La banca italiana in difficoltà Monte dei Paschi di Siena lancerà lunedì la sua emissione di diritti da 2,5 miliardi di euro, dopo che un gruppo di banche ha accettato di sottoscrivere la raccolta fondi.

Dopo giorni di frenetiche trattative, la banca ha affermato che un pool di otto banche tra cui Mediobanca, Bank of America, JPMorgan e Credit Suisse ha accettato di garantire 807 milioni di euro dell’emissione di azioni. Il fondo di investimento alternativo milanese Algebris ha garantito ulteriori 50 milioni di euro.

Il gruppo recupererà le azioni invendute fino a un totale di 857 milioni di euro se gli investitori alla fine eviteranno la questione dei diritti.

L’aumento di capitale arriva dopo che l’Italia ha mancato la scadenza dell’anno scorso per privatizzare la banca che era stata presa sotto il controllo del governo dopo decenni di scandali e problemi finanziari.

All’inizio di quest’anno MPS ha dichiarato che rischia una carenza di capitale di 500 milioni di euro l’anno prossimo. Il ministro delle finanze italiano uscente Daniele Franco ha precedentemente affermato che la richiesta di contanti era un preludio alla privatizzazione.

Il Tesoro italiano ha confermato che contribuirà fino a 1,6 miliardi di euro allo sforzo. Secondo la struttura dell’aumento di capitale, il Tesoro può investire solo 1,78 euro per ogni euro conferito dagli investitori o garantito dalle banche.

MPS ha affermato di aver trovato investitori disposti a investire circa la metà dell’importo garantito dalle banche e da Algebris. Tuttavia, solo 37 milioni di euro sono stati formalmente impegnati, mentre altri investitori hanno stipulato accordi preliminari, ha affermato la banca.

Negli ultimi due mesi, banchieri e funzionari vicini alle negoziazioni hanno affermato che l’assicuratore francese Axa e il gestore patrimoniale italiano Anima, entrambi con partnership commerciali esistenti con MPS, hanno concordato di impegnare un totale di 250 milioni di euro.

I due investitori non hanno confermato tali contributi e non è stato possibile raggiungere immediatamente un commento. Tuttavia, è probabile che entrambi si scheggino in una quantità minore, affermano le persone che hanno familiarità con la questione. L’entità della partecipazione di Axa è ancora da confermare e Anima giovedì terrà una riunione del consiglio per approvare un contributo di 25 milioni di euro.

MPS, che è stata salvata dal governo italiano nel 2017, venderà azioni a 2 euro ciascuna. Venderà 374 nuove azioni ogni tre azioni esistenti.

Il prezzo dell’azione proposto ammonta a uno sconto del 7,9 per cento sul cosiddetto prezzo teorico ex diritti di MPS, il prezzo di mercato che la banca avrà teoricamente dopo l’emissione dei diritti.

Il cash call segna l’ottavo aumento di capitale in meno di 15 anni per MPS. La raccolta fondi da 2,5 miliardi di euro è 10 volte la capitalizzazione di mercato del prestatore.

All’inizio di quest’anno il Tesoro italiano ha affermato che la banca aveva bisogno di raccogliere capitali per rafforzare i suoi buffer di capitale e finanziare le uscite di personale volontario prima di procedere con la sua privatizzazione.

L’Italia è stata costretta a chiedere alla Commissione europea una proroga del termine per la privatizzazione di MPS dopo che un accordo con UniCredit, con sede a Milano, è fallito all’ultimo minuto a fine 2021.

L’amministratore delegato Luigi Lovaglio, uno specialista del turnaround assunto quest’anno dal governo del primo ministro Mario Draghi, ha delineato un ambizioso piano di crescita per l’istituto di credito e sta esaminando diverse opzioni di fusione e acquisizione, secondo diverse persone che hanno familiarità con il suo pensiero.

Finora gli investitori internazionali hanno evitato l’aumento di capitale.

Secondo tre investitori con sede a Londra che hanno preso in considerazione la partecipazione alla chiamata in contanti, gli investitori internazionali sono preoccupati per il record della banca, l’esito delle precedenti chiamate in contanti, gli scarsi risultati degli stress test di MPS e i rischi di contenzioso.

Parte dell’aumento di capitale sarà utilizzata per finanziare 4.000 esistenze volontarie nell’ambito del piano di riduzione dei costi dell’amministratore delegato.