Mar. Giu 18th, 2024
Gli investitori ravvivano l’entusiasmo per le start-up tecnologiche europee

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Stanno emergendo germogli verdi per le start-up tecnologiche europee dopo due anni di siccità negli investimenti, mentre le trattative riprendono tra le aziende in fase iniziale e i venture capitalist raccolgono nuovi fondi.

Creandum, uno dei primi sostenitori di Spotify, Klarna e Depop, ha presentato lunedì un fondo da 500 milioni di euro, diventando l’ultimo investitore tecnologico privato focalizzato sull’Europa a garantire nuovo capitale per le start-up quest’anno.

Questa raccolta fondi fa seguito ad accordi di dimensioni simili, tra cui Accel Europe, che il mese scorso ha lanciato un fondo da 650 milioni di dollari, e Plural, una società con sede a Londra e Tallinn che si rivolge alle start-up “deep tech” che ha raccolto 500 milioni di euro. Plural ha aggiunto altri 100 milioni di euro al suo fondo il mese scorso dopo la chiusura iniziale di gennaio.

Il fondo di Creandum è stato raccolto “in tempi record”, secondo il socio accomandatario Carl Fritjofsson. “C’è un cambiamento drammatico nel sentimento, nell’appetito e nell’attività in tutto il settore”, ha affermato.

Carl Fritjofsson, socio accomandatario di Creandum © Creandum

Dopo che la frenesia degli investimenti tecnologici guidata dalla pandemia di Covid-19 si è interrotta improvvisamente a causa dell’inflazione, dell’aumento dei tassi di interesse e delle tensioni geopolitiche, le start-up europee sono state costrette a tagliare i costi a causa del prosciugamento degli investimenti in capitale di rischio. Alcuni grandi investitori tecnologici statunitensi, tra cui Tiger Global e Coatue, hanno rinunciato agli accordi europei.

Ma i VC affermano che il mercato ha iniziato a cambiare nei primi mesi del 2024, poiché una nuova mania per le start-up di intelligenza artificiale si unisce a un forte rialzo delle valutazioni delle Big Tech a Wall Street.

“Non abbiamo ancora completamente superato l'eccedenza degli anni di punta, ma i germogli verdi sono tutt'intorno a noi”, ha affermato Tom Wehmeier, che dirige il team di insight presso Atomico, una delle più grandi società di VC d'Europa. “Stiamo andando oltre la fase di ripresa e stiamo tornando a un periodo di crescita”.

Wehmeier prevede che, dopo il calo registrato nel 2023, gli investimenti tecnologici privati ​​nelle start-up europee torneranno a crescere quest’anno. “Il mercato è più attivo in qualsiasi momento di quanto abbiamo visto prima del 2021”, ha affermato, indicando tre trimestri consecutivi di aumento degli investimenti nelle operazioni di “Serie B”.

Sabina Maga di Creandum
Sabina Wizander, socia di Creandum © Creandum

“Dai dati che vediamo e dal nostro lavoro quotidiano, siamo davvero molto entusiasti del 2024”, ha affermato Sabina Wizander, partner di Creandum con sede a Stoccolma. “Sempre più aziende di qualità stanno osando uscire [to raise money] perché l’ambiente di raccolta fondi è più prevedibile”.

Molte start-up sono state costrette a tagliare i costi e concentrarsi sulla redditività con la svolta del mercato nel 2022. Quelle che sono sopravvissute al congelamento dei finanziamenti sono ora più sostenibili, dicono gli investitori, mentre la crescita dei ricavi ha generalmente iniziato ad accelerare.

Anche alcuni investitori della Silicon Valley sono tornati in Europa, con Andreessen Horowitz e IVP che hanno aperto uffici a Londra negli ultimi mesi.

Tra il 2007 e il 2021, Creandum ha recuperato quasi sette volte ciò che aveva investito nelle società, dopo aver venduto quelle partecipazioni. Una società su sei in cui ha investito ha raggiunto una valutazione di oltre 1 miliardo di dollari.

Jon Biggs, partner di uno degli investitori di Creandum, Top Tier, ha affermato che i dati dimostrano che i gruppi europei di venture capital potrebbero mostrare rendimenti pari a quelli dei loro omologhi della Silicon Valley – una domanda che da tempo incombe sugli investitori della regione. “L’azienda è comodamente ai vertici dei VC globali”, ha affermato.

Non tutti i fondi europei sono stati in grado di raccogliere fondi così facilmente. Atomico, con sede a Londra, è nelle fasi finali del suo più grande aumento di capitale mai realizzato, che prevede di raggiungere fino a 1,35 miliardi di dollari tra i suoi fondi di venture capital e di crescita, secondo persone a conoscenza della questione. Ma, anche se si prevede di completare il finanziamento nei prossimi mesi, il processo ha richiesto più di un anno.

Ciò riflette sia la dimensione dell’accordo sia la continua cautela degli investitori nei confronti dei fondi diretti a società in fase avanzata in un momento in cui ci sono state poche offerte pubbliche iniziali di successo, hanno detto queste persone. Atomico ha rifiutato di commentare i suoi piani di raccolta fondi.