L’acquisizione da parte di Naver del mercato statunitense della moda usata Poshmark difficilmente si qualifica come un affare. La società, a volte indicata come Google della Corea del Sud, sta pagando 1,2 miliardi di dollari, contanti escluse, per l’attività.

L’abbigliamento di seconda mano ha spesso bisogno di un po’ di riutilizzo e di TLC per brillare di nuovo. Naver pensa di avere l’esperienza di e-commerce e il know-how tecnologico per dare a Poshmark un nuovo look. Gli azionisti sono giustamente scettici.

L’offerta in contanti di 17,90 dollari per azione di Naver è meno della metà del prezzo di quotazione di Poshmark 21 mesi fa. Rappresenta ancora un premio del 50% rispetto alla media di tre mesi del titolo. Il risparmio sui costi di 30 milioni di dollari che Naver prevede due anni dopo la chiusura, per un valore di circa 240 milioni di dollari tassati e capitalizzati, copre a malapena la metà del premio che sta pagando.

Aggiungiamo l’aumento del 20 per cento del dollaro contro il vinto quest’anno e non è difficile capire perché gli investitori abbiano strappato il filo alle azioni di Naver.

Poshmark ha beneficiato dell’ondata di sgomberi dei guardaroba alimentata dalla pandemia per offrire un’impressionante crescita del fatturato lo scorso anno. I risultati trimestrali più recenti della piattaforma di rivendita di abbigliamento hanno mostrato che ha più di 80 milioni di utenti registrati e circa 8 milioni di acquirenti attivi.

La crescita dei ricavi è rallentata quest’anno ora che le persone non devono più stare a casa. Le perdite stanno aumentando.

Le barriere alla vendita di vestiti di seconda mano online sono basse. La concorrenza è dura. I rivali di Poshmark includono ThredUp e The RealReal negli Stati Uniti e Vinted e Depop in Europa. Poshmark ha speso molto per attirare i clienti.

Il compito chiave di Naver sarà riparare il tanto diffamato motore di ricerca di Poshmark. Ciò produce risultati fuori target che frustrano allo stesso modo venditori e acquirenti. L’applicazione della tecnologia di riconoscimento delle immagini e delle capacità di ricerca di Naver al sito Web potrebbe fare molto per risolverlo. Potrebbe anche aiutare a ridurre le spese di marketing se Poshmark offre un’esperienza utente più fluida.

Naver ritiene che potrebbero esserci opportunità dalla vendita di pubblicità. Poshmark non ne porta nessuno al momento. Ciò suggerisce che c’è un vantaggio da avere. Altrettanto bene.