiori investitori del settore dello scisto.
“Wall Street detterà qui – e sai cosa? Non hanno un'agenda politica. Hanno un'agenda finanziaria. . . Hanno zero incentivi per dire sostanzialmente ai team di gestione che gestiscono queste attività per andare a perforare più pozzi ”, ha detto Vanloh.
La realtà sul terreno potrebbe essere una delusione per Trump, che sta scommettendo che un grande salto nell'approvvigionamento di petrolio può respingere l'inflazione degli Stati Uniti rendendo merci e carburante più economico.
“Abbattiamo i prezzi. . . Saremo di nuovo una nazione ricca, ed è quell'oro liquido sotto i nostri piedi che aiuterà a farlo “, ha detto il presidente nel suo discorso di inaugurazione lunedì.
Giovedì a Davos ha invitato il cartello OPEC a tagliare i prezzi del petrolio, suggerendo che ciò consentirebbe alle banche centrali di tagliare i tassi di interesse in tutto il mondo “immediatamente”.
Ma i prezzi più bassi del petrolio e del gas renderebbero le compagnie di scisto meno redditizie – e meno probabilità di seguire il comando di Trump per “trapani, baby, perforazione”, hanno avvertito i dirigenti.
“I prezzi saranno un segnale più grande della politica”, ha affermato Ben Dell, Gestione partner di Kimmeridge, una società di investimento energetico che possiede attività di scisto tra cui nel bacino del Texas Permian, il campo petrolifero più prolifico al mondo.
Dopo che la produzione di petrolio statunitense ha raggiunto un massimo record lo scorso anno, l'Energy Information Administration prevede che la produzione aumenterà solo del 2,6 per cento a 13,6 milioni di B/D nel 2025 prima di salire di meno dell'1 % nel 2026 a causa delle pressioni sui prezzi.
Alcuni produttori di scisto sono anche preoccupati che le migliori località siano state sfruttate dopo oltre un decennio di esplorazione per collo di rottura in stati come il Texas e il Nord Dakota.
Dopo la sua cerimonia di giuramento di questa settimana, Trump ha firmato gli ordini esecutivi per “scatenare” nuove forniture di petrolio e gas e dichiarare una “emergenza energetica nazionale”. Si è anche trasferito per eliminare le normative dell'era Biden che i trapani sostengono hanno aumentato i loro costi e le attività limitate.
Ma i dirigenti hanno avvertito che persino il sostegno a pieno titolo di Trump per i combustibili fossili e la deregolamentazione potrebbe avere un impatto limitato.
“Per quanto l'amministrazione in arrivo sia molto favorevole all'energia e al potere. . . Non vediamo un cambiamento significativo nei livelli di attività in futuro “, ha affermato David Schorlemer, Chief Financial Officer di Propetro, una società di servizi di petrolio nel Permiano.
La riluttanza dei produttori arriva dopo due decenni di crescita impennata – e talvolta punendo la volatilità dei prezzi del petrolio.
La produzione di petrolio e gas statunitense è esplosa negli ultimi 15 anni quando i trapani hanno trovato il modo di sbloccare vasti depositi bloccati nelle rocce di scisto. Wall Street ha finanziato una gara di perforazione a capofitto che ha reso gli Stati Uniti il più grande produttore di petrolio e gas del mondo.
Ma i brutali incidenti prezzi nel 2014 e 2020 hanno innescato fallimenti diffusi, un approccio più cauto da parte degli investitori e un cambiamento nel comportamento dei produttori, specialmente di fronte a prezzi più morbidi del greggio.
Un recente sondaggio della Federal Reserve della Kansas City ha rilevato che il prezzo medio di petrolio americano necessario per un sostanziale aumento della perforazione è stato di $ 84 al barile, rispetto a circa $ 74 al barile oggi.
JPMorgan prevede che i prezzi del petrolio statunitense si spostano a $ 64 al barile entro la fine di quest'anno e l'attività di scisto “rallenterà a una gattonare” nel 2026.
“Se i prezzi sono anemici, puoi rimuovere tutta la burocrazia desiderata. Non sposterà l'ago sulla produzione “, ha affermato Hassan Eltorie, direttore delle aziende e ricerche sulle transazioni presso S&P Global Commodity Insights.
Il secondo più grande produttore di petrolio americano Chevron-un enorme investitore di scisto-prevede di tagliare la spesa quest'anno per la prima volta dall'incidente di petrolio pandemico, con un bilancio da $ 14,5 miliardi a $ 15,5 miliardi per il 2025, in calo da $ 15,5 miliardi a $ 16,5 miliardi dell'anno scorso. Exxon, in confronto, aumenterà il suo capex nei prossimi anni.
ConocoPhillips prevede di ridurre la spesa di $ 500 milioni rispetto allo scorso anno e le risorse Occidental Petroleum e EOG devono tenere livelli di attività approssimativamente piatti – decisioni progettate per soddisfare Wall Street.
“Gli azionisti di questi titoli energetici. . . Se fai di più [capital spending] Di quanto avrebbero permesso, urleranno sanguinosi omicidi e vendono le tue azioni “, ha dichiarato Cole Smead, amministratore delegato di Smead Capital Management, che investe in una manciata di compagnie petrolifere, tra cui Chevron e Occidental Petroleum.