La città dice ai ministri del Regno Unito di accelerare le riforme dei servizi finanziari

I dirigenti della città hanno applaudito i piani del governo per riformare i mercati finanziari del Regno Unito, ma hanno avvertito che i ministri devono attuarli rapidamente o rischiano di perdere terreno a vantaggio dei centri finanziari dell’UE e degli Stati Uniti.

Venerdì, il cancelliere Jeremy Hunt ha svelato un’ampia serie di proposte e consultazioni per rimuovere gli onerosi oneri normativi sulle istituzioni finanziarie e aumentare la competitività post-Brexit.

Hunt ha sottolineato la natura “pragmatica” dei piani, inizialmente pubblicizzati dai ministri come “Big Bang 2.0” ma ora noti come Riforme di Edimburgo.

Consistono in oltre 30 proposte, molte delle quali si concentrano sull’abrogazione del diritto dell’UE mantenuto nei servizi finanziari e sulla sua sostituzione con un nuovo quadro su misura per il Regno Unito.

Molti nella City hanno accolto con favore le riforme dopo i timori iniziali che avrebbero portato una deregolamentazione senza restrizioni nel Regno Unito.

“Non è il Big Bang, è un’evoluzione darwiniana ponderata ed efficace”, ha affermato Mark Austin, partner dello studio legale Freshfields e autore di un recente rapporto del governo sulla raccolta fondi delle aziende.

“Ora è il momento di smettere di parlare di fare e di fare davvero. Non è una questione di deregolamentazione fine a se stessa, si tratta di una regolamentazione più intelligente che fa prosperare il settore dei servizi finanziari del Regno Unito in modo ancora più efficace sulla scena globale”, ha aggiunto.

Simon Morris, partner dello studio legale CMS, ha descritto le riforme come una “serie di aggiustamenti strategici. . . alcuni rispondono a nuove sfide, come le criptovalute, mentre altri esercitano opportunità post-Brexit, come semplificare gli aspetti del commercio di titoli”.

Finora la Brexit ha visto il settore dei servizi finanziari del Regno Unito perdere alcune attività commerciali e personale a favore dell’UE, e il cancelliere vuole utilizzare le riforme per liberare le imprese britanniche dalle regole stabilite da Bruxelles.

Tuttavia, l’UE sta anche riformando molte di queste aree e alcuni dirigenti hanno affermato che il pacchetto di venerdì è necessario semplicemente per tenere il passo con Bruxelles. Hanno avvertito che il governo deve accelerare le nuove misure, molte delle quali potrebbero essere ritardate a causa della necessità di consultazione e revisione.

Anand Sambasivan, amministratore delegato di PrimaryBid, una piattaforma di investimento al dettaglio, ha affermato che i piani per riformare il regime del prospetto – le regole sull’uso di un prospetto che è necessario quando una società quota alla borsa di Londra – sono “aggiornamenti critici per la capitale del Regno Unito mercato, in particolare per gli investitori al dettaglio”.

Ma ha aggiunto: “La città ci sta lavorando da oltre due anni, quindi ciò che conta ora è la velocità di attuazione da parte del governo”.

Alcune delle regole in fase di revisione – come il blocco delle banche, che costringeva gli istituti di credito a separare le loro attività di vendita al dettaglio dai loro rami più rischiosi di investment banking – e i regimi dei dirigenti senior, che rendevano i direttori personalmente responsabili delle infrazioni – sono stati introdotti dopo il 2008 per prevenire un altro crollo finanziario , facendo temere che il Regno Unito ridurrà la protezione contro crisi simili in futuro.

Romin Dabir, partner di Reed Smith, ha affermato che molti dirigenti ritengono che il regime dei dirigenti senior, ad esempio, sia andato troppo oltre, ma che “un significativo indebolimento delle regole potrebbe portare ad accuse secondo cui il governo ha ceduto alle pressioni per trasformare il torna indietro ai brutti vecchi tempi del ‘capitalismo da casinò’”.

Ma Alasdair Haynes, amministratore delegato di Aquis Exchange, una borsa di scambio azionario, ha accolto con favore le proposte come “un’evoluzione – piuttosto che una rivoluzione – che consentirà la personalizzazione e l’innovazione senza erodere le basi normative necessarie per una continua fiducia nei mercati finanziari”.

Altre riforme includono piani per la revisione delle regole sulle vendite allo scoperto, la ricerca sugli investimenti e il regolamento delle negoziazioni nel Regno Unito. Hunt prevede inoltre di consultarsi sulla regolamentazione dei rating per il settore ambientale, sociale e di governance (ESG) in rapida crescita, che è stato accusato di greenwashing a causa della confusione sugli standard.

Il governo ha anche proposto di abolire le attuali regole di divulgazione per i prodotti di investimento al dettaglio e assicurativi preconfezionati (PRIIPS), che coprono i fondi al dettaglio nell’UE, e di consultare un nuovo quadro, una mossa che è stata ampiamente accolta dal settore.

“L’industria delle società di investimento ha appena tirato un sospiro collettivo di sollievo”, ha affermato Richard Stone, amministratore delegato dell’Associazione delle società di investimento. “La FCA dovrebbe agire rapidamente per spazzare via il confuso miscuglio di rivelazioni”.

“La rimozione dei PRIIPS e la sua sostituzione con un regime britannico è l’annuncio principale dal punto di vista post-Brexit”, ha dichiarato Chris Woolard di EY.

Alcuni dirigenti bancari hanno anche accolto con favore la decisione del governo di consultarsi sull’allentamento del cosiddetto regime di separazione, che secondo alcuni ha bloccato il capitale e reso le banche meno efficienti ed eccessivamente caute.

Un cambiamento proposto nell’ambito delle riforme consisterebbe nell’innalzare la soglia alla quale le banche dovrebbero isolare le proprie attività, da 25 miliardi di sterline di depositi al dettaglio a 35 miliardi di sterline.

David Postings, amministratore delegato di UK Finance, ha affermato che le riforme sarebbero “un passo importante per garantire che il settore rimanga forte e competitivo a livello internazionale”.