Quando il magnate manifatturiero taiwanese Terry Gou e l’ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump hanno afferrato le pale cerimoniali all’inaugurazione di una nuova fabbrica di elettronica nel 2018 nel Wisconsin, molti analisti e dirigenti tecnologici hanno visto un esempio da manuale del perché i politici non dovrebbero immischiarsi nelle catene di approvvigionamento. Gli elettori del Wisconsin hanno presto appreso che la società di Gou, la Foxconn, ha investito solo perché gli erano stati promessi sussidi multimiliardari e allentato le regole ambientali. Quando i piani di fabbrica di Foxconn furono drasticamente ridimensionati diversi anni dopo, sembrava una prova che le spacconate politiche non potevano sopraffare le forze del mercato.
Cinque anni dopo, tuttavia, l’intensificarsi della tensione USA-Cina sulla tecnologia, e in particolare sui semiconduttori, ha spostato le catene di approvvigionamento dell’elettronica in modo lento ma significativo. La struttura di Foxconn nel Wisconsin è molto più piccola di quanto inizialmente promesso, ma TSMC, l’azienda più preziosa di Taiwan e il più grande produttore mondiale di chip per processori, aprirà presto una nuova struttura in Arizona. In precedenza, quasi tutti i recenti investimenti di TSMC erano a Taiwan o in Cina. Ora sta diversificando la sua impronta di fabbricazione, costruendo una nuova fabbrica di chip in Giappone ed esplorandone una anche a Singapore. Il cambio di rotta di TSMC è guidato dai sussidi di questi governi e dalla pressione politica per ridurre la concentrazione della produzione di chip lungo lo Stretto di Taiwan.
Nei consigli di amministrazione delle aziende e nei ministeri della difesa, cresce la preoccupazione che la distruzione economica reciprocamente assicurata possa non mantenere la pace nello Stretto di Taiwan. Le multinazionali hanno investito molti miliardi di dollari sia a Taiwan che in Cina partendo dal presupposto che la guerra sia semplicemente troppo costosa.
Eppure, proprio quest’anno, la scommessa della Germania sulla stessa tesi per garantire il proprio approvvigionamento energetico è andata terribilmente storta. Xi Jinping potrebbe sembrare più propenso di Vladimir Putin a farsi dissuadere dal costo della guerra. Tuttavia, come hanno dimostrato i suoi lockdown economicamente disastrosi per Covid, i leader cinesi non sono più così fissati sulla crescita economica.
Anche i leader aziendali che considerano remoto il rischio di una guerra non possono ignorare i cambiamenti politici più immediati guidati dalla guerra dei chip USA-Cina. Gli Stati Uniti continuano a restringere il circuito dei chip, introducendo nuove restrizioni che limitano l’accesso della Cina al software e alle apparecchiature per la produzione di chip.
Alcune società straniere di chip con strutture in Cina stanno pagando il prezzo per non aver previsto queste nuove restrizioni. SK Hynix, uno dei due principali produttori di chip di memoria della Corea del Sud, è ora limitato dall’aggiornamento delle apparecchiature critiche per la litografia nel suo stabilimento di Wuxi, in Cina, il che gli impedirà di produrre chip di prossima generazione lì. In parte a causa di ciò, le aziende non cinesi stanno cambiando i loro modelli di investimento.
Anche le sovvenzioni stanno cambiando la struttura del settore. L’attenzione si è concentrata sulla legislazione statunitense recentemente approvata per incentivare la produzione di semiconduttori, portando TSMC e Samsung della Corea del Sud a costruire nuove strutture rispettivamente in Arizona e Texas. Anche Europa, Giappone e India stanno lanciando i propri sussidi per i semiconduttori. Man mano che la sede della fabbricazione dei semiconduttori cambia, cambierà anche la produzione di materiali e forniture per la produzione di chip.
Il più grande programma di sussidi per i semiconduttori, tuttavia, è quello cinese, dove il governo nazionale, così come le autorità provinciali e locali, continuano a riversare fondi nell’industria dei chip. Un’ondata di nuove strutture per la produzione di chip per processori di fascia bassa sta per entrare in funzione, il che deprimerà i prezzi in questo segmento e scatenerà accuse di dumping e controversie commerciali.
Più immediatamente, i sussidi del governo cinese alla Yangtze Memory Technologies Corporation, un produttore di chip di memoria Nand, sembrano dare i loro frutti. Apple sta valutando l’utilizzo dei chip YMTC nei nuovi iPhone. In precedenza questo tipo di chip veniva acquistato da società sudcoreane, giapponesi o americane.
Anche le sovvenzioni cinesi e il chip choke americano stanno forzando il cambiamento a valle. Apple, le cui catene di approvvigionamento finemente sintonizzate modellano il modo in cui l’intero settore si rifornisce di componenti, sta aumentando l’assemblaggio dei dispositivi in Vietnam e in India. Il segnale più grande è che Apple potrebbe utilizzare componenti diversi per telefoni destinati ai clienti cinesi rispetto a quelli venduti all’estero. Apple ha detto ai legislatori statunitensi che utilizzerà i chip di memoria di YMTC solo nei telefoni che vende in Cina. Gestire catene di approvvigionamento separate “Cina” e “non cinese” è la definizione di disaccoppiamento.