KKR presenterà un’offerta non vincolante per l’acquisizione delle attività di telefonia fissa di Telecom Italia, hanno affermato persone informate sulla questione.

L’offerta, che potrebbe essere inviata al cda di Telecom Italia già giovedì, potrebbe sbloccare lo stallo sul futuro dell’azienda indebitata.

Le recenti discussioni sul futuro di Telecom Italia si sono concentrate sullo scorporo delle sue attività di rete fissa dalle sue operazioni di servizio, con l’attività di rete fissa che si fa carico della maggior parte del debito e del personale del gruppo, pari a 25,5 miliardi di euro.

Numerosi incontri tra funzionari del governo italiano ei principali azionisti di Telecom Italia non sono riusciti a raggiungere una svolta a causa delle differenze nella valutazione della società e di altre questioni delicate come il personale e il debito.

La nuova coalizione di governo di destra italiana ha sostenuto una rete a controllo pubblico.

L’investitore statale italiano Cassa Depositi e Prestiti, che detiene una partecipazione del 10% in Telecom Italia, ha recentemente espresso interesse per l’acquisto delle attività di telefonia fissa. Ma non era d’accordo sulla valutazione della società con il suo maggiore azionista, il conglomerato di media francese Vivendi, ha detto che più persone sono state informate sui colloqui.

Vivendi, che ha speso circa 4 miliardi di euro per costruire la sua quota del 24%, affronta una potenziale perdita di 3 miliardi di euro all’attuale prezzo di mercato di Telecom Italia. Le persone informate sui colloqui con CDP hanno affermato che Vivendi sta cercando una valutazione di 31 miliardi di euro per sostenere la vendita.

KKR, che possiede già una partecipazione del 37,5% nella rete dell’ultimo miglio di Telecom Italia, FiberCop, ha informato il governo italiano della sua intenzione di fare un’offerta per l’attività di rete fissa di Telecom Italia, hanno detto le persone.

Il gruppo di private equity con sede a New York, che nel 2021 ha fatto un’offerta per tutta Telecom Italia che l’ha valutata 33 miliardi di euro, debito compreso, vuole che lo Stato italiano sia un azionista significativo come parte dell’offerta, hanno detto due persone al FT .

La quota di KKR nel business FiberCop della società con sede a Roma vale circa 2,5 miliardi di euro.

I banchieri che lavorano con azionisti e investitori hanno affermato che è improbabile che l’offerta di KKR rientri nell’intervallo dell’obiettivo di 31 miliardi di euro di Vivendi.

L’approccio 2021 del gruppo di private equity era stato rifiutato da Vivendi, che ha affermato che l’offerta era troppo bassa. La proposta di KKR all’epoca valutava il patrimonio netto di Telecom Italia a circa 10,7 miliardi di euro e il suo debito netto a 22,5 miliardi di euro. Il debito della società è aumentato di 3 miliardi di euro da quando è stata fatta l’offerta.

Il ministro delle Attività produttive, Adolfo Urso, la scorsa settimana ha affermato che “l’unica certezza sul futuro di Telecom è la creazione di una rete nazionale controllata da [state investor] Cassa Depositi e Prestiti”.

“Anche altri investitori possono partecipare a questo progetto”, ha aggiunto Urso.

Due persone coinvolte nei colloqui hanno detto che il governo italiano ha dato a KKR il via libera per fare l’offerta non vincolante questa settimana.

Roma vuole assicurarsi il posto di lavoro dei 40.000 domestici di Telecom Italia e vuole anche assumere il controllo della rete fissa e dell’unità di cavi sottomarini Sparkle, che considera asset strategici.

Il mese scorso, l’amministratore delegato di Vivendi Arnaud de Puyfontaine si è dimesso dal consiglio di amministrazione di Telecom Italia, citando la nuova fase di negoziati “costruttivi” tra azionisti e governo italiano.

“È fondamentale che tutte le parti interessate possano essere libere di lavorare in modo costruttivo e trasparente a vantaggio di [Telecom Italia] e tutti i suoi azionisti “, ha detto in una dichiarazione all’epoca.

La Repubblica ha riferito per la prima volta che KKR stava pianificando un’offerta non vincolante.

KKR ha rifiutato di commentare.