La sterlina è crollata rispetto al dollaro al di sotto di $ 1,09, toccando il punto più basso dal 1985, dopo che il cancelliere britannico Kwasi Kwarteng ha presentato venerdì un pacchetto di taglio delle tasse finanziato dal debito da 45 miliardi di sterline che ha innescato un aumento storico dei costi finanziari.

La scommessa politica ed economica di Kwarteng include la più grande serie di tagli fiscali degli ultimi 50 anni, con la fine dell’aliquota aggiuntiva di 45 pence per i redditi più alti e una forte riduzione delle tasse sui dividendi.

Ma la preoccupazione per l’importo del debito necessario per finanziare i tagli alle tasse nella dichiarazione fiscale di Kwarteng ha innescato una frenetica giornata di scambi che ha sollevato preoccupazioni sulla sostenibilità del nuovo approccio economico della Gran Bretagna.

“Il Regno Unito si sta comportando un po’ come un mercato emergente che si sta trasformando in un mercato sommerso”, ha detto a Bloomberg TV l’ex segretario al Tesoro degli Stati Uniti Larry Summers. “La Gran Bretagna sarà ricordata per aver perseguito le peggiori politiche macroeconomiche di qualsiasi grande paese da molto tempo”.

Il think tank dell’Institute for Fiscal Studies prevede che l’indebitamento pubblico supererà i 190 miliardi di sterline quest’anno, il terzo picco più alto dalla seconda guerra mondiale.

Kwarteng, in un’intervista al MagicTech, ha promesso di produrre un piano fiscale a medio termine “nel nuovo anno”, mentre cerca di rassicurare i mercati che ha una strategia per tagliare il debito come quota del prodotto interno lordo.

Ma ha insistito sul fatto che la “grande scommessa” sarebbe stata quella di rimanere su un percorso di tasse elevate e bassa crescita. “Il pericolo sta nel soffocare la crescita. Questo è il pericolo. L’unico modo per affrontarlo è far crescere l’economia”.

Rispondendo alle turbolenze finanziarie che hanno seguito la sua dichiarazione, ha affermato: “I mercati si muovono continuamente. È molto importante mantenere la calma e concentrarsi sulla strategia a lungo termine”.

Il nuovo prestito per finanziare i tagli alle tasse e i sussidi energetici di emergenza sarà più costoso per il Regno Unito, con il costo del prestito in due anni che salirà al 4% dallo 0,4% di un anno fa, poiché gli investitori hanno svenduto i titoli di Stato.

Kwarteng ha scommesso le fortune politiche del partito conservatore scommettendo che tagli radicali alle tasse e deregolamentazione aumenteranno il lento tasso di crescita della Gran Bretagna al 2,5%.

“Questo è un nuovo approccio per una nuova era incentrata sulla crescita”, ha detto ai parlamentari, con un coro di applausi e scherni dei Tory dai laburisti.

Kwarteng ha detto alla BBC che qualsiasi recessione sarebbe stata superficiale e il suo piano di crescita avrebbe assicurato un rapido rimbalzo.

Ma un ex ministro conservatore ha detto che il piano del cancelliere era “un suicidio politico e sconsiderato economicamente”.

Mel Stride, presidente conservatore del comitato del Tesoro della Camera dei Comuni, ha affermato che è stato un errore per il dipartimento di Kwarteng non commissionare previsioni al controllo fiscale del Regno Unito. “Uno dei motivi per avere una maggiore trasparenza è rassicurare i mercati”, ha aggiunto.

In contrasto con i precedenti grandi tagli alle tasse negli anni ’80, Kwarteng prenderà in prestito decine di miliardi di sterline per finanziare i suoi piani, aumentando la domanda in un momento in cui la Banca d’Inghilterra sta alzando i tassi di interesse per tenere sotto controllo l’inflazione.

Paul Johnson, direttore dell’IFS, ha dichiarato: “Il piano sembra essere quello di prendere in prestito ingenti somme a tassi sempre più costosi, mettere il debito pubblico su un percorso di crescita insostenibile e sperare di ottenere una crescita migliore”.

L’Istituto nazionale di ricerca economica e sociale ha affermato che, a causa dell’aumento dei prestiti, una recessione nel Regno Unito sarebbe ora più breve e meno profonda di quanto si temesse. Ma per tenere sotto controllo l’inflazione, ha affermato che la BoE avrebbe dovuto aumentare i tassi di interesse al 5% e mantenerli lì almeno fino al 2024.

L’aliquota di base dell’imposta sul reddito sarà ridotta da 20 pence per sterlina a 19 pence il prossimo aprile e l’assicurazione nazionale verrà ridotta, così come le tasse sui dividendi. L’imposta di bollo sarà ridotta per aiutare i nuovi acquirenti e il previsto aumento dell’imposta sulle società verrà demolito.

Le riduzioni dell’imposta sul reddito significano che un individuo che guadagna £ 200.000 potrà realizzare risparmi fiscali annuali di quasi £ 4.500 nel 2023-24 rispetto al 2022-23. Un lavoratore con uno stipendio di £ 20.000 risparmierà £ 218.

Il costo combinato dei tagli alle tasse entro il 2026-27 sarà di quasi 45 miliardi di sterline. Kwarteng ha detto ai parlamentari che il suo obiettivo era trasformare “il circolo vizioso della stagnazione in un circolo virtuoso di crescita”.

Il pacchetto del cancelliere ha combinato tagli fiscali con una serie di riforme dal lato dell’offerta che ha ammesso potrebbero essere impopolari a breve termine; ha insistito sul fatto che sarebbe stato “sfacciatamente” pro-crescita.

Tuttavia, ha ammesso che la trasformazione delle prospettive di crescita della Gran Bretagna “non avverrà dall’oggi al domani”.

Anticipando le critiche sul fatto che stava dando un aiuto indebito ai ricchi, Kwarteng ha ricordato ai parlamentari che il governo stava intervenendo per contenere le bollette energetiche domestiche e aziendali. Ha detto che il costo del pacchetto energetico per i primi sei mesi sarebbe di 60 miliardi di sterline.

Kwarteng ha confermato che stava eliminando il tetto ai bonus dei banchieri, una mossa destinata a rendere la City di Londra più competitiva ma che lascia i conservatori aperti alle affermazioni del Labour secondo cui è ancora “il partito dei ricchi”.

Rachel Reeves, la cancelliera ombra, ha descritto il pacchetto fiscale come “l’ultimo lancio dei dadi” del governo Tory dopo “12 anni di fallimento economico”. Ha avvertito che l’indebitamento del governo era troppo alto proprio mentre i tassi di interesse stavano aumentando.

Tra le altre misure annunciate da Kwarteng, le aliquote dell’imposta sulle società rimarranno al 19%, ma manterrà l’addebito dell’8% sui profitti bancari, che avrebbero dovuto essere ridotti l’anno prossimo.