L’inflazione tedesca è salita all’8,5 per cento a luglio, spinta dall’impennata dei prezzi dei generi alimentari, aumentando la pressione sulla Banca centrale europea affinché continui ad aumentare i tassi di interesse nonostante il rischio crescente di una recessione nell’area valutaria.
Mentre l’inflazione annua dei prezzi alimentari tedeschi ha raggiunto il 14,8 per cento a luglio, in aumento rispetto al 12,7 per cento di giugno, l’inflazione dei prezzi dell’energia è stata del 35,7 per cento, in calo rispetto al 38 per cento. L’invasione russa dell’Ucraina e la conseguente interruzione delle forniture energetiche, nonché le interruzioni della catena di approvvigionamento causate dalla pandemia di Covid-19, sono state le cause alla base delle pressioni sui prezzi, ha affermato Destatisl’agenzia federale di statistica, giovedì.
Gli economisti intervistati da Refinitiv avevano previsto un allentamento dell’indice armonizzato tedesco dei prezzi al consumo in aumento all’8,1%, in calo dall’8,2% di giugno. L’inaspettato aumento della più grande economia europea ha spostato l’attenzione sull’eurozona, che venerdì riporta nuovi dati sull’inflazione.
In vista dei dati tedeschi, gli economisti si aspettavano che il numero dell’eurozona per luglio, pubblicato venerdì, rimanesse piatto all’8,6%, un livello record per l’economia della regione. Katharina Utermöhl, economista di Allianz, ha affermato che l’aumento dell’inflazione in Germania significa che la cifra di luglio per l’inflazione nell’eurozona potrebbe essere più vicina al 9%.
Se l’inflazione dell’eurozona dovesse aumentare ancora, la BCE subirà pressioni per aumentare i tassi di interesse di un ulteriore mezzo punto alla prossima riunione del comitato di politica monetaria a settembre. “Un aumento del tasso di 50 pb da parte della BCE [in September] sembra un affare fatto”, ha detto Utermöhl giovedì.
La BCE ha alzato il tasso di riferimento sui depositi di 50 punti base portandolo a zero all’inizio di questo mese, il suo primo aumento in più di un decennio.
Carsten Brzeski, capo della ricerca macro presso ING bank, ha dichiarato giovedì: “Ci aspettiamo che la BCE continui a normalizzare la politica monetaria alla fine dell’estate con altri 50 [basis point] fare un’escursione prima di fare una lunga pausa”.
La prima stima della produzione del secondo trimestre dell’eurozona, anch’essa pubblicata venerdì, dovrebbe mostrare una crescita debole del prodotto interno lordo dello 0,2%. Gli economisti temono che la seconda metà dell’anno sarà anche peggiore.
“L’elevata inflazione nel secondo trimestre è uno dei motivi per cui la crescita sarà piuttosto debole, poiché ha ridotto i redditi reali delle famiglie, il che significa che i consumi reali saranno più deboli di quanto sarebbero stati”, ha affermato Andrew Kenningham, economista di Capital Economia. “È probabile che tale effetto continui nella seconda metà dell’anno e almeno all’inizio del 2023, motivo principale per cui prevediamo una recessione”.
Dopo aver raggiunto il massimo storico dell’8,7% a maggio, l’inflazione dei prezzi al consumo in Germania è scesa all’8,2% a giugno a seguito di una serie di misure tra cui l’introduzione di uno sconto sul carburante e un abbonamento mensile di 9 euro.
È probabile che le pressioni inflazionistiche persistano in Germania e in altri paesi della zona euro a causa delle interruzioni nella fornitura di gas dalla Russia. “L’impennata dei prezzi del gas naturale potrebbe spingere nuovamente l’inflazione energetica a seconda di quanto il governo interviene per attutire i costi delle famiglie”, ha affermato Kenningham.