La società di pagamenti indiana in perdita Paytm ha votato per il riacquisto di azioni per un valore di 8,5 miliardi di rupie, dopo che il prezzo delle azioni del gruppo è crollato di due terzi dalla sua offerta pubblica iniziale 13 mesi fa.

Martedì sera il consiglio ha approvato un piano per riacquistare un massimo di 10,5 milioni di azioni a Rs810 ($ 9,81) rupie per azione, il 50% in più rispetto al prezzo di chiusura di martedì di Rs538.

Il fondatore e amministratore delegato di Paytm, Vijay Shekhar Sharma, ha affermato di ritenere che un riacquisto “in questa fase sarà immensamente vantaggioso per i nostri stakeholder”. Ha aggiunto: “Siamo fiduciosi di generare entrate e flussi di cassa sani da investire in vendite, marketing e tecnologia”.

La società tecnologica sostenuta da SoftBank era una volta una delle preferite della fiorente scena delle start-up indiane e ha raccolto $ 2,5 miliardi nella più grande IPO dell’India in termini di valuta locale nel novembre 2021, valutando la società madre di Paytm, One97 Communications, a $ 20 miliardi.

Ma le preoccupazioni sull’elevata valutazione di Paytm, su come raggiungere la redditività e una recessione tecnologica globale l’hanno trasformata in uno dei peggiori debutti sul mercato indiano, facendo deragliare una serie di IPO attese da parte di altre società tecnologiche.

La società ha cercato di convincere gli investitori di avere un piano per la redditività e nella sua dichiarazione di martedì ha affermato che il suo riacquisto è stato “un segno di fiducia che la società è sulla buona strada per fornire redditività del flusso di cassa”. Paytm ha aggiunto che il riacquisto “non avrà alcun impatto sui suoi piani di crescita nel prossimo futuro o sui suoi piani di redditività”.

Alcuni investitori e analisti hanno criticato il piano di riacquisto di Paytm, mettendo in dubbio la strategia per sostenere il prezzo delle azioni piuttosto che utilizzare i contanti per l’attività.

“C’è poco merito nel raccogliere contanti in questo modo”, ha scritto l’Institutional Investors Advisory Service, un consulente delegato, in una nota lunedì prima dell’approvazione del piano da parte del consiglio.

Il riacquisto di azioni di Paytm “sembra più un’azione per salvare la faccia. . . e potrebbe incidentalmente fornire un’opportunità per alcuni dei primi investitori di uscire”, ha affermato Deepak Jasani, responsabile della ricerca al dettaglio presso HDFC Securities.

Sharmila Gopinath, un’esperta di governance, ha affermato che sembra “troppo presto” per una società di nuova quotazione per effettuare un riacquisto. “Sei venuto al mercato per un motivo. Avevi bisogno di equità. Ma poi, entro un anno, stai riacquistando azioni, senza trasparenza sul perché. Certo, il mercato è preoccupato”, ha aggiunto.

Paytm ha attraversato un periodo difficile come società pubblica poiché gli investitori si preoccupano della redditività e della crescente concorrenza nel settore dei pagamenti digitali da parte di Google e di conglomerati indiani come Tata. Ha anche subito alcune battute d’arresto normative, con la banca centrale che il mese scorso ha respinto la sua domanda per una licenza di aggregatore di pagamenti.

A novembre, Paytm ha registrato una crescita del 76% dei ricavi operativi a 19,1 miliardi di rupie per il trimestre conclusosi a settembre. Ma ha registrato una perdita al lordo delle tasse in aumento di 5,6 miliardi di rupie, rispetto a 4,7 miliardi di rupie un anno fa.

Il prezzo delle sue azioni ha recuperato leggermente dai minimi di circa Rs440 a novembre a oltre Rs540 questo mese.

Alcuni finanziatori ritengono che il riacquisto rifletta la fiducia di Paytm che la società genererà flusso di cassa libero entro i prossimi 12-18 mesi.

IIAS ha stimato che Paytm avesse Rs107.1bn in contanti dopo la chiusura della sua IPO nel novembre dello scorso anno, dopo aver raccolto Rs81.1bn in nuove azioni. Entro la fine di settembre, Paytm aveva ancora Rs91.9bn in contanti e mezzi equivalenti, secondo IIAS.

“Penso che questa sia una dichiarazione agli investitori che credono che andranno davvero in pareggio”, ha affermato Gaurav Narain, co-responsabile delle azioni di Ocean Dial Asset Management.