Gio. Mag 23rd, 2024
La domanda di intelligenza artificiale alimenta la scommessa degli investitori sul solare della Carolina del Nord

È noto che Bruxelles ha intrapreso un’ampia strategia normativa per combattere il riscaldamento globale. Il CSRD e il CSDDD hanno scaricato montagne di normative nelle mani dei capi aziendali (e hanno aggiunto innumerevoli ore fatturabili agli studi legali incaricati di capire tutto).

Un’altra misura chiave dell’UE è il regolamento sulla deforestazione, che entrerà in vigore alla fine di quest’anno. Come riporto oggi, queste regole imporranno nuove esigenze di verifica per Unilever e altri marchi globali che fanno affidamento sugli agricoltori che coltivano colture come cacao e caffè.

Ma prima, uno scoop per iniziare. Gli investitori istituzionali globali guardano sempre più alle fonti di energia rinnovabile per scommettere sul crescente fabbisogno di elettricità alimentato dall’intelligenza artificiale – e, in questo caso, in un luogo piuttosto inaspettato.

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Energia rinnovabile

Un progetto solare da 650 milioni di dollari unisce i fondi pensione

I fondi pensione di Sydney e Toronto si sono riuniti in una piccola città sulle Blue Ridge Mountains, nella Carolina del Nord, per investire 650 milioni di dollari in un business di servizi solari.

Pine Gate Renewables, con sede ad Asheville, ha dichiarato oggi di aver raccolto la somma da Generate Capital, dal piano pensionistico Healthcare of Ontario e dal fondo pensionistico australiano Hesta. Pine Gate gestisce progetti solari su larga scala e ha più di 30 gigawatt di progetti in fase di sviluppo.

La domanda di energia solare su larga scala è guidata in parte dai data center ©Bloomberg Creativo

L’interesse degli investitori è dovuto in parte all’intelligenza artificiale, che sta trasformando le prospettive della domanda per il solare su scala industriale, mi ha detto Ben Catt, amministratore delegato di Pine Gate.

“Molti dei clienti con cui abbiamo a che fare sono aziende tecnologiche più grandi, persone che dispongono di data center in crescita [electricity] carichi” e “obiettivi piuttosto aggressivi per le energie rinnovabili”, ha affermato. Allo stesso tempo, “si sta assistendo a un’esplosione di quella che sarà la domanda [from] IA aumentata. Affronteremo una crescita del carico senza precedenti”, ha aggiunto Catt.

Generate, con sede a San Francisco, ha raccolto la cifra significativa di 1,5 miliardi di dollari a gennaio, rendendolo uno dei maggiori aumenti di capitale azionario del primo trimestre (dietro alla società di intelligenza artificiale Anthropic e legato a Epic Games, secondo CB Insights).

“Pine Gate ha fatto un ottimo lavoro servendo clienti come i grandi data center, ma anche altri che sono alla disperata ricerca di energia pulita che sia più economica ed ecologica rispetto alle altre fonti di energia”, mi ha detto il co-fondatore di Generate Scott Jacobs.

“Alcuni dei fattori trainanti della domanda non sono solo l’intelligenza artificiale e i data center, ma anche semplicemente l’elettrificazione di tutto”, compreso uno spostamento verso l’uso dell’elettricità per il riscaldamento, ha affermato Jacobs.

Regolamento sulla deforestazione

Caffè, cioccolato e regole UE sulla deforestazione

Una delle storie più importanti di quest’anno per le materie prime è stata l’impennata record dei prezzi del cacao. I fallimenti dei raccolti nell’Africa occidentale hanno esacerbato la carenza globale delle fave di cacao utilizzate per produrre il cioccolato, portando i prezzi al massimo storico di 9.477 sterline (11.860 dollari) a tonnellata all’inizio di questo mese.

L’impennata dei prezzi ha attirato l’attenzione su decine di migliaia di piccole aziende agricole di cacao, nonché sul lavoro di una piccola azienda con sede ad Amsterdam chiamata Meridia.

Fondata nove anni fa come Landmapp, Meridia ha fornito documentazione sui terreni e sulle proprietà agli agricoltori dell'Africa occidentale. L’azienda ha ottenuto il sostegno, tra gli altri, del gruppo umanitario Mercy Corps e della Omidyar Network. I diritti fondiari forniscono protezione agli agricoltori nelle controversie contro gli sfratti e per ottenere finanziamenti.

Ora il lavoro dell'azienda si sta espandendo grazie alle nuove normative nell'UE. Il regolamento sulla deforestazione dell'UE (EUDR) entrerà in vigore a dicembre. Per alcuni prodotti venduti nell’UE, le aziende devono verificare che le loro catene di approvvigionamento non abbiano contribuito alla distruzione delle foreste presentando dichiarazioni di due diligence. Sebbene la norma sia incentrata sulla deforestazione, si estende anche oltre gli alberi richiedendo alle aziende di verificare determinate tutele dell’ambiente e dei diritti umani. L’UE stima che le sue nuove regole ridurranno almeno 32 milioni di tonnellate di emissioni di carbonio all’anno.

La portata della normativa europea sulla deforestazione sta iniziando ad attirare l’attenzione delle banche. Le aziende sorprese a violare le regole potrebbero essere multate fino al 4% o più del loro fatturato annuo nell’UE, e potrebbero essere soggette ad esclusioni temporanee dagli appalti pubblici e dai finanziamenti pubblici.

Un uomo in piedi tra gli alberi di cacao
Boamah Sonkaa nella sua fattoria di cacao ad Ashanti, Ghana. I prezzi del cacao hanno raggiunto un livello record questo mese ©Reuters

“I tropici hanno perso 3,7 milioni di ettari di foreste primarie nel 2023”, ha affermato Barclays in un rapporto di questo mese. “L’impatto sostanziale della deforestazione sia sul clima che sulla biodiversità, insieme ai modesti progressi delle aziende nel garantire catene di approvvigionamento prive di deforestazione, continua a focalizzare l’attenzione sui meriti dell’intervento normativo”. Il rapporto cita una stima del Global Forest Watch, un'organizzazione di controllo, secondo cui il declino della foresta tropicale avvenuto lo scorso anno è stato equivalente all'abbattimento di quasi 10 campi da calcio al minuto.

La settimana scorsa, Meridia ha annunciato una raccolta fondi di 5,2 milioni di euro da parte di Regeneration.VC e altre società di venture capital. Questi investitori stanno investendo fondi in Meridia poiché le normative sulla deforestazione hanno aperto nuove opportunità per il business.

Le aziende produttrici di cioccolato e caffè dispongono da anni di dati sulle aziende agricole locali. Ma queste cifre erano piene di buchi, mi ha detto il co-fondatore di Meridia Thomas Vaassen.

“L'elefante nella stanza che tutti conoscono nel settore: la maggior parte è una totale schifezza”, ha detto Vaassen. “Ciò che i dati ti diranno non è affatto ciò che è sul campo.

“Oggi i dati non sono più motivo di preoccupazione perché sono stati utilizzati per scopi interni”, ha affermato Vaassen.

“Ma ora, all’improvviso, l’EUDR sta cambiando la posta in gioco”, ha detto. Le aziende dicevano: “'Oh cavolo, ora dobbiamo inviare questi dati e inserirli nel sistema dell'UE.' Non è mai successo prima. Ora devi inviare i dati reali e originali del campo.”

Meridia ha costruito un sistema di verifica derivato dal suo lavoro iniziale sul campo con gli agricoltori dell'Africa occidentale, nonché da dati satellitari commerciali e mappe pubbliche, ha affermato. Operava anche in più di 30 paesi dove si producevano cacao, caffè, olio di palma, soia e gomma. E stava già lavorando con aziende globali, come Unilever.

Ma le società di venture capital non sono le uniche a finanziare Meridia. Uno dei suoi ultimi investitori è la società commerciale Intercontinental Exchange con sede ad Atlanta, che possiede, tra le altre sedi, la Borsa di New York.

Con le normative UE incombenti, l’ICE ha una buona ragione per iniettare liquidità in Meridia. La società commerciale ha avvertito i suoi azionisti a febbraio che le norme UE sulla deforestazione potrebbero “rallentare il commercio fisico di cacao e caffè e ridurre i volumi di scambio” per i contratti futures sul caffè e sul cacao della società.

“Meridia ha una comprovata esperienza nella valutazione del rischio e nella verifica dell'origine agricola e dei dati della catena di approvvigionamento”, ha affermato in una dichiarazione lo scorso anno il presidente dell'amministrazione di riferimento dell'ICE, Clive de Ruig, annunciando una partnership con Meridia.

L’ICE non è l’unica azienda che mette in guardia gli azionisti su queste normative sulla deforestazione. Anche Bunge, una delle quattro grandi società commerciali di cereali a livello mondiale, ha affermato a febbraio che l’olio di palma e la soia potrebbero essere influenzati dalle regole.

I rapporti del Rainforest Action Network e della Palm Oil Transparency Coalition hanno dimostrato che le aziende sono ancora significativamente impreparate alle norme UE sulla deforestazione con requisiti di tracciabilità e due diligence che mancano su tutta la linea, ha affermato Barclays. Per le aziende, come Meridia, che intendono aiutarle a rispettare queste regole, ciò significa una grande opportunità.

Diritto di replica

La settimana scorsa abbiamo pubblicato un’intervista con l’economista Esther Duflo, sulla sua proposta di utilizzare le tasse sulle società e sui miliardari per finanziare l’assistenza legata al clima ai paesi in via di sviluppo. Gillian Marcelle, amministratore delegato di Resilience Capital Ventures a Washington DC, ha scritto questo in risposta:

Si spera che la voce di un eminente economista del Nord del mondo che riconosce la complicità sia importante per stimolare l’azione. Ciò può fare da sfondo a un importante lavoro per finanziare l’UNFCCC e il fondo per perdite e danni.

Tuttavia, a meno che la nuova impalcatura istituzionale finanziata da questo denaro non venga utilizzata per allocare il capitale finanziario in modo diverso, nulla cambierà. Il denaro raccolto da questa nuova fonte dovrebbe affrontare i “punti ciechi” e sviluppare capacità nei paesi a maggioranza globale. Questa è un’agenda per realizzare cambiamenti duraturi.

I valori e le norme in atto nello sviluppo internazionale richiedono una trasformazione e non c’è bisogno di test di controllo randomizzati per stabilire la direzione.

Lettura intelligente

Raccomando questa storia dei nostri colleghi su Calstrs, uno dei piani pensionistici più grandi del mondo. Il piano pensionistico pubblico della California ha dovuto ritardare la pubblicazione del suo rapporto sul clima del 2023 dopo aver scoperto delle inesattezze nel modo in cui calcolava l’impronta di carbonio del suo portafoglio da 331 miliardi di dollari. Ora ha affermato che non rilascerà i dati sulle emissioni di carbonio del 2023 fino al 2025.