Sblocca gratuitamente il digest dell'editore
Una manciata di start-up tecnologiche che dovrebbe elencare pubblicamente le loro azioni il prossimo mese ha portato a un cauto ottimismo su Wall Street di una tanto attesa “finestra” per le offerte pubbliche iniziali, nonostante un aumento della volatilità del mercato a seguito delle politiche tariffarie aggressive del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
Coreweave, un operatore di data center AI, e Klarna, un gruppo di fintech svedese, entrambi hanno presentato una domanda per una IPO di New York questo mese, alimentando le speranze per la fine di un crollo di tre anni in grandi elenchi tecnologici guidati da alti tassi di interesse.
Coreweave con sede a New Jersey prevede di raccogliere $ 4 miliardi con una valutazione di oltre $ 35 miliardi, che dovrebbe essere il più grande debutto al mercato azionario per una società tecnologica quest'anno, mentre Klarna sta cercando di raccogliere più di $ 1 miliardo e di essere valutato a circa $ 15 miliardi.
Un banchiere di investimento senior vicino alle IPO di entrambe le società ha dichiarato di aspettarsi queste IPO, oltre ad altre tre, non appena il mese prossimo. Ciò potrebbe includere anche il sito di trading al dettaglio ETORO, che ha annunciato a febbraio di aver presentato un elenco di New York che poteva valutare la società a oltre $ 5 miliardi.
Si presenta quando l'acquisizione di $ 32 miliardi di Google della Wiz di avvio della sicurezza informatica, annunciata martedì, ha anche aumentato le speranze di un mercato più vivace per gli accordi tecnologici.
Tuttavia, gli investitori nelle start-up che si sono preparate dietro le quinte per elencare le loro azioni hanno espresso maggiore cautela dopo che i mercati sono stati colpiti nelle ultime settimane tra i timori per i potenziali danni economici causati dagli annunci tariffari di Trump.
Hanno indicato le esigenze specifiche del capitale in ciascuna delle società che hanno presentato pubblicamente l'elenco, come la grande pila di debito di Coreweave e un mercato competitivo per Klarna che ha portato a un crollo nella sua valutazione.
Fintech Platform Chime e il fornitore di software Genesys ha entrambi presentato in modo confidenziale per elencare le loro azioni alla fine dell'anno scorso, ma ora hanno detto agli investitori che le loro IPO sarebbero state probabilmente molto più tardi nel 2025, secondo le persone vicine alla questione. Chime ha rifiutato di commentare e Genesys non ha risposto a una richiesta di commento.
La volatilità negli Stati Uniti ha già avuto un impatto sui mercati in Europa. Il produttore di droga tedesco Stada ha ritardato la sua prossima IPO fino a settembre, citando la recente turbolenza del mercato azionario, secondo due persone che hanno familiarità con la questione.
Martedì Stada ha dichiarato che la società “valuta tutte le opzioni”, inclusa una possibile IPO, ma ha affermato che ciò dipendeva dalla “situazione” nei mercati finanziari.
I banchieri di Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan hanno lanciato gli investitori che Coreweave sarà il primo e il più grande di una manciata di IPO tecnologiche ad aprile, aprendo una finestra per le aziende più piccole per elencare le loro azioni.
Tuttavia, Coreweave non ha ancora iniziato un roadshow per generare interesse per le sue azioni o dare una data per la sua IPO, secondo le persone vicine al processo. Coreweave non ha risposto a una richiesta di commento sui suoi preparativi IPO.
“Il sentimento del mercato pubblico è cambiato in modo così drastico nelle ultime quattro o sei settimane che la maggior parte delle persone si ritirerà in acque più calme”, ha dichiarato Peter Hébert, co-fondatore e socio amministratore di 5 miliardi di dollari Lux Capital, che possiede posta in diverse start-up pre-IPO.
“Chiunque sia pubblicamente là fuori come Coreweave farà tutto il possibile per fare un accordo, ma chiunque abbia presentato confidenziale sta solo guardando.
I fondi che possiedono quote in aziende tecnologiche private si sono arrampicate per i modi per uscire dalle loro posizioni al fine di restituire la liquidità ai propri investitori.
Un boom dell'IPO nel 2021 ha lasciato il posto a tre anni pigri per gli accordi, ma gli investitori hanno anticipato un aumento degli elenchi pubblici quest'anno dopo le elezioni statunitensi e quando i tassi di interesse hanno iniziato a diminuire. Il recupero è stato prolungato, risultando in un arretrato di aziende che rimangono private per durate record.
“Fondamentalmente, se non accade ad aprile, allora il 2025 sarà un DUD completo [for IPOs]”Ha detto un consulente di diverse società tecnologiche pre-IPO.
La valutazione aggregata di tutte le start-up statunitensi è ora superiore a $ 4 TN, più del doppio 2020, quando era di $ 1,7 TN, secondo i dati di PitchBook. Alcune delle start-up più preziose in fase avanzata, come SpaceX di Elon Musk, FinTech Group Stripe e AI Data Platform Databricks, hanno esplorato se per IPO già nel 2021, ma da allora hanno messo in attesa i piani e non hanno dato alcuna indicazione di nuove tempistiche per elencare le loro azioni.
“Le decisioni relative ai depositi pubblici e ai tempi di IPO Roadshow stanno ricevendo un maggiore controllo rispetto all'inizio dell'anno”, ha affermato Mark Schwartz, IPO di EY e Spac Advisory Leader. “Il recente incontro di volatilità del mercato ha introdotto preoccupazioni su quanto ospitale saranno i prossimi mesi per le IPO in generale e le IPO tecnologiche in particolare.”