L’acquisizione da parte di Broadcom della società di software cloud VMware da 69 miliardi di dollari è destinata a una lunga indagine antitrust a Bruxelles per le preoccupazioni normative secondo cui l’accordo danneggerà la concorrenza nel settore tecnologico globale.

Broadcom è già in trattative preliminari con funzionari dell’UE che esamineranno le preoccupazioni sul fatto che la fusione possa portare a comportamenti abusivi, inclusi potenziali futuri aumenti dei prezzi da parte del produttore di chip statunitense, hanno affermato tre persone con conoscenza diretta della transazione.

Molte grandi acquisizioni ricevono un interrogatorio simile, noto negli ambienti dell’UE come un’indagine di “fase 1”, che in genere richiede alcuni mesi per essere completata.

Ma quelli vicini alla situazione suggeriscono che le autorità dell’UE intendono portare avanti un’indagine più dettagliata di “fase 2”, che potrebbe richiedere ben più di un anno e alla fine potrebbe far deragliare del tutto l’accordo. Nvidia alla fine ha rinunciato a una proposta di acquisto da 66 miliardi di dollari del designer di chip Arm dopo essere stata oggetto di una lunga indagine antitrust dell’UE.

Broadcom non ha risposto immediatamente alle richieste di commento.

L’acquisizione di VMware da parte dell’azienda è tra le più grandi nella storia del settore tecnologico, seconda solo all’acquisto proposto da Microsoft da 75 miliardi di dollari del produttore di giochi Activision Blizzard.

Gli oppositori dell’accordo, che includono alcuni clienti VMware esistenti, hanno scritto all’UE per sostenere che i clienti di VMware potrebbero in futuro essere vincolati all’acquisto di servizi Broadcom.

Indicano due recenti transazioni guidate da Broadcom, la sua acquisizione da 18,9 miliardi di dollari di CA Technologies nel 2018 e il suo accordo da 10,7 miliardi di dollari per l’acquisizione dell’attività di sicurezza aziendale di Symantec un anno dopo, come esempi recenti di come il produttore di chip statunitense rischi di minare la concorrenza. In entrambi gli accordi, hanno affermato, Broadcom ha aumentato i prezzi.

Queste preoccupazioni vengono trasmesse davanti a alti funzionari dell’UE, tra cui il capo della concorrenza Margrethe Vestager, anche se è improbabile che Broadcom depositi formalmente l’acquisizione per la revisione da parte delle autorità antitrust fino a dopo la pausa estiva, secondo le persone a conoscenza del processo.

Un ulteriore controllo normativo dovrebbe provenire dagli Stati Uniti, mentre il Regno Unito e la Cina potrebbero ancora avviare sonde.

Il produttore di chip ha già combattuto casi contro la Commissione Europea per presunte pratiche anticoncorrenziali. Nell’ottobre 2020 Bruxelles ha accettato gli impegni del gruppo statunitense per garantire la concorrenza nel mercato dei chipset per i modem.

Broadcom è emerso come uno dei più grandi produttori di chip al mondo sulla scia di una follia di roll-up guidata da Hock Tan, il suo amministratore delegato affamato di affari per più di un decennio.

Al dirigente malese-americano è stato impedito di consolidare ulteriormente l’industria dei semiconduttori nel 2019. La Federal Trade Commission ha accusato Broadcom di essere un monopolista nel settore.

L’attacco normativo ha portato Tan a spostare la sua attenzione sugli acquisti verso società di software e servizi cloud, una mossa che mira a trasformare Broadcom in un conglomerato tecnologico più ampio.

Lo scorso novembre, la FTC ha proibito a Broadcom di chiedere ai clienti di acquistare bundle, chiamati accordi di “esclusività” o “fedeltà”, nella sua vendita di semiconduttori per dispositivi Internet. Ha inoltre proibito a Broadcom di “fare ritorsioni contro i clienti per aver fatto affari con i concorrenti di Broadcom”.

“Le autorità di regolamentazione daranno un’occhiata a fondo [the VMware deal] solo perché si tratta di Broadcom e di una grande transazione tecnologica”, ha affermato Andy Li, analista senior presso la società di ricerca CreditSights.

Broadcom respingerà questi timori, secondo le persone vicine all’azienda, sostenendo che non si tratta di una fusione tra concorrenti, quindi non porterà a un aumento del potere di mercato. Sosterrà inoltre che è improbabile che l’accordo aumenti i prezzi o pregiudichi la qualità del servizio o abbia un impatto negativo sull’innovazione.

Broadcom respingerà anche qualsiasi confronto con l’acquisizione fallita di Arm da parte di Nvidia, in cui i concorrenti di Nvidia dipendevano dagli accordi di licenza per i chip Arm’s.

Ma le associazioni di categoria, che rappresentano centinaia di aziende clienti di VMware, inclusa la francese Cigref, questa settimana hanno inviato una lettera alle autorità di regolamentazione di Bruxelles chiedendo loro di agire preventivamente per bloccare l’accordo a causa delle preoccupazioni sulle pratiche anticoncorrenziali.