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La Baader Bank tedesca sta entrando nel mercato dei fondi negoziati in borsa con una strategia che utilizzerà l'intelligenza artificiale per facilitare la selezione dei titoli.
La divisione di gestione degli investimenti di Baader prevede di lanciare un ETF azionario dell'Eurozona “potenziato dall'intelligenza artificiale” che verrà scambiato sulla borsa Xetra di Francoforte, secondo il supplemento del fondo.
L’ETF con sede in Irlanda utilizzerà “un modello olistico di selezione dei titoli basato sull’intelligenza artificiale” per generare rendimenti superiori a quelli di un indice azionario della zona euro sviluppato da MSCI.
Il modello è stato progettato da Ultramarin, una società specializzata in investimenti in intelligenza artificiale, per prevedere il rendimento aggiuntivo mensile per ciascun titolo nell’universo di investimento delle azioni dell’eurozona.
Il lancio del fondo è previsto alla fine di questo mese, secondo il documento normativo, ma Ultramarin ha affermato che la quotazione di Xetra è ancora in attesa di approvazione da parte dell'autorità di regolamentazione finanziaria tedesca.
Ultramarin sta inoltre sviluppando ETF potenziati dall'intelligenza artificiale focalizzati su azioni globali e statunitensi e la sua tecnologia è già disponibile in tre fondi comuni di investimento, secondo il suo sito web.
Un dirigente senior di Goldman Sachs siede nel consiglio di amministrazione del fondo ombrello dell'ETF.
Sailesh Pradhan è responsabile dei servizi clienti per Europa, Medio Oriente e Africa presso Goldman Sachs ETF Accelerator, un'azienda white label impostare nel 2022 che deve ancora lanciare i suoi primi fondi in Europa.
Goldman ha rifiutato di commentare se l'acceleratore dell'ETF abbia contribuito a sviluppare il fondo potenziato dall'intelligenza artificiale, ma una persona a conoscenza della questione ha affermato che l'attività di gestione patrimoniale di Goldman non è coinvolta.
L'ETF di Baader segue i recenti lanci di fondi comuni di investimento assistiti dall'intelligenza artificiale da parte di Lazard Asset Management e Pictet Asset Management, mentre WisdomTree è tra le società ad aver lanciato ETF simili negli Stati Uniti.
Kenneth Lamont, analista di ricerca senior di Morningstar, ha affermato che il fondo sarà il primo ETF attivo in Europa a “fare così tanto affidamento sull’intelligenza artificiale” per selezionare i titoli.
Ma ha detto che il fondo “grida 'troppo ingegnerizzato'”.
“L’ovvio Santo Graal qui è che una strategia di intelligenza artificiale può sfruttare set di dati enormi e diversificati per raccogliere informazioni uniche sugli investimenti e fornire alfa coerente agli investitori”, ha affermato.
“L'evidente svantaggio qui è la mancanza di track record dal vivo e la mancanza di trasparenza.”
Lamont ha aggiunto che la trasparenza è uno dei punti di forza degli ETF e che, sebbene il fondo Baader fornisse partecipazioni giornaliere, il suo approccio “scatola nera” significava che non era possibile scoprire perché un determinato titolo era detenuto al peso specificato.
“Gli investitori che tentano di sviscerare la strategia si perderanno presto in un groviglio di diversi modelli e set di dati stratificati”, ha affermato.
“Non dubito che l'intelligenza artificiale svolgerà un ruolo sempre più importante nella gestione dei fondi, ma qualsiasi investitore che considera questo investimento dovrebbe ricordare a se stesso la vecchia massima di investimento: 'Se non lo capisci, non investire'.”
Detlef Glow, responsabile della ricerca su Europa, Medio Oriente e Africa presso LSEG Lipper, ha affermato che l’utilizzo dell’intelligenza artificiale per la selezione dei titoli è stata “un’evoluzione naturale” nell’uso dell’analisi quantitativa.
Ha affermato che, sebbene l’intelligenza artificiale non sostituirà i gestori di fondi umani, li aiuterebbe a eseguire analisi quantitative più dettagliate per identificare i titoli adatti ai loro portafogli.
“L’utilizzo dell’intelligenza artificiale per determinare i componenti di portafogli basati su regole come ETF o indici passivi è il passo logico successivo”, ha affermato Glow.
Ma ha aggiunto che la decisione finale sull’inclusione di un titolo in un portafoglio o in un indice doveva essere presa da un essere umano, poiché l’intelligenza artificiale non era in grado di verificare i dati forniti.
“L’intelligenza artificiale dà per scontati i dati che riceve per i calcoli, anche se i dati potrebbero non avere senso a causa di un errore nei dati”, ha affermato.
Baader non ha risposto alle richieste di commento.
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