Mar. Lug 16th, 2024
Gli azionisti di Tesla non avranno nessuno da incolpare se le cose andranno male

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Gli azionisti di Tesla non possono dire di non essere stati avvertiti. Giovedì, il 72% degli azionisti di Tesla non Musk ha votato a favore dell’assegnazione a Elon Musk di 304 milioni di azioni del produttore di veicoli elettrici. Si tratta dell’importo identico di una sovvenzione salariale del 2018 che all’inizio di quest’anno è stata invalidata da un tribunale di diritto societario del Delaware.

La corte ha innanzitutto affermato che il 73% degli azionisti che avevano approvato l’accordo nel 2018 non erano informati su quanto fossero stretti i direttori di Tesla con Musk. Dopo tale decisione, la corte ha affermato che le azioni, che ora valgono circa 54 miliardi di dollari, erano eccessivamente diluitive per gli altri azionisti.

Dopo tutto quel contenzioso e una nuova approvazione del consiglio e un nuovo processo di delega, una solida maggioranza di azionisti ha affermato che erano ancora d’accordo nel cedere a Musk le sue azioni. Il tribunale del Delaware teoricamente può ignorare il voto più recente e procedere con l’annullamento della sovvenzione. Ma potrebbero anche decidere che non vale la pena scavalcare la democrazia azionaria per la seconda volta.

Per quanto riguarda gli azionisti di Tesla, sono pienamente consapevoli delle varie carenze di Musk come CEO di Tesla: spendere tempo e azioni Tesla per acquistare Twitter, presumibilmente trattare le colleghe in modo inappropriato, minacciando di dedicare il suo tempo ad attività collaterali. Nel frattempo, il settore dei veicoli elettrici diventa ogni anno più spietato. Le azioni Tesla questa settimana sono leggermente aumentate questa settimana ma sono scese del 28% per l'anno.

I tribunali esistono per far rispettare standard neutrali e proteggere i diritti minimi fondamentali delle minoranze. Il diritto societario afferma che i giudici, in pratica, non indovinano le decisioni dei consigli di amministrazione e dei manager a meno che non vi siano prove di conflitti di interessi.

Le aziende cercano quindi di utilizzare i voti degli azionisti per eliminare tali conflitti di interessi. L’enigma di Musk è che chiaramente ottiene dai suoi azionisti e dai fan adoranti una corda più lunga di quella forse di qualsiasi altro CEO nella storia.

Apparentemente non sono rimasti molti azionisti offesi di Tesla. Ma mantengono il diritto di vendere le loro azioni e di astenersi dal comprarne altre. Questa minaccia, distinta dall’azione legale, in genere spinge tutti gli altri amministratori delegati a comportarsi in modo responsabile per non distruggere il valore degli azionisti. Dare azioni agli amministratori delegati dovrebbe allineare tali incentivi. Musk, con le sue nuove azioni, sembra essere più incentivato che mai a far salire il prezzo delle azioni Tesla.

Gli azionisti di Tesla hanno inoltre concordato con Musk di spostare la propria sede legale in Texas. La giurisprudenza di quella nascente sede non è finora chiara. Ma ovviamente a Musk non è piaciuto che Tesla venisse messo in dubbio (o che fosse costretto a chiudere l'acquisizione di Twitter) in Delaware. Se tutto va male, non ci saranno scuse.

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