Gennaio è un periodo per guardare avanti e fissare obiettivi per i prossimi 12 mesi.

Pochi hanno previsto l’entità della carneficina dello scorso anno nei mercati delle criptovalute, quindi un po’ di cautela è comprensibile. Tuttavia, è sorprendente quanto diversamente due dei più grandi scambi del settore, Coinbase e Binance, stiano pianificando per il prossimo anno.

Coinbase ha avuto un inizio difficile. Dopo aver saldato una multa con l’ufficio del procuratore generale di New York la scorsa settimana per gli scarsi standard di conformità, il suo gennaio difficile è continuato quando ha annunciato martedì che avrebbe tagliato un quinto della sua forza lavoro, pari a quasi 1.000 dipendenti.

Se ti suona familiare, è perché lo è. Lo scambio ha anche tagliato un quinto della sua forza lavoro la scorsa estate. Se si combinano entrambe le serie di tagli, Coinbase ha tagliato un enorme 35% della sua forza lavoro da giugno.

In un post sul blogl’amministratore delegato Brian Armstrong ha assunto un tono cauto e ha parlato della necessità di “assicurarci di avere l’efficienza operativa adeguata per resistere alle flessioni nel mercato delle criptovalute”.

Tuttavia, ha assicurato al mondo che Coinbase era ben capitalizzato “e le criptovalute non andranno da nessuna parte” – a giudicare dalla performance laterale del mercato delle criptovalute negli ultimi mesi, ha ragione.

Multe e tagli di posti di lavoro a parte, Armstrong sta anche affrontando un divario su scala Grand Canyon che è emerso tra il suo scambio e Binance, che ha lasciato il negozio di trading quotato negli Stati Uniti nella polvere.

Binance, di gran lunga l’exchange più grande del mondo, sembra essere impermeabile alle pressioni sulle criptovalute che affliggono il suo concorrente.

Non solo la sua quota di mercato è aumentata negli ultimi 12 mesi, ma mercoledì l’amministratore delegato Changpeng Zhao ha dichiarato di voler aumento la forza lavoro dello scambio fino al 30% quest’anno. Ciò aumenterebbe l’organico totale di Binance a circa 10.000 se prendiamo in parola l’amministratore delegato.

La maggior parte degli scambi tradizionali impiega molto meno di quello (e deve ancora tagliare i costi, come ha dimostrato questa mattina Crypto.com). Mi piacerebbe sapere cosa farebbe la maggior parte dell’esercito di Binance tutto il giorno.

Non commettere errori: il mancato rispetto degli standard di conformità e la crescita troppo rapida sono due esempi di Coinbase che ha segnato alcuni seri autogol. Ma l’ambizione vertiginosa di Binance è particolarmente accattivante a causa dell’ambiente in cui operano entrambi.

Gli scambi, in definitiva, operano in un ambiente che non è gentile con le criptovalute scritte in grande. L’elevata inflazione, l’aumento dei tassi di interesse e la guerra in Europa hanno scatenato la tempesta perfetta per la pressione al ribasso sul mercato delle risorse digitali.

Bank of America e S&P Global hanno declassato i loro rating su Coinbase questa settimana per timore che i clienti non sarebbero tornati presto.

“Con l’accresciuta incertezza normativa e la fiducia dei consumatori scossa a causa dell’FTX, riteniamo che la partecipazione al mercato delle criptovalute al dettaglio rimarrà tiepida nel 2023”, ha affermato l’analista di ricerca di BofA Jason Kupferberg, portando l’equity dell’exchange da “neutrale” a “sottoperformato”.

A S&P Global, il declassamento del rating creditizio di Coinbase da doppia B a doppia B meno riflette “la nostra opinione secondo cui l’indebolimento dei volumi di scambio a seguito del crollo di FTX continuerà a esercitare pressioni sulla redditività di Coinbase”, hanno affermato Prateek Nanda e Thierry Grunspan.

Quale visione del mercato delle criptovalute prevarrà o potrebbero avere ragione entrambe? Nei mercati finanziari, il consenso è spesso sbagliato. Bitcoin è aumentato del 14% quest’anno anche se il flusso di notizie è stato incessantemente negativo.

Tuttavia, Coinbase è una società quotata e quindi soggetta a una trasparenza di cui Binance non deve occuparsi. Inoltre, Binance è un soprattutto privato compagnia privata. Le previsioni di Zhao dovrebbero quindi essere prese con parecchi granelli di sale.

“Non so quante informazioni affidabili abbiamo sul successo finanziario di Binance. È una crescita redditizia? ha affermato Alexandre Birry di S&P, aggiungendo che era possibile fare affidamento solo sui dati delle aziende che “si sottoponevano al test del controllo pubblico”.

Hai un’idea dell’inizio in competizione di Coinbase e Binance per il nuovo anno? O forse pensieri sul nostro nuovo design? Inviami i tuoi commenti a [email protected]

Punti salienti settimanali

  • Il governo di El Salvador ha approvato la legge sugli asset digitali del paese, aprendo la strada alle obbligazioni bitcoin sostenute dal vulcano del presidente/fratello bitcoin Nayib Bukele. Investitori, formate una fila ordinata, per favore. Il dottor Ricardo Valencia, assistente professore di pubbliche relazioni presso la California State University, Fullerton, mi ha detto: “L’economia di Salvador è in condizioni terribili con un enorme debito e l’unica risposta è acquisire debiti o soluzioni disperate come questa”.

  • Il dramma continua al Genesis. Il prestatore di criptovalute di proprietà di Digital Currency Group, il conglomerato guidato da Barry Silbert (che abbiamo esplorato in questa edizione della newsletter), deve ai creditori più di 3 miliardi di dollari. Dai un’occhiata alla storia del mio collega Nikou Asgari qui. Poi, nella tarda serata di giovedì, la SEC ha citato in giudizio Genesis e Gemini, l’exchange di criptovalute fondato dai gemelli Winklevoss, affermando che un programma di prestito di criptovalute non era correttamente registrato come offerta di titoli.

  • Nexo, uno degli ultimi finanziatori di criptovalute ancora in piedi, è diventato l’ultimo di un elenco in rapida crescita di società di criptovalute a dare il via al nuovo anno con il piede sbagliato. L’ufficio bulgaro dell’istituto di credito è stato perquisito giovedì dalle forze dell’ordine locali ed è sotto inchiesta per riciclaggio di denaro e altri presunti reati. Dai un’occhiata alla mia copertura qui.

  • La Banca dei Regolamenti Internazionali ha di nuovo alzato il campanello d’allarme sulle criptovalute. In un rapportola BRI ha affermato che le criptovalute hanno abilitato “funzioni finanziarie ombra” e ha invitato le banche centrali e le autorità pubbliche a “lavorare per rendere la finanza tradizionale più attraente”.

  • Anche i legislatori europei si stanno nuovamente preoccupando delle criptovalute dopo il crollo di FTX. L’entusiasmo per Mica, le regole che stabiliscono gli standard del continente per le criptovalute, si è raffreddato da quando l’exchange di Sam Bankman-Fried è fallito. Un legislatore ha affermato di avere “seri dubbi” che Mica avrebbe potuto impedire un crollo di FTX sul suolo europeo. Leggi qui la mia storia con Laura Noonan.

Morso della settimana: Sam inizia un Substack

La compulsione di Sam Bankman-Fried a parlare in pubblico di FTX si è estesa a iniziare un sottostack.

La sua panoramica è piena di candidati per il soundbite della settimana di questa edizione, comprese le affermazioni secondo cui non ha diretto Alameda Research “negli ultimi anni” e altre smentite di aver rubato fondi o nascosto miliardi di dollari.

Ma la mia scelta di seguito potrebbe essere considerata un eufemismo dell’anno:

“Nel corso del 7 e dell’8 novembre, le cose sono passate da stressanti ma per lo più sotto controllo a chiaramente insolventi”.

Data mining: il crimine crittografico raggiunge il massimo storico

Se sei iscritto a questa newsletter da un po’ di tempo, saprai che mi piace condividere molte delle storie stravaganti, imbarazzanti e spesso divertenti che prendono vita in Cryptoland.

Tuttavia, il grafico qui sotto non è una cosa da ridere. Vale la pena sottolineare più e più volte che i numerosi fallimenti nel mondo delle criptovalute possono avere gravi conseguenze nel mondo reale.

I dati della società di analisi blockchain Chainalysis hanno rilevato che la quantità di criptovalute inviate agli indirizzi dei portafogli associati a comportamenti illeciti ha raggiunto il massimo storico lo scorso anno.

Poco più di 20 miliardi di dollari di criptovalute sono stati inviati a indirizzi collegati ad alcuni terribili crimini, tra cui il traffico di esseri umani e il finanziamento del terrorismo.