Samsung Electronics ha previsto utili trimestrali record, consolidando una svolta per il gruppo tecnologico sudcoreano mentre la domanda di chip aumenta durante la corsa globale per costruire data center che alimentano l’intelligenza artificiale.
Il più grande produttore mondiale di chip di memoria giovedì ha stimato che il suo utile operativo del quarto trimestre è triplicato a circa Won20tn ($ 13,8 miliardi) rispetto all'anno precedente, superando le stime degli analisti di Won17tn. La società prevede un aumento dei ricavi del 23% a Won93tn.
La forte guidance evidenzia il continuo boom dell’intelligenza artificiale con Samsung ora vista come uno dei maggiori beneficiari della crisi di offerta di chip innescata dall’attenzione del settore sui chip di memoria a larghezza di banda elevata utilizzati nell’hardware AI.
Il prezzo delle azioni Samsung è aumentato del 125% lo scorso anno raggiungendo 119.900 Won, il più grande guadagno percentuale annuo del titolo in 26 anni. Il ruolo chiave dei produttori di chip coreani nella catena di fornitura dell’intelligenza artificiale ha reso il mercato azionario del paese il migliore tra le principali economie lo scorso anno, portando l’indice di riferimento Kospi in rialzo del 76% a un livello record.
“Stiamo assistendo all’inizio di un superciclo dei semiconduttori senza precedenti”, ha affermato Daniel Kim, capo della Korea Research presso Macquarie Capital. “Il meglio deve ancora venire, con la carenza di Dram che rende le prestazioni HBM di Samsung un problema secondario.” Kim ha aggiunto che è improbabile che la carenza di chip di memoria si riduca entro il 2027, rendendo la Dram convenzionale molto più redditizia della HBM.
La solida performance segna una brusca inversione delle fortune di Samsung dopo che l'amministratore delegato Jun Young-hyun dovette scusarsi un anno fa per la sottoperformance dell'azienda in HBM, che aveva alimentato preoccupazioni sul suo vantaggio competitivo.
Negli ultimi mesi, il presidente di Samsung Lee Jae-yong ha tenuto una serie di incontri di alto profilo nel tentativo di mantenere la sua azienda in una posizione forte per lo sviluppo globale dell’intelligenza artificiale. In ottobre ha incontrato l'amministratore delegato di Nvidia Jensen Huang e in novembre l'uomo più ricco dell'Asia Mukesh Ambani.
Gli analisti hanno affermato che Samsung è ora sulla buona strada per diventare un fornitore chiave per Nvidia, con i suoi chip HBM4 più avanzati che probabilmente verranno utilizzati nella piattaforma Vera Rubin dell'azienda statunitense. Huang di Nvidia ha dichiarato lunedì che la prossima generazione di chip dell'azienda è in piena produzione.
Jun ha affermato in un discorso di Capodanno la scorsa settimana che i clienti hanno elogiato i suoi ultimi chip HBM4, dicendo: “Samsung è tornato”. Ha aggiunto che anche la sua attività di produzione a contratto di chip in perdita è “pronta per un grande balzo in avanti” a seguito dei recenti accordi di fornitura con importanti clienti come Tesla.
La previsione ottimistica di Samsung arriva dopo che la sua rivale statunitense Micron Technology ha previsto profitti rettificati per il secondo trimestre a quasi il doppio delle stime degli analisti.
“Mentre i prezzi delle Dram convenzionali continuano ad aumentare, Samsung – la cui capacità produttiva è in gran parte concentrata in questo segmento – trarrà relativamente di più dall’attuale ciclo di aumento dei prezzi”, ha affermato l’analista della società di ricerche di mercato TrendForce Avril Wu in una nota recente.
Peter Lee, analista di Citigroup, prevede che Samsung registrerà un utile operativo record di 155 trilioni di won quest'anno, rispetto ai 43,5 trilioni di won nel 2025, prevedendo che la forte domanda legata all'intelligenza artificiale farà aumentare i prezzi medi dei chip Dram e Nand rispettivamente dell'88% e del 74%.
Ma l’aumento dei prezzi dei chip sta comprimendo i margini delle altre attività di Samsung, come smartphone ed elettrodomestici. Samsung annuncerà i risultati completi per il quarto trimestre con suddivisioni divisionali alla fine di questo mese.
Nomura prevede che le vendite HBM di Samsung raddoppieranno quest'anno, ma la produzione di chip di memoria di fascia bassa aumenterà del 20% quest'anno, restando al di sotto della domanda. “A nostro avviso, una crescita significativa dell'offerta di materie prime Dram e Nand potrebbe verificarsi solo nel 2028-2029”, quando i nuovi impianti di produzione di Samsung entreranno in funzione, hanno affermato CW Chung e Eon Hwang di Nomura in un rapporto del mese scorso.