La Banca centrale europea ha convocato una riunione non programmata dei suoi decisori dei tassi, suscitando la speculazione che potrebbe annunciare misure per affrontare l’aumento dei costi di finanziamento nelle economie più deboli della zona euro.

La BCE ha dichiarato: “Il consiglio direttivo terrà una riunione ad hoc mercoledì per discutere le attuali condizioni di mercato”. L’inizio dell’incontro è previsto per le 11:00 CET.

La mossa, che arriva meno di una settimana dopo l’ultimo voto del consiglio direttivo per la fissazione dei tassi, ha sollevato le aspettative degli investitori sul fatto che la banca centrale si stia preparando ad annunciare uno strumento politico per scongiurare un’altra crisi del debito nella regione.

I titoli di Stato italiani sono aumentati di prezzo dopo la notizia dell’incontro programmato, invertendo parte del recente sell-off che secondo gli analisti ha portato gli oneri finanziari del Paese verso la “zona di pericolo”.

Gilles Moec, capo economista di Axa, un assicuratore, ha affermato che “la posta in gioco è alta” per la Bce “ora che tutti stanno rispolverando i fogli di calcolo della sostenibilità del debito per l’Italia, probabilmente hanno bisogno di salire di un livello”.

Il rendimento a 10 anni dei titoli di stato italiani è sceso di circa 0,2 punti percentuali nelle prime contrattazioni instabili di mercoledì a circa il 3,98 per cento, secondo i dati di Tradeweb. Era salito a quasi il 4,2% nella sessione precedente da poco più dell’1% alla fine del 2021.

Giovedì scorso la banca centrale dell’eurozona ha deluso gli investitori per la mancanza di dettagli su quando o come sarebbe intervenuta sui mercati dei titoli di Stato per affrontare la cosiddetta frammentazione finanziaria, che aveva aumentato i costi dei prestiti per i paesi vulnerabili dell’Europa meridionale più che per i loro vicini settentrionali .

Moec ha affermato che gli investitori si aspettano che la BCE “almeno dica che lancerà un nuovo strumento” e fornisca maggiori dettagli su come utilizzerà la flessibilità nel reinvestire i proventi delle obbligazioni in scadenza per affrontare la frammentazione nei mercati obbligazionari dell’eurozona.

Il divario, o spread, tra gli oneri finanziari italiani e tedeschi si era ampliato a 2,4 punti percentuali, il doppio rispetto al livello dell’anno scorso e in aumento rispetto a circa 2 punti percentuali prima della riunione della BCE della scorsa settimana, quando i regolatori di tassi hanno segnalato la fine della politica monetaria ultra espansiva annunciando piani per smettere di acquistare più obbligazioni e iniziare ad aumentare i tassi di interesse.

L’euro ha invertito alcune delle sue perdite, salendo dello 0,6% rispetto al dollaro a 1,047 dollari all’inizio di mercoledì dopo che la dichiarazione della BCE è stata riportata dai notiziari.

Anche le azioni delle banche europee sono aumentate mercoledì. L’indice Euro Stoxx Banks ha guadagnato il 3,7% con i grandi istituti di credito italiani UniCredit e Intesa Sanpaolo che hanno guadagnato oltre il 6%.

L’incontro precede la decisione di politica monetaria della Federal Reserve di mercoledì, quando la banca centrale statunitense dovrebbe aumentare i tassi di 0,75 punti percentuali.

Il membro del consiglio esecutivo della BCE Isabel Schnabel ha indicato in un discorso martedì sera che la banca centrale si stava avvicinando al punto in cui sarebbe intervenuta sui mercati obbligazionari, affermando che “alcuni mutuatari hanno visto cambiamenti significativamente maggiori nelle condizioni di finanziamento rispetto ad altri dall’inizio del anno”.

Ha aggiunto: “Tali cambiamenti nelle condizioni di finanziamento possono costituire una compromissione nella trasmissione della politica monetaria che richiede un attento monitoraggio”.

Schnabel, il dirigente della BCE che sovrintende alle sue operazioni di mercato e una delle voci più influenti nel suo consiglio, ha affermato che l’impegno della banca centrale nei confronti dell’euro non ha limiti. “E il nostro track record di intervenire quando necessario conferma questo impegno”, ha aggiunto.

Gli analisti hanno stimato che la BCE aveva già altri 200 miliardi di euro da spendere per il debito pubblico in difficoltà anticipando alcuni reinvestimenti di attività sovrane in scadenza fino a un anno.

L’ultima volta che la BCE ha convocato una riunione del consiglio non programmata è stata all’inizio della pandemia di coronavirus nel marzo 2020, quando ha lanciato un vasto programma di acquisto di obbligazioni per contrastare la forte svendita di obbligazioni dei paesi più vulnerabili della zona euro come l’Italia.

La presidente della BCE Christine Lagarde ha in programma di continuare con un viaggio nel Regno Unito mercoledì sera per ricevere una laurea honoris causa dalla London School of Economics, dove dovrebbe parlare a un evento.