Questa settimana il miliardario indiano Gautam Adani ha cancellato più di 50 miliardi di dollari dal valore del suo impero commerciale dopo che un venditore allo scoperto statunitense ha presunto una frode, minacciando il successo di una vendita di azioni chiave progettata per attirare investitori internazionali.

Le azioni della società di punta del gruppo Adani sono crollate del 19% venerdì, portando forti cali nei gruppi quotati a Mumbai che costituiscono un insieme di attività che vanno dai porti all’energia agli aeroporti.

Adani, uno degli uomini più ricchi del mondo, è stato oggetto di un attento esame da quando il venditore allo scoperto Hindenburg Research mercoledì ha accusato il gruppo Adani di essere coinvolto nella manipolazione del prezzo delle azioni e nella frode contabile nel corso di decenni. Il gruppo ha negato le accuse.

Hindenburg ha lanciato la critica pochi giorni prima che Adani Enterprises intraprendesse una vendita di azioni per raccogliere 200 miliardi di rupie (2,4 miliardi di dollari) e mostrare il fascino più ampio del gruppo Adani, che è strettamente detenuto da entità collegate e fondi opachi con sede a Mauritius.

Le azioni di Adani Enterprises hanno chiuso venerdì in ribasso del 18,5% a 2.761 rupie, uno sconto di quasi il 16% rispetto alle 3.276 rupie che un gruppo di investitori istituzionali ha accettato di pagare.

Jupiter Asset Management, BNP Paribas, Société Générale e Goldman Sachs sono tra le istituzioni a cui sono state assegnate azioni prima che le accuse di frode fossero rese pubbliche.

La forte svendita di Adani Enterprises minaccia di intaccare la domanda da parte degli investitori al dettaglio in India, a cui è stato permesso di iniziare a fare offerte per le azioni venerdì. La vendita dovrebbe concludersi martedì.

Deepak Shenoy, amministratore delegato di CapitalMind Wealth a Bangalore, ha affermato che l’entità delle ricadute sulla domanda al dettaglio non sarà chiara fino alla prossima settimana. “Lunedì e martedì sono i giorni in cui arriverà qualsiasi domanda reale”, ha detto Shenoy.

Adani Group ha promesso di andare avanti con la vendita delle azioni nonostante il miliardario sessantenne stia affrontando la più grande sfida di una carriera che lo ha trasformato in uno dei magnati più potenti dell’India.

Dopo aver iniziato la sua vita come commerciante di materie prime, Adani ha costruito il più grande gruppo di infrastrutture private dell’India e ha fatto crescere il suo impero a un ritmo rapido. L’espansione ha lasciato le società Adani combinate con un debito di 24 miliardi di dollari, spingendo CreditSights, parte di Fitch Solutions, ad avvertire lo scorso anno che il gruppo era profondamente “sovraindebitato”.

La società ha negato le accuse di Hindenburg, definendo il rapporto “una combinazione dannosa di disinformazione selettiva e accuse stantie, prive di fondamento e screditate”.

Venerdì Adani ha pubblicato una presentazione di 18 pagine intitolata “I miti del venditore allo scoperto”, affermando che “l'”indagine” sulla contabilità (o affermazioni di tipo fraudolento) [were] privo di fatti”.

Mentre le azioni delle società Adani crollavano, il partito di opposizione indiano del Congresso ha chiesto all’autorità di regolamentazione dei titoli e alla banca centrale del paese di indagare sulle accuse.

Jairam Ramesh, deputato del Congresso e segretario generale del partito per le comunicazioni, ha affermato che il rapporto Hindenburg “richiede una risposta” perché Adani Group è “strettamente identificato con il primo ministro Narendra Modi”. Il primo ministro è stato in precedenza primo ministro del Gujarat, lo stato di origine di Adani e la sua più grande base operativa.

Il tumulto che sta travolgendo le società Adani ha colpito anche un sentimento più ampio in India, con l’indice azionario di riferimento Nifty 50 in calo di quasi il 3% dalla chiusura del mercato martedì.

Gli analisti hanno affermato che le vendite di venerdì sono state intensificate dagli operatori che hanno recuperato il ritardo dopo una festa nazionale in India giovedì.

Anche altre società Adani hanno subito forti perdite, con Adani Green Energy e Adani Transmission in calo del 20%. I ribassi hanno portato il calo totale della capitalizzazione di mercato dei gruppi Adani a 52 miliardi di dollari, in calo di circa un quinto rispetto a martedì.

Uno degli investitori coinvolti nella vendita delle azioni ha dichiarato: “Loro [Adani Group] probabilmente non posso aumentarlo entro martedì a meno che il prezzo delle azioni non salga.

Adani, un magnate che si è fatto da sé, possiede partecipazioni sostanziali in tutte le società quotate del gruppo, inclusi circa tre quarti di Adani Enterprises. Un portavoce di Adani Enterprises ha rifiutato di commentare il calo delle sue azioni venerdì, aggiungendo che la società è “fiduciosa nei fondamentali”.

Adani ha detto che sta valutando un’azione legale contro Hindenburg. Una successiva risposta di Hindenburg ha affermato che il gruppo “lo accoglierebbe con favore”.

“Se Adani fa sul serio, dovrebbe intentare causa anche negli Stati Uniti, dove operiamo”, ha detto il venditore allo scoperto. “Abbiamo un lungo elenco di documenti che vorremmo richiedere in un processo di scoperta legale.”

Bill Ackman, il miliardario gestore di hedge fund, giovedì ha descritto il rapporto di Hindenburg come “altamente credibile” e “estremamente ben studiato”.