Gestori di denaro tra cui State Street, Pimco e Amundi stanno investendo denaro nelle piattaforme di investimento digitale nella speranza di emulare il business tecnologico di BlackRock, che sta generando nuove entrate anche se i mercati in calo colpiscono le commissioni dei loro principali clienti di investimento.

BlackRock è entrata nel business del software come servizio più di vent’anni fa. Il più grande gestore di denaro del mondo ora realizza quasi l’8% delle sue entrate dalla vendita di tecnologia a gestori patrimoniali rivali e altre istituzioni finanziarie. Proprio come Amazon ha sviluppato la tecnologia cloud per le proprie esigenze e poi l’ha commercializzata, BlackRock ha creato il sistema di gestione del portafoglio Aladdin per gestire le proprie partecipazioni e ha iniziato a offrirlo ai clienti nel 1999.

Ora State Street e Amundi stanno cercando di confrontarsi con Aladdin. Tutte e tre le piattaforme offrono un pacchetto di servizi che può includere l’allocazione delle attività nei portafogli giusti, il monitoraggio dei valori in evoluzione, la misurazione del rischio e il collegamento degli investitori ai dati e ai fornitori esterni. Ciò attrae i gestori di denaro che cercano di semplificare il proprio IT e ridurre il tempo sprecato in attività ripetitive.

“Negli ultimi 10 anni i primi 100 gestori patrimoniali si sono uniti attorno a un gruppo più piccolo di fornitori di tecnologia”, ha affermato Alex Heasman della società di consulenza Alpha FMC, che aiuta i gestori degli investimenti ad acquistare IT. “Aladdin era assolutamente nel posto giusto al momento giusto. . . ma non è l’unica scelta là fuori.

La crescente concorrenza riflette il dilemma del settore della gestione del denaro sulla tecnologia. “Strumenti proprietari di gestione del portafoglio, dati e analisi del rischio. . . sono un vantaggio competitivo” per grandi gruppi come JPMorgan che possono permettersi di costruirli, ha affermato George Gatch, che dirige il suo ramo di asset management.

Ma la maggior parte dei gestori patrimoniali, di fronte alla contrazione dei margini e al calo delle commissioni, non è nella posizione di costruire internamente una tecnologia innovativa. La società francese Amundi calcola che almeno 1,6 miliardi di euro di entrate annuali sono in palio solo per banche e gestori patrimoniali che devono sostituire la loro tecnologia nei prossimi anni.

“Il cloud ha cambiato la dinamica perché tu non potevi [previously] accedere a questo tipo di servizi attraverso un fornitore”, ha affermato Paul Taylor, amministratore delegato di Hub, che sta cercando di costruire una nuova piattaforma di dati per i gestori patrimoniali con il sostegno di State Street, Pimco e Man Group. “Siamo costretti con il cloud e la nuova tecnologia a guardare di nuovo il mondo, piuttosto che i sistemi chiusi [known as] ‘giardini recintati’.”

Per molti anni BlackRock ha sfruttato il fatto di essere l’unico grande fornitore di piattaforme a gestire anche denaro. I suoi principali rivali erano Bloomberg, la società statunitense di dati, e SimCorp, il gruppo di software danese. Finora quest’anno, la sua divisione tecnologica ha raccolto oltre 1 miliardo di dollari da oltre 950 clienti.

“Ciò che ci rende speciali oggi e credo che continuerà a renderci speciali tra 10, 20 anni è il fatto che mangiamo la nostra cucina. Il ciclo dell’innovazione, il ciclo della comprensione è notevolmente potenziato”, ha affermato Rob Goldstein, chief operating officer di BlackRock.

State Street e Amundi pensano di poter ottenere affari da gestori patrimoniali che vogliono tagliare i costi attraverso l’outsourcing ma sono riluttanti ad affidare funzioni chiave a una piattaforma controllata dal più formidabile concorrente del settore.

State Street, con sede nel Massachusetts, che è sia una banca di custodia che un gestore patrimoniale, è entrata nel gioco della piattaforma nel 2018 con l’acquisto da 2,6 miliardi di dollari di Charles River, una società tecnologica di medie dimensioni con 300 clienti di asset management.

State Street ha migrato Charles River sulla piattaforma di cloud computing di Microsoft e ha iniziato a offrire non solo la gestione del portafoglio, ma anche quello che definisce “outsourcing aziendale”. Ciò aggiunge i più ampi servizi di back office e custodia di State Street. Quel prodotto all-in, noto come State Street Alpha, ha 20 clienti e sta crescendo. Le spese di software e di elaborazione hanno fruttato 573 milioni di dollari nei primi tre trimestri di quest’anno, pari a quasi l’8% delle entrate totali di State Street.

“Ci lavoriamo solo da tre anni, ma ha avuto una crescita a due cifre e stiamo aggiungendo molti servizi”, ha affermato John Plansky, che ha guidato l’acquisizione e ora gestisce l’attività Alpha. “Siamo piuttosto seri nell’essere la piattaforma leader”.

Il sistema Alto di Amundi è più piccolo e più recente, con solo 36 milioni di euro di entrate lo scorso anno, ma ha 42 clienti e la società ha fissato un obiettivo di entrate per il 2025 di 150 milioni di euro.

Guillaume Lesage, a capo di Amundi Technology, ha affermato che la banca ritiene di avere due fattori a suo favore: il suo software è stato scritto appositamente per il cloud computing, piuttosto che essere trasferito lì, e la sua base europea fa appello ai gruppi finanziari che devono rispettare le regole dell’UE. “Sanno che Amundi conosce perfettamente i regolamenti”, ha detto. “I nostri data center sono regolamentati dal francese . . . e i nostri clienti lo apprezzano.”

BlackRock non sta fermo. Nel 2016 ha aggiunto un’offerta tecnologica specifica per i gestori patrimoniali. Tre anni dopo ha acquistato eFront, che ha ampliato la portata di BlackRock nel regno in rapida crescita degli asset alternativi.

Più recentemente si è concentrata sul rendere più facile per i clienti scrivere le proprie applicazioni da collegare al sistema Aladdin e sulla collaborazione con asset servicer – depositari, contabili di fondi e simili – per semplificare e standardizzare gli scambi di dati. I suoi dirigenti vedono anche la possibilità di trarre profitto dalla volatilità del mercato che ha colpito gli asset in gestione e ha depresso i ricavi in ​​tutto il settore.

“Questi sono i momenti in cui le persone raddoppiano davvero la tecnologia e la usano per fare di più con meno. Crea un’opportunità per i nostri clienti di semplificare ulteriormente la loro infrastruttura operativa e ridurre i costi, ha affermato Sudhir Nair, responsabile globale del business Aladdin.