Le azioni di Embracer Group sono scese di oltre il 14% giovedì dopo che la società di giochi ha tagliato le sue previsioni sugli utili per l’anno e ha lanciato una revisione della sua attività che potrebbe vederla scorporare alcune delle sue società.

Il gruppo svedese, che è diventato la più grande società di giochi in Europa dopo quattro anni di acquisti folli, ha avvertito che il contesto economico è diventato “più oscuro negli ultimi mesi”.

Embracer ha dichiarato che stava lanciando una revisione speciale dell’attività per orientarsi nelle nuove condizioni di mercato. Ciò potrebbe comportare “spin-off . . . in società quotate in borsa separate. . . se questo è ritenuto il meglio per i suoi dipendenti, creare più valore per gli azionisti e migliorare la nostra flessibilità strategica”.

La mossa arriva appena tre mesi dopo che il prolifico rivenditore di giochi ha annunciato sei nuove acquisizioni e ha registrato un aumento delle vendite e dei profitti del primo trimestre nonostante la scarsità di nuove uscite di giochi.

“Il mondo è cambiato in peggio in molte aree, diventando più oscuro negli ultimi mesi”, ha dichiarato l’amministratore delegato Lars Wingefors in una dichiarazione che accompagna i risultati semestrali del gruppo. Ha detto che l’aumento del costo del capitale avrebbe un impatto sull’attività futura.

“Gli investimenti attuali e futuri, sia organici che inorganici, [will have] avere un ostacolo minimo più alto con un margine di sicurezza per giustificare l’allocazione di capitale”, ha aggiunto.

Embracer ha tagliato le sue previsioni per gli utili al lordo di interessi e tasse per l’anno finanziario in corso da Skr9.2bn-Skr11.3bn a Skr8bn-Skr10bn ($758mn-$948mn), anche se ha lasciato invariata la sua guidance per il 2024.

Il prezzo delle azioni della società è sceso del 14% nelle contrattazioni mattutine di giovedì a Skr48,20.

Una follia di acquisti di quattro anni ha trasformato Embracer da un piccolo e oscuro sviluppatore di giochi per PC nella più grande società di giochi in Europa per capitalizzazione di mercato, valutata Skr72bn.

A giugno, il fondo sovrano dell’Arabia Saudita ha speso 1 miliardo di dollari per una partecipazione in Embracer, in una mossa che secondo il gruppo l’avrebbe aiutata a creare un hub regionale nel paese in modo da potersi espandere in Medio Oriente e Nord Africa.

Embracer ha 132 studi di gioco, che impiegano 15.700 dipendenti in 40 paesi.

La maggior parte di queste acquisizioni sono state effettuate in un momento di bassi tassi di interesse, quando l’industria dei giochi era inondata di accordi mentre le aziende cercavano di acquisire studi con giochi popolari, la polvere d’oro del settore.

Ma l’aumento dell’inflazione e l’aumento dei tassi di interesse in tutto il mondo hanno rallentato le trattative in tutto il settore dall’inizio dell’anno, quando Microsoft ha effettuato l’acquisizione di successo di Activision Blizzard negli Stati Uniti.

La strategia più cauta di Embracer arriva quando giovedì il gruppo ha pubblicato una serie mista di risultati. Il gruppo ha registrato un aumento del fatturato del 190% nel secondo trimestre da luglio a settembre, a 9,6 miliardi di Skr, superiore alle stime di consenso di 8,9 miliardi di Skr e trainato in gran parte da precedenti acquisizioni. L’Ebit rettificato è aumentato del 115% a Skr2,1 miliardi, ma è stato inferiore alle stime degli analisti di Skr2,4 miliardi.

Gli analisti di Citi hanno affermato che la revisione del consiglio di amministrazione “potrebbe invertire la complessità e alleviare la pressione percepita sul bilancio” e che il downgrade previsto “può essere visto come un evento di compensazione”.