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I ministri delle finanze dell’Eurozona si sono riuniti oggi a Bruxelles e abbiamo messo le mani su una bozza di dichiarazione che mette in guardia contro politiche fiscali permissive e sollecita a concentrarsi sull’inflazione. Ti forniremo anche le ultime novità nella corsa per la leadership del meccanismo europeo di stabilità e come ciò si collega ad altri importanti lavori nel mondo delle agenzie finanziarie dell’UE.

Nel frattempo, con Gazprom che afferma che chiuderà il gasdotto Nord Stream 1 per 10 giorni per manutenzione a partire da oggi, crescono i timori che il colosso russo non riaprirà i rubinetti. Il Canada, da parte sua, sta facendo il possibile per alleviare gli attriti. Il tema dello svezzamento dell’Europa dal petrolio e dal gas russo sarà all’ordine del giorno dei ministri delle Finanze domani, e vedremo perché la discussione su come finanziare tale transizione rimane tesa.

E con la presidenza ceca che sta entrando a pieno regime questa settimana, esamineremo la posizione di Praga sull’allargamento e quali chicche cercherà di offrire ai paesi in lista d’attesa.

Euro sul filo del rasoio

Il pericoloso equilibrio economico affrontato dai ministeri delle finanze quest’anno sarà messo a nudo oggi quando l’eurogruppo si riunirà per l’ultimo incontro programmato prima della pausa di agosto, scrivi Sam Fleming e Valentina Pop a Bruxelles.

Una bozza di dichiarazione di politica fiscale vista da Europe Express riflette le difficoltà che le capitali devono affrontare nell’attenuare il dolore economico delle famiglie dovuto all’impennata dei prezzi dell’energia, senza peggiorare le cose aggiungendo pressioni al rialzo sull’inflazione, che sta raggiungendo un inebriante 8,6%.

Sostenere la domanda complessiva attraverso le politiche fiscali nel 2023 “non è giustificato”, secondo la bozza, in netto contrasto con il periodo successivo alla crisi indotta dal Covid, quando gli Stati membri hanno lanciato quanto più sostegno di bilancio possibile per contrastare le ricadute dei blocchi.

L’attenzione, invece, è sulla protezione dei più vulnerabili della società, preservando la sostenibilità del debito e aumentando il potenziale economico. Fondamentalmente, le autorità non possono permettersi di aggravare le pressioni inflazionistiche, ma dovrebbero invece rendere più facile per i banchieri centrali tenere sotto controllo i prezzi.

Tutto ciò avviene mentre la Banca centrale europea si prepara per un incontro chiave il 21 luglio, quando fornirà maggiori dettagli su come terrà a freno l’inflazione e allo stesso tempo prevenendo scoppi “ingiustificati” negli spread del debito sovrano.

“Il contesto macroeconomico, comprese le prospettive di crescita e le dinamiche inflazionistiche, si è deteriorato”, afferma il progetto di dichiarazione dell’Eurogruppo. Sebbene le economie dell’area dell’euro rimangano resilienti, “i fattori di rischio globali, compresi quelli legati alla guerra, alla pandemia e alla volatilità dei mercati finanziari, rimangono elevati”.

L’eurogruppo avrà anche un’altra possibilità oggi per trovare un nuovo capo per il meccanismo europeo di stabilità, il fondo di salvataggio dell’unione monetaria, mentre le capitali si preparano alla partenza di Klaus Regling dalla carica di amministratore delegato. Il processo è rimasto bloccato per settimane, con tre candidati: Pierre Gramegna del Lussemburgo (il favorito), João Leão del Portogallo e Marco Buti dell’Italia, tutti ancora in corsa.

La Germania, che ha la quota maggiore di voti, sostiene Gramegna, così come una manciata di altri paesi. Molti paesi del sud sono favorevoli a Leão, ma la Francia è in un guaio. Da un lato, si dice che il suo ministro delle finanze Bruno Le Maire approvi Gramegna, ma dall’altro si pensa che il presidente Emmanuel Macron abbia promesso al Portogallo di sostenere Leão.

L’Italia potrebbe sbloccare la situazione di stallo ritirando il suo candidato e dando il suo voto all’uno o all’altro candidato, ma potrebbe aver bisogno di maggiori rassicurazioni sul fatto che un italiano potrà dirigere un’altra agenzia dell’UE nel mondo finanziario, possibilmente la proposta Autorità antiriciclaggio (AMLA ).

L’eurogruppo mira a spingere le cose al voto del consiglio di amministrazione dell’ESM (popolato dai ministri dell’economia e delle finanze dell’area dell’euro) poiché cerca di sbloccare i progressi oggi, ma in vista della riunione le questioni erano ancora in stallo.

Costosa transizione energetica

Trovare i 300 miliardi di euro in più necessari per finanziare lo sforzo dell’UE di svezzarsi dal gas russo sta causando grattacapi nelle capitali europee, in particolare un controverso piano della Commissione europea di mettere all’asta 20 miliardi di euro di permessi di emissione, scrive Alice Hancock a Londra.

La stragrande maggioranza dei fondi per il piano “RePowerEU” sarà assegnata attraverso la Recovery and Resilience Facility, una serie di prestiti e sovvenzioni istituiti in risposta al Covid. Ma bisogna trovare altri soldi.

La commissione ha suggerito di vendere 20 miliardi di euro di permessi di carbonio in eccedenza, che sono detenuti nella cosiddetta Riserva di stabilità del mercato e se rilasciati abbatterebbero il costo dell’inquinamento. Ma gli Stati membri, in particolare i paesi del nord con obiettivi climatici ambiziosi, sostengono che rendere più economico l’inquinamento minerà l’obiettivo finale dell’UE di raggiungere emissioni nette zero entro il 2050.

Un briefing tecnico diffuso dai danesi alla fine del mese scorso e visto da Europe Express afferma che la mossa danneggerebbe “la credibilità della pietra angolare della politica climatica dell’UE” e lascerebbe meno fondi per la transizione verde in generale. (I ricavi dei permessi di emissione sono destinati a iniziative per il clima).

“Sono necessarie e disponibili opzioni migliori”, afferma il giornale.

Trovare queste opzioni migliori farà parte della discussione dei ministri delle finanze dell’UE quando si incontreranno domani a Bruxelles. Il finanziamento di RePowerEU, che implica una spinta per più rinnovabili e gas naturale liquefatto, non è ufficialmente all’ordine del giorno, ma un diplomatico dell’UE ha affermato che sarebbe inevitabilmente emerso come parte delle discussioni sulla RRF.

I danesi hanno suggerito che ulteriori finanziamenti potrebbero provenire dal Fondo per l’innovazione dell’UE. Questo è costituito dai ricavi della vendita di permessi di carbonio già sul mercato ed è destinato a ricevere una spinta grazie alle proposte di revisione ed espansione del sistema di scambio di quote di emissione.

Ma altre opzioni sono sul tavolo. Un’idea è quella di razziare i fondi della politica agricola comune, mentre un’altra è l’utilizzo del denaro della coesione, progettato per ridurre il divario di ricchezza nell’UE. Trovare i finanziamenti per il piano RePowerEU si preannuncia come uno degli argomenti più controversi per i legislatori al loro ritorno a Bruxelles dopo la pausa estiva.

Grafico del giorno: colpi sprecati

Leggi di più qui sul motivo per cui oltre 1 miliardo di vaccini Covid-19 potrebbe essere stato sprecato a causa del lancio irregolare, dell’esitazione del vaccino e della conservazione a temperature errate.

Dolori crescenti

L’ottimismo che ha circondato le decisioni del mese scorso di concedere a Ucraina e Moldova lo status di candidati all’UE non potrebbe nascondere la realtà più fredda: il ritmo dell’allargamento rimarrà probabilmente glaciale, scrive Sam Fleming a Praga.

È probabile che nessuno dei due paesi entri nell’UE per anni o decenni, e anche nei Balcani, dove le cose sono più avanzate, un accordo di compromesso volto a portare avanti l’offerta della Macedonia del Nord è in acque agitate tra le proteste pubbliche a Skopje.

Pertanto, mentre la Repubblica ceca assume la presidenza di turno dell’UE, sta attivamente pensando a come migliorare il processo. Un obiettivo chiave, secondo i funzionari, è aggiungere alcuni vantaggi allo status di candidato al di là del semplice titolo e dei lunghi processi burocratici che ne derivano.

L’Austria è tra i paesi che si sono occupati anche di questo tema: il suo ministro degli Esteri Alexander Schallenberg questa primavera ha esposto una serie di idee. I candidati potrebbero avere un accesso più rapido a “parti del mercato comune” ea istituzioni e programmi dell’UE selezionati come parte della transizione verso l’adesione a pieno titolo, ha suggerito in un’intervista a FT.

I vantaggi potrebbero, ad esempio, includere la partecipazione a scambi di studenti Erasmus o del blocco politica zero costi di roaming per telefoni e dati. L’idea è di passare da una situazione tutto o niente a qualcosa in cui la sala d’attesa dell’UE diventi un luogo progressivamente più ospitale, mantenendo i candidati incentivati ​​e le popolazioni coinvolte.

Jan Lipavský, il ministro degli Esteri ceco, ha convenuto venerdì che l’allargamento è un processo così lungo che sarebbe opportuno fornire “qualcosa di pratico” agli stati candidati che rafforzerebbe la posizione dell’UE qui e conferirebbe vantaggi economici.

I cechi stanno cercando di approfondire la discussione su questo argomento durante la loro presidenza. Ciò si accompagna a un dibattito parallelo, anche se distinto, sulla creazione di una più ampia comunità di paesi europei che sposano valori comuni, che potrebbero includere paesi come il Regno Unito che non mostrano alcun appetito per salire sul nastro trasportatore dell’adesione. (Praga si è offerta di tenere un vertice informale con i leader dell’UE e dei paesi terzi in ottobre).

Tutto riflette la consapevolezza che, di fronte alla brutalità dell’attacco della Russia ai valori democratici in Europa, l’UE non può permettersi di assumere una posizione difensiva, ma dovrà invece dimostrare i vantaggi dell’ordine liberale e basato sulle regole che proclama.

Cosa guardare oggi

  1. I ministri delle finanze dell’Eurozona si incontrano a Bruxelles

  2. I ministri dell’Interno dell’UE si incontrano per un consiglio informale a Praga

  3. Gazprom chiude il gasdotto Nord Stream 1 per manutenzione

. . . e alla fine di questa settimana

  1. Domani a Bruxelles si incontrano i ministri delle Finanze dell’Ue

  2. I ministri dell’ambiente, della giustizia e degli affari dell’UE si riuniranno separatamente per i consigli informali a Praga da domani fino a giovedì

  3. La Croazia firma atti legali per aderire all’euro domani

Notevole, citabile

  • L’Ungheria torna indietro: Budapest ha fatto una serie di concessioni alla Commissione Ue in un lungo periodo di stallo su stato di diritto e carenze di trasparenza, mentre cerca di sbloccare circa 15 miliardi di euro di fondi per la ripresa della pandemia nel mezzo di una crisi nei mercati finanziari del paese.