Il prezzo delle azioni di Segro potrebbe essere stato ridotto di un quarto da quando un avviso di profitto di Amazon a maggio ha fatto crollare il prezzo delle sue azioni – e quelle di altri sviluppatori di magazzini, ma i direttori dell’azienda hanno continuato ad acquistare azioni.
Dall’aggiornamento di Amazon, il presidente appena nominato Andy Harrison ha effettuato un paio di ingenti acquisti di azioni, l’ultimo dei quali è stato un investimento di £ 248.000 il 15 agosto. L’ex amministratore delegato di Whitbread ora possiede poco meno di £ 1 milione di azioni in Segro.
Quando la nomina di Harrison è stata annunciata a gennaio, ha affermato di voler “costruire l’enorme crescita che l’azienda ha ottenuto negli ultimi anni”, ma i suoi risultati più recenti per il semestre fino al 30 giugno indicano che la crescita potrebbe rallentare o addirittura invertire. L’utile ante imposte è sceso del 2,7% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, mentre l’utile per azione è aumentato di appena l’1%.
Il problema per artisti del calibro di Segro è il punto interrogativo sulla domanda delle società di e-commerce, che sono state la chiave del loro successo negli ultimi dieci anni. L’avviso di profitto di Amazon ha fatto sentire gli investitori nauseati in parte perché il colosso online rappresentava un quarto di tutto lo spazio di magazzino appena affittato nel Regno Unito nel 2020 e nel 2021, ma anche perché è un campanello d’allarme per tutte le società di e-commerce poiché l’inflazione sale alle stelle mentre la fiducia dei consumatori diminuisce.
Nel frattempo, è probabile che la penetrazione dello shopping online abbia raggiunto il picco nel prossimo futuro. Dopo aver raggiunto un record nel gennaio 2021, la quota dell’e-commerce su tutte le transazioni al dettaglio è diminuita drasticamente da allora.
Savills calcola che nella prima metà di quest’anno è stata affittata una quantità record di spazio di magazzino, ma tutti gli indicatori suggeriscono che questo altissimo livello di attività non può continuare.
Il capo di Industrials Reit vende azioni per rimborsare i prestiti
L’enorme quantità di spazio di magazzino affittato nella prima metà di quest’anno ha fatto sì che i tassi di sfitto siano scesi al minimo storico dell’1,18%, ma ci sono segnali che i timori per la salute dell’economia stiano sottraendo parte del calore dal mercato .
Secondo Colliers, gli investimenti nella proprietà industriale del Regno Unito sono scesi a 1,6 miliardi di sterline nel secondo trimestre, da 4,6 miliardi di sterline nel primo. Di conseguenza, la cifra semestrale di 6,2 miliardi di sterline è diminuita di oltre un quinto rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
Gli investitori in questo mercato hanno fatto abbastanza bene negli ultimi anni, ma date le prospettive è comprensibile che gli azionisti possano voler cristallizzare i guadagni, soprattutto se, come una società associata all’amministratore delegato di Industrials Reit Paul Arenson, hai preso in prestito una grossa fetta di denaro per pagarli.
Lonat Ltd, di proprietà di un trust di cui Arenson è un beneficiario, ha preso in prestito 6,5 milioni di sterline da una sussidiaria del Reit in tre blocchi separati tra il 2015 e il 2017. I prestiti sono stati concessi attraverso un piano di acquisto di azioni della società al tasso medio di finanziamento di Reit del 2,16 per cento, rimborsabile entro 10 anni. Più di 5 milioni di azioni sono state impegnate a garanzia dei prestiti.
Il Reit è stato quotato a maggio 2018 e, sebbene la sua valutazione abbia subito alcuni cali lungo la strada (i più gravi verificatisi durante il panico dei mercati legato al Covid all’inizio del 2020), ha generalmente goduto di una traiettoria al rialzo fino alla fine dello scorso anno, guadagnando del 73 per cento. cent dall’inizio a un picco di 204p a dicembre. Le azioni sono crollate di oltre un quarto nella prima metà di quest’anno, ma sono aumentate da metà luglio.
Lonat ha capitalizzato i recenti guadagni, incassando 3,5 milioni di azioni il 18 agosto e utilizzando i 5,24 milioni di sterline di proventi netti generati per rimborsare la maggior parte dei prestiti. I restanti 1,26 milioni di sterline avrebbero dovuto essere rimborsati in contanti una settimana dopo.
Industrials Reit ha affermato che utilizzerà i soldi per acquistare più proprietà industriali multi-locazione. Nel suo più recente aggiornamento commerciale, ha affermato che il mercato degli investimenti commerciali stava “sperimentando volatilità” ma che è ben posizionato per capitalizzare, con contanti gratuiti pronti per essere utilizzati e un rapporto prestito/valore relativamente basso del 26%.
Anche Arenson ha ancora la pelle nel gioco – dopo le vendite di Lonat, ha un “interesse diretto e indiretto” in 13,6 milioni di azioni – una quota di circa il 4,55%.