Sblocca gratuitamente il Digest dell'editore
Due produttori di dispositivi medici cardiaci sostenuti da Bain si stanno preparando a quotarsi in borsa quest'anno, segno che la siccità nelle quotazioni delle società di tecnologia medica potrebbe essere destinata a finire, secondo persone a conoscenza della questione.
Kestra Medical Technologies e Heartflow, che producono entrambi test cardiaci non invasivi per pazienti con patologie cardiache, hanno recentemente assunto consulenti per prepararsi alle offerte pubbliche iniziali, che potrebbero arrivare già nella prima metà di quest'anno, hanno detto tre persone. La tempistica delle IPO potrebbe slittare, hanno aggiunto.
Kestra, che ha sede nello stato di Washington, ha contattato Bank of America per essere quotata in borsa, mentre Heartflow, con sede a Mountain View, California, sta lavorando con JPMorgan, hanno detto le fonti. Heartflow, Bain Capital, BofA e JPMorgan hanno rifiutato di commentare.
Gli alti tassi di interesse e la scarsa performance di diversi gruppi di tecnologia medica quotati durante il mercato IPO della pandemia hanno portato gli investitori pubblici ad inasprirsi nei confronti dei produttori di dispositivi medici, ma il sentiment sembra essere cambiato.
La quotazione in borsa di due gruppi di tecnologia medica dovrebbe rappresentare un vantaggio per un settore che negli ultimi anni ha sofferto della scarsità di quotazioni pubbliche. Secondo il data tracker Dealogic, solo quattro produttori di dispositivi medici sono presenti negli Stati Uniti dall’inizio del 2022.
La quotazione pubblica di Heartflow sarebbe un segnale particolarmente rialzista per il settore a causa delle sue dimensioni. Nel 2022, Heartflow ha annullato per poco una quotazione inversa utilizzando uno speciale veicolo di acquisizione, che l'avrebbe valutata a 2,8 miliardi di dollari. Il prodotto di punta di Heartflow è il primo dispositivo non invasivo che può essere utilizzato per diagnosticare la malattia coronarica, che secondo le stime ufficiali colpisce circa 16 milioni di americani.
Kestra – che produce un dispositivo indossabile di monitoraggio e defibrillazione destinato ai pazienti con aritmia ventricolare, una condizione che provoca un battito anomalo della camera inferiore del cuore – ha raccolto 196 milioni di dollari in un round di finanziamento lo scorso luglio, secondo PitchBook. Non è stato possibile stabilire l'obiettivo di finanziamento e il prezzo di quotazione di entrambe le possibili IPO.
Lo scorso ottobre, il produttore di dispositivi per il monitoraggio delle crisi Ceribell, che è stato anche assistito da BofA, si è quotato in borsa, raccogliendo poco più di 180 milioni di dollari in una IPO di grandi dimensioni, in un primo segnale che gli investitori si stavano entusiasmando alla prospettiva di quotazioni da parte di società di tecnologia medica. Il prezzo delle azioni di Ceribell era pari a 21 dollari alla chiusura del mercato di venerdì, per un valore di mercato di 753 milioni di dollari, circa il 24% superiore al prezzo di quotazione.
L’ultimo boom di IPO nel settore della tecnologia medica è avvenuto durante la pandemia. Secondo Dealogic, tra l’inizio del 2020 e la fine del 2021, 16 società si sono quotate in borsa negli Stati Uniti, rispetto a sole quattro società nei tre anni successivi.
Le IPO previste per quest'anno rappresenterebbero una vittoria per i finanziatori delle società. Insieme a Bain, Kestra è sostenuta da T Rowe Price e Omega Funds, mentre gli investitori di Heartflow includono anche Baillie Gifford e Wellington Management.
Bain, che ha un totale di 185 miliardi di dollari di asset in gestione, è uno dei maggiori investitori di private equity nelle tecnologie sanitarie in rapida crescita, un mercato spesso dominato dai fondi di venture capital della West Coast. Dal 2016 ha investito quasi 7 miliardi di dollari in 70 società di questo tipo, tra cui Cerevel, che è stata venduta l’anno scorso alla società farmaceutica AbbVie per quasi 9 miliardi di dollari.