SoftBank ha venduto gran parte della sua partecipazione in Alibaba per “mostrare istantaneamente” agli investitori che le sue finanze erano solide dopo aver registrato una perdita trimestrale record di 23 miliardi di dollari, ha affermato il chief financial officer del conglomerato tecnologico.

In un’intervista al MagicTech, Yoshimitsu Goto ha riconosciuto che dopo anni passati a minimizzare la possibilità di un’uscita improvvisa e su larga scala dalla sua partecipazione nel colosso cinese dell’e-commerce, l’annuncio della vendita di SoftBank la scorsa settimana è stato brusco.

Goto ha respinto le preoccupazioni del mercato secondo cui le continue pesanti perdite di SoftBank potrebbero mettere a dura prova i suoi rapporti con gli istituti di credito, ma ha ammesso che la vendita delle azioni di Alibaba aveva lo scopo di rassicurare gli investitori in quella che è una delle società giapponesi con la maggiore leva finanziaria.

“In tempi come questo, è fondamentale come gruppo di investimento dimostrare immediatamente che la nostra forza finanziaria è solida”, ha affermato Goto.

La vendita di Alibaba, che è stata accompagnata da ciò che alcuni investitori hanno affermato essere una spiegazione inadeguata da parte di SoftBank, ha spinto alcuni a chiedersi se si trattasse effettivamente di una mossa per affrontare un’emergenza finanziaria incombente.

Solo due giorni dopo aver riportato la sua peggiore performance trimestrale, SoftBank ha rivelato che avrebbe registrato un guadagno di ¥ 4,6 trilioni ($ 33,6 miliardi) vendendo azioni di Alibaba, riducendo significativamente l’investimento su cui il fondatore Masayoshi Son ha costruito il suo nome come uno dei più grandi al mondo investitori tecnologici.

Goto ha affermato che la mossa è stata progettata per rispecchiare la precedente vendita di alcune delle partecipazioni più apprezzate di SoftBank, iniziata quando la pandemia di Covid-19 ha portato a un crollo del prezzo delle sue azioni nel marzo 2020; che includeva partecipazioni nella sua unità mobile nazionale e nel vettore statunitense T-Mobile.

“Proprio come due anni e mezzo fa, volevamo mostrare al mondo che possiamo fare qualcosa del genere perché siamo finanziariamente resilienti. Questo era il nostro obiettivo”, ha detto.

Sebbene la vendita sia servita alla necessità di rafforzare il bilancio della società, la decisione di ridurre drasticamente la partecipazione di Alibaba comporta il rischio politico di essere visto abbandonare un investimento cinese in un momento delicato. La Cina è alle prese con una repressione normativa sulle società tecnologiche e le relazioni diplomatiche tra Pechino e Tokyo sono tese.

Nel 2020, la vendita di asset da 41 miliardi di dollari di SoftBank ha finanziato il più grande riacquisto di azioni nella storia del Giappone e pagato il suo enorme carico di debiti, contribuendo a migliorare la fiducia degli investitori. L’ultima mossa per vendere la quota di Alibaba ha aumentato del 10% il prezzo delle azioni del gruppo, ma ha anche lasciato perplessi alcuni analisti.

“SoftBank sta riducendo l’esposizione al suo asset più grande quando [Alibaba’s] le azioni sono scese del 71% dal loro picco. È un messaggio molto diverso da quello superpositivo a cui ci siamo abituati a sentire nel corso degli anni”, ha affermato Kirk Boodry, analista di Redex Research.

La vendita della partecipazione di Alibaba viene effettuata tramite contratti a termine prepagati, una tipologia di derivato a cui SoftBank si è rivolta sempre più spesso per raccogliere liquidità immediata. Fino a poco tempo, la società aveva sottolineato agli investitori che i contratti non costituivano una vendita poiché conservava l’opzione di riacquistare le azioni in seguito.

Ma la sua decisione di concludere gli accordi in anticipo rinunciando all’opzione di mantenere le azioni significa che la partecipazione di SoftBank in Alibaba si ridurrà dal 23,7% alla fine di giugno al 14,6% quando l’accordo sarà completato a settembre.

Tra le preoccupazioni espresse da diversi investitori e analisti a seguito di due trimestri consecutivi di ingenti perdite c’era che SoftBank avesse rischiato la violazione di uno dei suoi covenant finanziari con i suoi prestatori. Il patto stabilisce che la società non deve segnalare due anni consecutivi di perdite. SoftBank ha subito una perdita netta di ¥ 1,7 trilioni nell’anno fino a marzo 2022.

“La nostra decisione non ha nulla a che fare con il patto finanziario. Ci sono innumerevoli modi per noi di affrontare la questione del patto”, ha detto Goto.

Ha aggiunto che il motivo principale per il regolamento anticipato dei contratti Alibaba è stato quello di rimuovere qualsiasi preoccupazione che il gruppo avrebbe bisogno di liquidità aggiuntiva in futuro per riacquistare le azioni. “Volevamo inviare un messaggio chiaro riguardo al nostro bilancio”, ha detto Goto.