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Il bump di Trump post-elettorale è andato e se ne è andato. Lungo la strada, nessuno stock statunitense era più fortemente buffato di Tesla. La casa automobilistica di Elon Musk aveva, a un certo punto di dicembre, guadagnato $ 733 miliardi di capitalizzazione di mercato dalle elezioni statunitensi, più di qualsiasi altra società dell'S & P 500. Il suo calo del 54 % da allora è anche il più grande calo tra i membri dell'indice. Musk è la ragione, in entrambe le direzioni.
Ancor prima che Donald Trump vincesse il voto presidenziale e assumesse l'uomo più ricco del mondo come il suo zar di efficienza, Tesla – allora del valore di circa $ 800 miliardi – era valutato più simile a un chiaro di luna che a una casa automobilistica. La società è stata scambiata per circa 80 volte gli utili previsti per il 2025, mettendolo tra i primi 3 % delle società quotate negli Stati Uniti per un valore di oltre $ 1 miliardo, secondo Capital IQ Data. Il prezzo mediano medio multiplo al momento era 15 volte.
Nemmeno le stime automobilistiche più inverosimili lo hanno giustificato. Prima delle elezioni, Lex ha calcolato che l'attività automobilistica di Tesla valeva circa $ 240 miliardi, sulla base di una stima generosa di 6 milioni di veicoli entro il 2030. I restanti $ 560 miliardi o giù di lì sembravano un cocktail di speranza inebriante sui progetti futuri, dai taxi a guida autonoma ai robot umanoidi.
Nonostante l'impegno di Trump di acquistare una nuova Tesla, alcune cose sembrano peggio per la casa automobilistica ora che a novembre. Le vendite sono precipitate in Europa; Tesla ha affrontato proteste e vandalismo. La produzione in Cina, un mercato enorme, è crollata. E mentre Musk rivendica la morte dei crediti EV nei benefici degli Stati Uniti Tesla danneggiando i suoi concorrenti, che rimane una teoria non testata.
Ma ricorda: Tesla non è apprezzato come una casa automobilistica, il che significa che la caduta della sua valutazione – incluso un calo vizioso del 15 % di lunedì – è vagamente vagamente per i automotivi. Invece, il massiccio guadagno dell'azienda dall'elezione e dalla successiva caduta riflette le opinioni mutevoli degli investitori sulla plausibilità dei suoi vari colpi di luna.
Su questo fronte, il valore di Musk per Tesla è probabilmente passato da sopravvalutato a ipervenduto. Dopotutto, la probabilità che Tesla alla fine rimodella il mondo della mobilità autonoma probabilmente non si è spostata molto. È vero, Musk ha meno tempo per Tesla in questi giorni, ma il suo piatto era ammucchiato con altre iniziative molto prima di lanciarsi alla Casa Bianca.
Per quanto riguarda i robot umanoidi, anche quelli rimangono più probabili – o no – come sempre. Musk ha affermato che i discendenti del suo prototipo Droid Optimus potrebbero essere “il prodotto più grande di sempre di qualsiasi tipo”. Forse hubris, ma il futuro sarà innegabilmente robotico. Gli analisti della Bank of America hanno appena raddoppiato la loro stima delle spedizioni umane globali, a 10 milioni entro il 2035.
Il problema è che più promette il capo Tesla, meno plausibile suona, specialmente quando le valutazioni tecnologiche scivolano. Ad esempio, Musk ha detto agli analisti di recente a gennaio che la sua casa automobilistica potrebbe valere più di Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon e Alphabet combinati, attualmente equivalenti a $ 13tn. A partire da lunedì, era solo il 5 % del cammino lì. Hype ha portato Tesla brevemente a $ 1,5 TN; L'unica credibilità lo riporterà lì.
