Gli investitori al dettaglio stanno subendo forti perdite quest’anno, portando molti a evitare i singoli titoli a favore di fondi che seguono le più grandi società high-tech del Nasdaq nella speranza di recuperare le perdite.

I portafogli personali negli Stati Uniti sono scesi del 44% tra l’inizio di gennaio e il 18 ottobre, secondo i dati compilati da JPMorgan Chase, a seguito della forte pressione esercitata sulle azioni altamente valutate dall’aumento dei tassi di interesse e dalle prospettive economiche in peggioramento.

“Gli investitori al dettaglio sono stati condizionati a investire in categorie di crescita”, ha affermato Jose Torres, economista senior presso l’intermediazione IBKR. “Ma quando l’offerta di denaro si è ridotta, c’è meno liquidità che fa salire i prezzi degli asset”.

La Federal Reserve ha inasprito la politica monetaria in modo aggressivo quest’anno nel tentativo di domare l’inflazione, alzando i tassi di un extra-large di 0,75 punti percentuali in ciascuno dei suoi ultimi tre incontri a un target range dal 3% al 3,25%.

Gli oneri finanziari più elevati riducono l’attrattiva delle società più speculative per le quali i flussi di cassa sono spesso proiettati più nel futuro. La mossa della Fed e dei suoi omologhi globali di aumentare i tassi ha anche intensificato le preoccupazioni per un prolungato rallentamento economico.

L’S&P 500 di Wall Street ha perso oltre il 20% finora nel 2022 e il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, è crollato di quasi il 33% nello stesso periodo, facendo cadere gli indici nel cosiddetto territorio del mercato ribassista all’inizio di quest’anno.

Interactive Investor, che gestisce una delle piattaforme più grandi del Regno Unito per gli investitori autodiretti, ha affermato che i suoi clienti hanno perso una media del 12% dall’inizio dell’anno.

Bruciati dal sell-off, molti investitori al dettaglio hanno venduto le azioni nel tentativo di proteggersi da ulteriori sofferenze. Gli investitori la scorsa settimana hanno registrato la loro serie di vendite settimanali più lunga da quando la banca ha iniziato a misurare il mercato nel 2016, ha osservato JPMorgan.

Il volume delle vendite non ha ancora raggiunto i livelli visti durante la profondità della pandemia di coronavirus nel marzo 2020, con gli analisti che suggeriscono che gli investitori hanno paura di perdere una ripresa del mercato.

“Le persone hanno la memoria di marzo 2020 e il rimbalzo”, ha affermato Peng Cheng, uno stratega globale dei quantitativi e dei derivati ​​di JPMorgan.

Ma ha detto che stavano acquistando prodotti che seguivano gli indici azionari, come i fondi negoziati in borsa.

La scorsa settimana, gli investitori hanno acquistato più di 330 milioni di dollari di Nasdaq 100 ETF, che replicano società tra cui Apple, Microsoft e Tesla, più della media di 12 mesi.

“Da un lato stanno vendendo azioni, ma dall’altro stanno ottenendo esposizione al Nasdaq”, ha detto Cheng.

Nel Regno Unito, sei dei primi 10 fondi più acquistati a settembre su Interactive Investor erano opzioni passive di Vanguard e per la prima volta in cinque anni la società ha tracciato i dati, solo un gestore attivo si è classificato tra i primi 10.

Secondo i dati dell’Investment Company Institute, gli investitori hanno anche spostato quasi 140 miliardi di dollari in fondi comuni di investimento del mercato monetario dall’inizio dell’anno, conti a basso rendimento che sono in grado di offrire rendimenti generalmente in linea con gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve.

“Se ottieni un rendimento del 4% su alcuni di questi prodotti, è un gioco da ragazzi per un trader al dettaglio che non può guadagnare il 4% nell’S&P”, ha affermato Viraj Patel, stratega globale di Vanda Research. “In un momento incerto è un modo semplice per guadagnare un ritorno.”

“La vendita al dettaglio ha imparato da quelle grandi perdite da inizio anno”, ha detto Torres. “Stanno parcheggiando soldi a prezzi elevati. . . ed è quello che vuole la Fed”.